編者按：隨著中秋節和國慶節的來臨，長假相關概念股有望迎來新的升機。從歷年市場表現來看，大消費概念股在歷次長假前後普遍會獲得市場的短期關注。其中，餐飲旅遊、影視傳媒、電商、交通運輸、食品飲料等相關板塊都有不同程度的精彩表現。今日本版對上述五大受益板塊進行仔細梳理和分析，並挖掘相關龍頭股的投資價值，供廣大投資者參考。

　　餐飲旅遊 四條主線積極佈局

　　從歷年股市表現來看，大消費概念股在歷次長假前後普遍會獲得市場的短期關注。而餐飲旅遊概念股在雙節效應以及政策刺激下被市場寄予厚望，或將有望延續活躍。

　　業內人士表示，一方面，國慶長假臨近，將成為年內又一旅遊、消費爆發點。消費升級將給國內旅遊行業帶來的巨大爆發力。一是進入傳統旅遊旺季帶來的持續量升；二是中秋國慶等節事活動雲集，行業景氣度維持高位。另一方面，日前，國務院辦公廳印發《關於進一步促進旅遊投資和消費的若干意見》，部署改革創新促進旅遊投資和消費工作。《意見》指出，通過改革創新促進旅遊投資和消費，對於推動現代服務業發展，增加就業和居民收入，提升人民生活品質，具有重要意義。

　　9月份以來，在滬指進入箱體震蕩期間，餐飲旅遊股表現可圈可點，其中，以宋城演藝、眾信旅遊、雲南旅遊、北部灣旅、北京文化、張家界、桂林旅遊、黃山旅遊、長白山為代表的相關個股均有一波小幅反彈。

　　另外，有數據顯示，2015年上半年我國旅遊業在經濟大環境不佳的情況下逆勢上揚：一方面，旅遊消費總額創歷史新高，另一方面，旅遊投資繼續保持高速增長。旅遊業已逐步成為促進經濟增長的新動力和擴大內需的新增長點。具體來看，上半年，全國實際完成旅遊投資3018億元，同比增長28%；上半年三大遊中，出境旅遊人數6190萬人次，同比預計增長16%；國內旅遊人數20.24億人次，同比增長9.9%；入境旅遊人數6510萬人次，同比增長4.5%，復蘇明顯。

　　值得一提的是，旅遊行業是最受益“網際網路+”的行業之一。“網際網路+”最早于2013年底被提出，於今年3月份總理的政府工作報告中首次被納入國家經濟的頂層設計。旅遊行業涉及到吃、住、行、遊、購、娛六大要素，且遊客、産品均呈高度分散性，因此産品的資訊不對稱是制約其發展的因素之一。而通過網際網路平臺，不僅能夠實現常見的景點門票、機票、火車票及酒店預定，亦有景點+住宿、景點+機票及線路安排等各種形式的打包産品，尤其是APP軟體的廣泛應用使得地圖、搜索和旅遊相關的更新資訊隨時隨地滿足遊客需求。網際網路平臺很好的解決不同時間和空間的資訊不對稱問題，並且降低交易成本和促進分工合作。未來隨著網際網路和移動端的普及，及民眾消費能力和消費需求提升，我國的線上旅遊行業發展空間非常可期。

　　在後市餐飲旅遊板塊表現及佈局方面，民生證券對《證券日報》記者表示，下半年，在行業基本面走強、政策持續向好的基礎上，旅遊板塊整體依舊表現出較好的防禦性，成長性日益凸顯。看好優質板塊內兼具業績及成長性的個股，主要遵循四條投資邏輯：1.業績較為確定的低估值龍頭企業：中國國旅、中青旅。2.與迪士尼主題投資相關的優質標的：錦江股份。3.外延並購及産能擴張、高成長的標的：騰邦國際、眾信旅遊。4.受益於景區漲價的黃山旅遊。

　　部分餐飲旅遊股本週市場表現一覽

　　證券代碼證券名稱最新收盤價(元)本週漲幅(%)本週大單資金凈流入(萬元)本週換手率(%)上半年歸屬母公司凈利潤同比增長(%)

