長線資金在2015年的投資過程中取得了相對穩健的投資收益。分析人士認為，社保基金、險資等長線資金獲取不菲收益，一方面與其在A股市場的適時佈局有關，另一方面也是相關資金管理機構積極主動操作的結果。未來隨著稅收遞延政策紅利的釋放，商業養老險資金的儲備必將有明顯增長，而這部分資金也將成為專業投資機構參與A股市場的優質“彈藥”。

　　投資者期盼長線資金入市

　　長線資金中被寄予厚望的養老金，有望在2016年迎來入市良機。深交所近日公佈的《2015年個人投資者狀況調查報告》顯示，展望2016年證券市場，投資者期待各項改革措施的平穩推出，投資者情緒總體保持中性，而最受投資者期待的政策即“養老金入市”。

　　人社部網站近日刊登文章稱，養老保險基金投資運營後，參保者不必擔心自己養老金的按時足額發放會受影響。按規定，各地留出了確保當期發放的養老金，將結余基金用於投資運營。對於投資運營的養老保險基金，人社部、財政部通過健全監管制度與機制，多方面確保它的安全。為保障基金安全，按規定，投資機構和受託機構分別按管理費的20%和年度投資收益的1%建立風險準備金，專門用於彌補養老基金投資可能出現的虧損。

　　社保基金、保險資金在A股市場上的表現也受關注。公開資料顯示，全國社保基金在2015年的投資戰績有望再創新高，而保險資金也交出了高於以往業績的答卷。分析人士認為，這一方面與長線資金在A股市場的適時佈局有關，另一方面也是相關資金管理機構積極主動操作的結果。

　　民生證券分析師李少君表示，注重長期投資的養老金入市，將為資本市場帶來穩定的增量資金，改善目前資本市場的投資者結構，有助於資本市場健康發展。

　　對於有望入市的養老金而言，一些問題仍有待解決。某養老險公司人士認為，養老金儲備規模較低，“第一支柱”(基本養老金)投資收益過低，甚至低於通脹水準，沒有達到保值增值功效。此外，目前個人養老還是以自願購買養老産品為主。各地養老金儲備情況不盡相同，如何進行科學投資，有待進一步研究。

　　商業養老險前景廣闊

　　除“第一支柱”和“第二支柱”(企業年金)的資金積累外，商業養老保險的運作空間也被業內所關注。分析人士認為，隨著個人稅收遞延型養老險的相關試點工作推進，稅收遞延政策將成為完善養老産業中最大的制度紅利，為保險業在投資端發力帶來多重機遇。

　　某養老險公司人士表示，目前，養老險公司的機構數量雖然不多，但隨著稅收遞延政策落地，商業養老險資金的儲備必將有明顯的增量，這部分資金將成為專業投資機構參與A股市場的優質“彈藥”。與其他保險資金相似，商業養老險資金也將以安全性為首要考慮因素，謹慎穩健投資于合適的標的。

　　與此同時，新的養老險機構也有望入場。上市公司錦龍股份近日發佈公告稱，其擬與上海華信國際集團有限公司、廣東省粵科金融集團有限公司、深圳市寶安華豐實業有限公司、成都浪度傢俬有限公司、韜蘊(北京)投資基金管理有限公司共同出資設立“前海華業養老保險有限公司”(暫定名)。業內人士認為，考慮到未來社會養老需求增大，與養老産業相關的金融服務也將明顯受益，上市公司佈局養老險業務，既有利於提升自身競爭力和估值，又能夠産生行業間的協同效應，利於佈局更多細分領域。

　　中國證券報記者了解到，在A股市場上，已有養老險公司對於上市公司持續關注並積極調研，平安養老險、長江養老險等機構對藍籌股和創業板部分標的都進行過走訪。分析人士認為，商業養老險機構將隨著體量的增大，在資本市場上發揮更大的機構投資者功能，為資本市場的穩健發展貢獻力量。