新年第一個交易日，A股大幅下挫，盤中遭遇兩次熔斷，市場信心受到挫傷。在此背景下，那些業績增長明確，年報靚麗的個股則倍受避險資金青睞。值得注意的是，本月中旬，滬深上市公司年報披露工作將拉開帷幕，金融投資報注意到，在目前已經披露2015年年報預告的上市公司中，超六成的公司預計2015年全年凈利潤同比增長。從行業角度來看，電氣設備、電腦、文化傳媒、醫藥等行業預喜個股佔比較高。可以看到的是，從業績增長持續性來看，上述行業持續保持良好的增長態勢。從成長性角度來看，分析人士認為，投資者可從上述行業中挖掘個股機會以備戰年報行情。

　　電氣設備盯緊業績高速增長細分龍頭

　　作為2014年A股凈利潤增速最快的行業，2015年電氣設備板塊繼續保持快速增長態勢。據統計，目前共有66隻電氣設備股披露2015年中報業績預告 ，其中51股預喜，佔比達到77.27%。其中19股預計2015年全年凈利潤將實現翻番，明家科技以1168%的凈利潤增速高居榜首，拓日新能 、臺海核電分別以936%、765%的凈利潤增速位列第二、三位。

　　就細分領域來看，高壓設備、光伏設備、風電設備細分行業凈利潤增速靠前。需求的增加，以及政策的力挺，是多個細分領域業績大幅增長的主要原因之一。有行業人士指出，新電改方案已下發，對未來發電、輸配電、用電産業格局將産生深遠影響。售電側放開有望成為本輪改革的最大紅利。新能源方面，光伏産業上，能源局近日調增部分地區2015年光伏電站建設規模5.3GW，相當於年初17.8GW規劃增加30%，顯示光伏電站建設進展加快。另外，“十三五”期間，光伏年均新增需求有望達20-30GW，保持高增長；風電方面，風電“十二五”規劃目標提前完成，能源局核準第五批風電項目34GW創新高。2020年裝機目標有望升至2.5億千瓦以上。對應“十三五”年均需求3000萬千瓦。

　　機會方面，申萬宏源證券分析師武夏認為，電改進入落地階段，售電端商業模式創新成亮點。建議關注國電南瑞 、林洋能源、東軟載波 、恒華科技 、特銳德 、陽光電源 、北京科銳 、金智科技 。東部用能和發電快速上量，配網建設迎來拐點。建議重點關注置信電氣 、北京科銳、雙傑電氣 、特銳德、金智科技、國電南瑞、許繼電氣 ；風電光伏補貼下調，分佈式光伏最受政策親睞。推薦關注大洋電機 、杉杉股份 、科泰電源 、中恒電氣 、特銳德、國電南瑞、許繼電氣、泰坦能源技術。

　　潛力股精選

　　陽光電源：光伏控制器是亮點

　　公司和阿裏雲合作推出的iSolarCloud，可以結合大數據分析，實現智慧運維，為電站評級和資産證券化提供數據支撐。公司的儲能逆變器、光伏控制器和控制逆變一體機等産品，應用多個分佈式光伏電站。

　　國聯證券分析師馬寶德表示，公司和三星SDI合作開發儲能，預計2016年上半年投産。此外，公司的控制器産品，已運用於多個純電公交車、乘用車和物流車項目。公司的控制器産品在安凱客車上實現了實際應用和批量銷售，産業化加速推進。預計全年銷售額在數千萬級別，2016年突破1億。

　　許繼電氣：能源網際網路受益者

　　公司是國網旗下唯一的一次、二次設備龍頭，在智慧電網領域技術實力、業績水準為行業前兩名，在配網自動化招標中均居行業前兩名。隨著能源網際網路的推進，許繼電氣將大幅受益，有望成為行業龍頭。

　　公司在國網充換電設備招標中，居行業前兩位。隨著國網重返充電網路市場，公司將持續受益。國海證券分析師譚倩指出，公司大幅受益直流特高壓，公司是國內具備特高壓換流閥供貨業績的四家公司之一，是國內具備特高壓直流控制保護供貨業績的兩家公司之一，在國家電網公司最近完成的四條特高壓工程中，許繼電氣穩定中標。

　　文化傳媒：業績高增長為估值提供支撐

　　受益於業績明顯回暖，2015年文化傳媒表現搶眼。行業人士認為，文化傳媒行業具備有力的業績支撐，網際網路和影視動漫板塊業績改善最顯著，行業未來發展空間大，有望誕生越來越多的千億市值的公司。公司業績高速增長為行業享受高估值提供堅實業績支撐。經過市場調整後，相關優質公司已經展示出估值吸引力。

　　從預喜公司佔比來看，文化傳媒板塊目前共有21家上市公司披露了2015年年報預告，其中16股預計凈利潤同比出現增長，佔比高達76.19%。其中，順榮三七 、東方明珠 、拓維資訊分別以1213%、250%、230%的預計凈利潤增速排名前三位。