　　600640.SH號百控股19.8015.5910076.2618.760.25

　　000524.SZ嶺南控股18.046.871232.4018.5246.10

　　002707.SZ眾信旅遊72.975.20-13702.5528.6363.30

　　002159.SZ三特索道21.912.771016.2518.07-7.23

　　600138.SH中青旅19.692.661299.6016.65-34.28

　　300144.SZ宋城演藝21.342.15-2247.507.6960.09

　　600358.SH國旅聯合9.692.11-2826.5642.89250.29

　　000428.SZ華天酒店7.001.74681.799.85212.05

　　601007.SH金陵飯店10.881.49132.1422.08-3.03

　　002059.SZ雲南旅遊10.431.36-5286.5221.70244.61

　　603099.SH長白山19.251.26-1248.7048.0748.68

　　601888.SH中國國旅53.791.202039.312.3919.47

　　600706.SH曲江文旅13.870.65307.9310.3719.40

　　002186.SZ全聚德17.93-0.28-198.764.306.73

　　000978.SZ桂林旅遊9.59-0.42-14366.5236.4189.52

　　影視傳媒 盈利進入上升通道

　　隨著假日臨近，市場多頭做多興奮點開始聚集到“十一”長假的節日概念股上，無論是餐飲旅遊還是商業零售，以及食品飲料中的龍頭股暗流洶湧，均與節日期間的脈衝式消費有較大關聯。而影視傳媒概念股也正逐漸成為市場關注焦點，成為短線大盤聚集人氣的希望所在。

　　基本面上，不斷派發的政策“禮包”也將提振傳媒産業發展，業內普遍認為，傳媒行業盈利有望進入上升通道，其中，影視劇子行業最被看好，接下來《港囧》、《九層妖塔》、《尋龍訣》等優質國産影片的逐步上映將繼續推升國內影視票房市場的熱度。

　　統計顯示，9月份以來，暴風科技、騰信股份、上海鋼聯、跨境通、聯絡互動、光線傳媒、崑崙萬維、全通教育、視覺中國、樂視網、新文化、三六五網均在二級市場有所表現，漲幅處於影視傳媒概念股前列。

　　對此，分析人士表示，在文化體制改革不斷深化的背景下，作為傳媒板塊內個股同時具備“行業高景氣+處於行業生命週期成長期+龍頭企業”要素的子行業，影視仍然是傳媒股中具備最穩定的投資邏輯的子行業。

　　值得一提的是，9月份以來，機構對影視傳媒行業的關注度不斷提升，包括渤海證券、廣發證券、安信證券、長江證券在內的多家券商均發佈研究報告，普遍表示影視傳媒行業的價值已經開始顯露。

　　在對影視傳媒概念股的佈局上，中銀國際建議可從四條主線進行投資：

　　1.擁有IP平臺的公司，將在本輪IP市場的火熱中擁有更高議價能力。建議關注奧飛動漫：公司收購動漫平臺有妖氣，成功在動漫産業上游擁有巨大的內容“蓄水池”。公司已經完成對動漫全産業鏈的打造，並通過建立投資並購基金、收購遊戲資産，持續加強産業鏈多方位佈局，而公司當前市值也回到300億元合理區間。中文線上：擁有細分領域內靠前的網路文學網站，在上游持續培育優質IP。

　　2.影視産業鏈優質標的：影視劇市場持續火爆，電影票房已超過去年全年的水準(294億元)，産業鏈內優質公司持續受益。萬達院線是國內院線第一股，持續受益中國電影市場發展；北京文化：期待定增落地。公司完成對浙江星河、世紀夥伴的收購，形成影視劇全産業鏈佈局。公司現有子公司摩天輪文化，持續佈局國産動漫領域，投資徐崢寧浩監製的《瘋狂的年獸》；光線傳媒，《港囧》首映收穫超高票房，或將打造又一部《泰囧》級現象影片。華策影視，電視劇製作能力毋庸置疑。當前正在著力打造superIP。影視劇、綜藝全方位佈局值得期待。

　　3.數字行銷：行業紅利持續，廣告主行銷預算持續傾斜，産業鏈內相關公司受益。明家科技，收購微贏互動100%股權及雲時空88.64%的股權獲得證監會通過。公司正式形成在數字行銷領域的“三控三參”格局。

　　4.體育産業：道博股份，收購雙刃劍，形成體育行銷、體育版權、體育賽事運營三大主業與體育經紀的“3+1”格局。

　　部分影視傳媒股本週市場表現一覽

　　證券代碼證券名稱最新收盤價(元)本週漲幅(%)本週大單資金本週換手率(%)上半年歸屬母公司凈利潤同比增長(%)

　　凈流入(萬元)

