平安證券最新研究報告認為，股份制銀行中凈利潤增速較快的有浦發銀行、興業銀行、招商銀行和華夏銀行，其餘股份制銀行均將維持在5%以下的小個位數增長。城商行整體增長較快且穩，增速較快的為南京銀行。大行的凈利潤增速基本維持在0增長附近，2016年大行凈利潤增速或面臨負增長壓力。

　　　低息環境利空銀行

　　　2015年四季度貨幣政策延續寬鬆趨勢，穩增長政策發力帶動項目投資增加使銀行四季度信貸投放力度加大。從已披露業績快報的上市銀行的情況來看，大部分總資産規模環比增速均較三季度有明顯提升。預計上市銀行生息資産在四季度有明顯增長，2015年全年生息資産增速至13%(2014年11%)。

　　　負債端方面，股票市場低迷帶動的資金回流以及項目投資增加帶來的存款派生使行業四季度的存款表現良好。預計全年存款增速達到11%，明顯好于2014年8%的水準。

　　　息差方面，2015年以來的多次降息對銀行的負面影響仍將持續，但資金面較為寬鬆的環境將使同業市場利差部分對衝存貸利差的下行。預計2015年四季度息差環比小幅下降，全年息差較2014年下降13-15BP。

　　　手續費收入增速整體小幅回落，大行增速反彈持續。16家上市銀行前三季度手續費凈收入同比增長16%，增速較二季度末繼續抬升2個百分點。從2015年前三季度的情況來看，資本市場相關業務對於銀行手續費收入的貢獻比重較大，而這部分收入在下半年受股市回落影響將明顯減少。進入四季度，預計上市銀行整體2015年手續費收入增速將從三季度末的16%小幅回落至15%。其中隨著收費標準調降影響邊際減弱，大行的手續費收入有望繼續回暖至7%(前三季度6%)，股份制和城商行增速有所回落，但全年仍維持在34%和50%左右的高水準。

　　　2015年四季度末商業銀行口徑不良率環比三季度末上升8BP至1.67%。大行和農村金融機極的資産品質壓力更為明顯，不良率環比分別至1.66%和2.48%。股份制銀行不良率環比上升4BP，城商行則環比下降4BP，邊際均有改善。平安證券認為主要是2015年四季度核銷力度加大所致。

　　　不良持續上行的情況下，撥備水準持續下行，商業銀行口徑撥備覆蓋率為181%，環比三季度下降10個百分點，撥貸比環比持平。其中大行四季度末的撥備覆蓋率為172%，為銀行類金融機極中最低，部分大行的撥備覆蓋率已經逼近150%的監管紅線，未來面臨較大撥備計提壓力。

　　　凈利增速呈逐季下滑趨勢

　　　2015年前三季度16家上市銀行凈利潤同比增2.1%，呈逐季下滑趨勢。平安證券認為在年內多次降息和資産品質的壓力下，2015年全年凈利潤增速將降至1.8%(原預測2.2%)。四季度穩增長政策帶動信貸投放規模加快，生息資産增速繼續反彈，部分對衝息差持續下行對利息收入的負面影響。手續費收入增速四季度小幅回落，資産品質問題短期難有緩解，銀行核銷和撥備力度的加大使凈利潤增速整體延續下行趨勢。

　　　2015年商業銀行口徑凈利潤增速為2.4%，較2014年末9.6%的增速水準下降了7.2個百分點，略高於2015年前三季度2.2%的同比增速水準。2015年以來多次降息對息差帶來的負面影響以及資産品質不斷下行的壓力使得銀行的凈利潤增速再下臺階。平安證券認為從2016年來看，以上兩方面因素的負面影響仍將持續，預計行業整體凈利潤增速將逐步逼近零增長。而且，銀行資産規模增速反彈持續，息差短期企穩但長期不改下行趨勢。