　　華融證券分析師安靜指出，從業績預期來看，傳媒行業增速重回20%的上方，傳媒股作為成長股仍然具備配置價值。傳媒相關的投資部類中，移動消息類投資回報率12倍，遊戲類6倍，社交網路4倍，視頻 3倍。安靜認為，儘管移動投資整體降溫，但在高額回報的驅動下，遊戲類、社交類、視頻類投資可能繼續火爆。

　　渤海證券分析師齊艷莉認為，2016年仍將是國內文化傳媒行業以優質內容為核心的大發展之年，具有優質內容創作潛力與能力、開發與經營屬性的相關公司仍在中長期內將受到市場的持續追捧。此外，對於以紙媒、視媒為代表的國有類傳媒公司而言，在目前網際網路渠道強勢崛起的大背景下，傳統媒體生存與轉型的壓力日益加大，上層政策的持續推動與自身改革的果斷實施，將是其成功轉型的兩大催化劑。除具備“生態”及“平臺”佈局特徵的大龍頭會繼續享受行業紅利之外，具有專業性、精品化特質的小眾公司將迎來一片光明之路。維持對行業“看好”的投資評級，看好影視動漫、體育健身以及行銷服務子板塊，推薦奧飛動漫 、華錄百納 、當代東方 、明家科技、中體産業 .

　　潛力股精選

　　奧飛動漫：動畫優勢大幅提升

　　公司圍繞建立“以IP為核心的泛娛樂生態”的發展戰略，在上游內容端打造全球精品IP資源孵化、整合平臺，推動影視、遊戲等業務迅速發展。

　　中銀國際證券分析師曠實分析指出，公司在媒體端滲透電視、網際網路等各類媒體終端，擴大內容傳播話語權；在衍生産業端進行多點佈局，形成高度協同的全産業鏈變現體系。此次公司投資FunnyFlux將深化雙方在品牌動畫《超級飛俠》方面的合作，擴大該動畫的國際影響力，並將聯手打造更多國際動漫IP品牌。此外，還將有助於公司拓展具有較高壁壘的早教動畫市場。

　　華錄百納：四大業務前景可期

　　公司前期的定增方案獲得了國務院國資委的批復，大股東華錄集團認購比例高達25%，而以公司高管王奕、陳永倬等為中心的博時資本專項産品認購佔比達13.60%，體現出多方對於公司發展的堅定信心。

　　愛建證券分析師侯佳林指出，募投資金將投入到現有的影視、綜藝、體育三大板塊，也利於進一步增強業務綜合實力，為構建優質內容平臺奠定基礎。此外，近期公司還向中廣聯收購了新華廣聯49%的股權，利於公司相關業務的後續推廣與開拓。公司現有戰略佈局推進與未來包括音樂産業在內的四大業務成長前景良好。

　　電腦成長、題材、並購是投資核心

　　從2015年電腦行業的投資邏輯來看，成長、題材、並購是三大核心。成長體現在行業整體的增速處於各行業的前列，眾多行業熱點均處於行業週期的成長期，在市場橫向對比中成長性處於領先位置。東興證券分析師林陽指出，題材體現在行業新技術新商業模式層出不窮，從年初的網際網路金融 、大數據、雲計算到年末的人工智慧、雲計算，雖然暫時對公司業績的貢獻較小，但代表著未來的發展趨勢，可以引發無限的預期空間。並購體現在一二級市場的估值價差，體現在産業鏈的延伸和拓展，對業績的增厚和公司的快速做大做強起到了決定性的作用。

　　截至目前，已有47家上市公司披露2015年年報預告，其中36家預計2015年全年業績同比出現增長，佔比達到76.59%。二三四五 、川大智勝 、中科金財凈利潤同比增長翻番，分別達到260%、250%、140%。此外，共有12家公司預計全年凈利潤增速超過50%。

　　對於2016年電腦行業的投資主線，中銀國際證券分析師吳硯靖認為主要是端、平臺、大數據。具體來看，端，指前端，既包括具備離散性的SAAS服務，也包括物聯網終端，VR設備等；平臺，指能提供個人或企業間供給、需求聚合的平臺，如網際網路金融平臺、車聯網平臺等；大數據，具備大數據運算能力的公司，包括人工智慧、量子計算、生物識別、深度學習等領域。具體來看，計算價值型公司建議關注四維圖新 、科大訊飛 、銀之傑 ；平臺價值型公司建議關注思創醫惠 、神州資訊 、石基資訊 、航太資訊 、東方通 、中科曙光 、用友網路 、廣聯達 、恒生電子 、廣電運通 ；入口價值型公司建議關注啟明星辰 、拓爾思 、東方國信 、飛利信 、青海明膠 、麥達數字、北信源 、三聯虹普 .