　　300431.SZ暴風科技59.0030.21-43821.02122.94-70.73

　　000504.SZ南華生物14.4824.727890.2725.3418.76

　　603598.SH引力傳媒35.0922.224472.1470.06-31.71

　　002640.SZ跨境通77.0019.64-6744.8320.98566.26

　　600661.SH新南洋24.8819.214792.2424.9412.19

　　300392.SZ騰信股份31.0017.87-13349.2041.8648.19

　　600715.SH*ST松遼22.5617.75980.727.57-66.04

　　000681.SZ視覺中國24.3014.082258.0721.209.98

　　000802.SZ北京文化23.3113.932344.6417.98-46.79

　　002739.SZ萬達院線163.0012.273399.5515.8950.49

　　300043.SZ互動娛樂12.3012.0213958.2812.97141.45

　　300104.SZ樂視網38.5911.8223709.1039.9767.70

　　002292.SZ奧飛動漫26.8010.202610.3717.5849.60

　　300359.SZ全通教育72.009.468747.0943.9910.94

　　300059.SZ東方財富37.508.9829436.9515.103070.31

　　300226.SZ上海鋼聯48.788.88-12682.0058.95-13686.06

　　電商 不斷釋放政策紅利

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，在62隻電商概念股中，本週股價實現逆市上漲的個股有29隻，佔比46.77%。其中，跨境通、長江投資、百大集團等個股期間累計漲幅均超過10%，分別達到19.64%、10.59%、10.07%，而剛泰控股(8.77%)、南寧百貨(7.92%)、三五互聯(6.77%)、快樂購(6.54%)、徐家匯(6.05%)、首商股份(5.08%)、百聯股份(4.60%)、皖新傳媒(4.23%)、杭州解百(3.78%)、星網銳捷(3.38%)、小商品城(3.34%)、中海達(3.34%)和紅旗連鎖(3.13%)等個股期間累計漲幅也均在3%以上。

　　資金流向方面，本週板塊內共有17隻概念股受到市場主流資金的關注，其中，剛泰控股期間累計大單資金凈流入居首達到11428.56萬元，緊隨其後的小商品城期間累計大單資金凈流入也達7570.48萬元，而富安娜、西安飲食、皖新傳媒、搜于特、外運發展、百大集團、杭州解百、新世界等個股期間累計大單資金凈流入也均在1000萬元以上，分別達到4279.80萬元、3596.54萬元、2977.07萬元、2562.56萬元、2408.32萬元、2375.74萬元、1893.63萬元和1199.03萬元，上述10隻個股累計吸金4.03億元。

　　今年以來，電商産業政策紅利不斷釋放，今年5月份，國務院印發《國務院關於大力發展電子商務加快培育經濟新動力的意見》，部署進一步促進電子商務創新發展。《意見》提出，到2020年，基本建成統一開放、競爭有序、誠信守法、安全可靠的電子商務大市場。在支援政策上，《意見》要求為電商企業合理降稅減負，逐步將旅遊電商、生活服務類電商等相關行業納入“營改增”範圍。

　　9月18日，海關總署正式下發文件表示，同意將天津市列為跨境貿易電子商務服務試點城市，並執行鄭州、杭州等7個城市的相關進出口稅收政策。至此，全國跨境貿易電子商務服務試點城市包括鄭州、杭州、重慶、上海、寧波、廣州、深圳、天津共8個城市。《海關總署關於天津市開展跨境貿易電子商務服務試點工作的報告》中指出，跨境電商零售進口稅收政策一經國務院批准實施，包括天津在內的所有試點城市一律執行全國統一的進口稅收政策。

　　對此，分析人士表示，2015年以來，跨境電商利好政策密集發佈，涵蓋面廣，均直面跨境電商發展中的支付、物流、報關報檢等企業“痛點”，目前跨境電商試點城市再增天津，可以明確當下進出口形勢嚴峻的情況下，綜合考慮經濟增長、稅收、就業等各方面因素，國家大力發展跨境電商的決心和政策傾斜短期內不會動搖，隨著各方面規範性文件的出臺，跨境電商的政策紅利仍會源源不斷。在跨境電商零售進口稅收政策出臺之後，跨境電商試點城市有望進一步拓展。隨著報關、稅收、商檢、支付等各環節的全國統一規範化，跨境電商將會迎來更大的政策支援和發展空間。

　　個股選擇方面，申銀萬國表示，網際網路+零售、實現線上線下融合發展是行業未來發展趨勢。看好線下渠道資源豐富，積極進行網際網路+轉型的標的，發揮線上線下協同效應。建議關注O2O轉型進程，網際網路重塑渠道價值，商貿零售類企業戰略轉型獲得新機遇。推薦永輝超市、步步高、天虹商場、紅旗連鎖等。

　　部分電商股本週市場表現一覽

　　證券代碼證券名稱最新收盤價(元)本週漲幅(%)本週大單資金本週換手率(%)上半年歸屬母公司凈利潤同比

　　凈流入(萬元)增長(%)

　　002640.SZ跨境通77.0019.64-6744.8320.98566.26

　　600119.SH長江投資16.3910.59-1704.0246.558.81

　　600865.SH百大集團10.6010.07-191.9215.05-28.59

　　600687.SH剛泰控股12.788.7714719.0832.31175.22

　　600712.SH南寧百貨6.817.92-8211.9435.43-82.28

　　300051.SZ三五互聯14.036.77-6515.6666.26-209.57

　　300413.SZ快樂購26.226.54-1082.2459.66-45.98

　　002561.SZ徐家匯13.686.05-949.2221.445.11

　　600723.SH首商股份8.285.08-9748.8520.2623.82

　　600827.SH百聯股份18.864.60-699.1712.0449.45

　　601801.SH皖新傳媒24.414.233401.462.6141.05

　　600814.SH杭州解百8.783.781953.4419.36-5.85

　　002396.SZ星網銳捷16.203.38-4698.8913.87-59.03

　　600415.SH小商品城7.733.341640.087.679.69

　　交通運輸 三角度挖掘投資機會

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，在90隻交通運輸股中，本週股價實現逆市上漲的個股有38隻，佔比42.22%。其中，鹽田港、普路通、錦江投資、瑞茂通、長江投資等個股期間累計漲幅均超過10%，分別達到19.85%、17.57%、17.46%、16.66%、10.59%，而音飛儲存(9.88%)、華鵬飛(6.85%)、皖通高速(5.58%)、申通地鐵(5.53%)、天海投資(4.05%)、江西長運(4.03%)、宜昌交運(3.92%)、寧滬高速(3.74%)、交運股份(3.72%)、中儲股份(3.42%)和上海機場(3.07%)等個股期間累計漲幅也均在3%以上。

　　資金流向方面，本週板塊內共有28隻交通運輸股受到市場主流資金的關注，其中，瑞茂通、大連港期間累計大單資金凈流入均超億元，分別達到11101.73萬元、10895.74萬元，而音飛儲存、鹽田港、連雲港、中國國航、外運發展、寧滬高速、天海投資、皖通高速、現代投資、象嶼股份、龍江交通、吉林高速、招商輪船、吉祥航空、白雲機場、山東高速、中海海盛、唐山港等個股期間累計大單資金凈流入也超過1000萬元。

　　本週大單資金凈流入超億元的大連港是我國東北最大的綜合性碼頭營運商，同時也是大連港港口物流業務的統一運作平臺。公司為客戶提供油品以及液體化工品、集裝箱、汽車、礦石、雜貨、散糧、客運滾裝碼頭及其相關物流業務，以及港口增值與支援業務。該股本週逆市小幅上漲2.75%，最新收盤價為5.24元。分析人士表示，在新一輪東北振興戰略拉開帷幕以及中日韓加大互貿的良好預期影響下，大連港憑藉其特殊的地理位置優勢，有望在港口子板塊中脫穎而出。

　　從業績角度來看，截至昨日，行業內已有19家公司披露三季報業績預告，有18家公司業績預喜，其中，怡亞通、海峽股份、澳洋順昌、中原高速、長江投資、新寧物流、普路通等7家公司三季報業績預增，寧波海運、中海海盛、珠海港、皖江物流等公司預計今年前三季度業績扭虧。對此，分析人士表示，近年來，原油價格不斷回落，促使航空、航運等細分領域業績大幅上升，也帶動行業景氣度持續上升。

　　而在預增股中，本週漲幅超過10%的長江投資表現十分強勢，基本面上，公司是上海本地物流領域的領軍企業，而其陸交中心項目是公司業務的一大亮點，該項目上海市政府惟一授權的道路貨運公共資訊平臺，陸交中心公司為該項目的投資建設主體，通過市場化運作，向交易各方提供貨運資訊匯集與網上交易、公共型市內配送等綜合服務。