　　潛力股精選

　　科大訊飛：人工智慧有爆發力

　　公司技術實力雄厚，是國內語音龍頭企業。西南證券分析師文雪穎表示，公司通過在其領先的語音合成與識別技術上嫁接教育、電信、音樂、車載以及智慧家居等業務，將公司打造成了國內最大的語音平臺，是國內毫無爭議的語音第一入口，坐擁7億用戶。隨著語音控制在智慧家居、汽車、機器人以及智慧手機上應用的普及，語音雲用戶以及用戶粘性將會繼續高速增長。

　　公司將採取與第三方廣告商及媒體分成的模式，通過語音輸入界面廣告以及語音互動式廣告來對語音雲用戶進行變現。文雪穎看好公司在教育業務和人工智慧領域的前景。

　　拓爾思：把控流量入口資源

　　2015年以來，公司通過一系列資本佈局，全面發力網際網路大數據精準行銷市場，在産業鏈中的角色更貼合DMP，佈局該領域主要是通過數據+技術的優勢，最終把控流量入口資源。

　　東興證券分析師高坤指出，未來收購的方向不是純粹的DSP、DMP，流量的共用、數據源的拓展和技術的協同是主要突破點。就DMP最關鍵的數據來源而言，公司建設了網際網路海量數據中心；二是泛輿情業務的積累；未來還包括戰略合作方的數據共用。外延式並購依然是業績主要驅動力，作為A股非結構化數據應用的龍頭，存在一定的估值溢價。

　　生物醫藥圍繞四大關鍵詞遴選潛力股

　　作為防禦性板塊之一，良好的業績增長勢頭給生物醫藥板塊提供了較高的安全邊際。據統計，目前共有58隻醫藥股披露了2015年年報預告，其中43股預計凈利潤同比出現增長，佔比達到74.13%。而在預喜的公司中，8家公司預計凈利潤同比增幅超過100%，19家預計凈利潤同比增幅超過50%。其中，海王生物 、中關村 、海翔藥業分別以1791%、1209%、927%的預告業績增速，佔生物醫藥板塊中報業績增幅榜前三位。

　　人口老齡化加速、二胎放開導致的人口年齡結構變遷，對醫療需求量更大的老年和幼兒人群比例提高，帶來行業市場的擴容，再加上企業創新能力的提高，業內人士對行業長期前景保持樂觀。“板塊有回落就可以提升醫藥精選品種的配置，或者在保持醫藥板塊倉位的基礎上，調倉到平時買不到的好品種上”，華泰證券分析師楊燁輝分析指出，2016年醫藥板塊幾條主線代表産業和政策的長期方向，整體上配置倉位建議醫療服務>醫療器械>藥品。

　　在興業證券分析師徐佳熹看來，2016醫藥投資的四大關鍵詞。第一是新奇，新技術，即精準醫療考驗上市公司執行力；新模式，即分級診療有望成為熱點。推薦標的新開源 、中源協和 、尚榮醫療 ，關注潤達醫療 、華潤萬東 、北陸藥業等。第二是空間，輕資産快速擴張的醫療服務也仍是關注焦點，康復、養老、醫療美容、輔助生殖等新興醫療服務業前景廣闊，推薦標的愛爾眼科 、關注澳洋科技等。第三是價值，處方藥中的結構性機會仍值得關注，是配置的穩定器，推薦京新藥業 、恒瑞醫藥 、通化東寶 、華東醫藥 ，關注恩華藥業 ，長春高新 。第四是變化，小市值有變化的公司或將是超額收益最高的來源，關注新華醫療 、西藏藥業 、健民集團 、山東藥玻 、新華制藥 、浙江震元等。

　　潛力股精選

　　中源協和：佈局精準醫療産業鏈

　　公司除了厚積薄發的幹細胞主業，還佈局最長的精準醫療産業鏈，涵蓋基因檢測設備、試劑--檢測、篩查--細胞治療--大數據，分別依託自身原有幹細胞主業，北科生物，柯萊遜。

　　海通證券分析師鄭琴認為，公司短期經營立足幹細胞存儲業務和醫學檢測試劑業務，中期開拓化粧品美容保健品業務和細胞製劑業務。公司致力於打通産業鏈單獨環節，打造生命産業生態系統。公司擁有的幹細胞細胞是稀缺資源基礎，通過並購基金，積極外延。借此從幹細胞拓展到免疫細胞，銜接存儲、檢測、細胞治療、藥物、市場。

　　澳洋科技：轉型醫療服務企業

　　公司轉型醫療服務，海通證券分析師余文心看好輕重結合的康復醫療擴張模式。公司2015年上半年通過增發的形式收購了澳洋醫院及其楊舍分院等，從粘膠短纖生産企業向醫療服務企業轉型。

　　2015年11月公司公佈非公開發行股票預案，擬新建港城康復醫院，並以合作共建的模式在華東地區與30-50家醫院合作共建康復科，目前公司的輕資産康復擴張模式已經在徐州落地，未來公司可以利用輕的康復科給重的康復醫院輸送患者，利用重的康復醫院打開品牌知名度，看好公司輕重結合的康復醫院商業模式。

　　金股池

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