　　投資機會方面，申萬宏源表示，建議從三個角度挖掘投資機會：首先，具有低估值並且尋求轉型的高速公路行業，第二，具有整合預期的航運作業，第三，有網際網路産業催化的機場行業。推薦組合：招商輪船、象嶼股份、渤海輪渡、春秋航空、東方航空、南方航空、中國國航、山東高速、大秦鐵路、上港集團、申通地鐵等。

　　食品飲料 估值處於相對低位

　　在中秋節和“十一”的兩節驅動下，食品飲料個股在消費旺季的市場表現值得期待。

　　據《證券日報》市場研究中心統計顯示，本週交易的59隻食品飲料概念股中有35隻個股上漲，佔比達59.32%。其中會稽山、*ST廣夏、老白幹酒等三隻個股漲幅均超過10%，漲幅分別為14.04%、11.99%、11.75%；此外，貝因美(9.03%)、梅花生物(8.72%)、黑牛食品(7.14%)、中炬高新(5.31%)、百潤股份(5.01%)、迎駕貢酒(4.83%)、皇氏集團(4.5%)、天潤乳業(4.28%)、古越龍山(4.21%)、恒順醋業(4.11%)等10隻個股漲幅均超過4%。另外，張裕A、珠江啤酒、雙匯發展、蘭州黃河、龍大肉食、*ST皇臺、沱牌舍得、金字火腿、順鑫農業、古井貢酒、維維股份、三全食品、洋河股份、佳隆股份、燕塘乳業、克明面業、惠泉啤酒、瀘州老窖、燕京啤酒、今世緣、青青稞酒、*ST水井等個股也小幅上漲。

　　資金方面，本週交易的59隻食品飲料個股中，有24隻個股呈大單資金凈流入態勢。其中，大單資金凈流入超過1000萬元的個股有16隻，分別為梅花生物、迎駕貢酒、中炬高新、瀘州老窖、恒順醋業、順鑫農業、*ST廣夏、老白幹酒、燕京啤酒、會稽山、洋河股份、*ST水井、涪陵榨菜、天潤乳業、黑牛食品、珠江啤酒，大單資金凈流入分別為52227.65萬元、13789.71萬元、6169.18萬元、4515.7萬元、4088.64萬元、2912.09萬元、2535.45萬元、2368.8萬元、1981.21萬元、1651.78萬元、1533.55萬元、1325.62萬元、1321.18萬元、1163.72萬元、1158.28萬元、1096.21萬元，累計大單資金凈流入達9.98億元。其他張裕A、雙匯發展、青島啤酒、燕塘乳業、煌上煌、*ST皇臺、中葡股份、克明面業等個股大單資金凈流入也均超過100萬元。

　　申萬宏源表示，通過對過去十年的市場研究發現，震蕩市及熊市中，食品飲料行業作為必須消費品通常能獲得相對收益。繼續推薦穩健組合(貴州茅臺、洋河股份、伊利股份、海天味業)和彈性品種及國企改革標的(中炬高新、瀘州老窖、古井貢酒、五糧液、恒順醋業、珠江啤酒)。1.重點推薦穩健白馬股：貴州茅臺(全年實際完成動銷有望超計劃)、洋河股份(雙核戰略提速，業績逐季健康增長)、伊利股份(原奶成本同比下降、産品結構升級+規模效應提升)、海天味業(受益餐飲消費提升、第二第三品類快速增長)。2.建議關注彈性品種及國企改革標的股：中炬高新(控股股東變更為前海人壽，機制改善可期，補跌後建議關注)、瀘州老窖(深化調整，大單品戰略聚焦，業績低基數高彈性)、以及古井貢酒、老白幹酒、恒順醋業、珠江啤酒。

　　興業證券則認為，板塊仍處底部區域，關注國企改革機會。維持食品飲料行業“推薦”的投資評級。行業長期推薦組合： 貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、伊利股份、中炬高新。目前食品飲料板塊絕對和相對估值仍大幅低於歷史均值，處於底部區域，向下空間不大。重點關注國企改革機會，老白幹、瀘州老窖、古井貢酒和光明乳業目前估值處於較低水準，國企改革概念在反彈中具備較大的彈性。 大眾消費品中繼續建議關注基本面逐漸回暖，業績有改善空間，估值回歸合理區間的品種。建議關注黑芝麻、好想你、湯臣倍健。