新一輪電改的逐步推進，將對發電、輸配電、售電企業的産業格局産生深遠影響

　　今後，我國將繼續控制能源消費總量，提高使用效率，調整優化能源結構，這將給水電、新能源等清潔能源發展帶來利好

　　上市公司半年報業績發佈進入高峰期。從已公佈的預告來看，電力板塊上市公司表現可圈可點，超過六成的上市公司半年報業績預喜，湖北能源、銀星能源分別成為凈利潤增加量最多和增幅最高的“預增王”。不少業內人士表示，電力板塊上市公司半年報預告表現搶眼，有利於資本市場的穩定發展。

　　超六成公司業績預喜

　　據同花順iFinD數據統計顯示，截至7月21日，申萬二級行業電力板塊中，有25家上市公司發佈半年報預告，業績預喜公司達17家，佔比高達68%，其中預增9家、扭虧3家、略增5家；而8家預虧的公司中，預減1家、續虧3家、首虧2家以及略減2家。

　　在17家業績預喜的上市公司中，湖北能源以12億元至14.5億元的凈利潤成為目前為止電力板塊半年報業績預期最為樂觀的上市公司。另外，建投能源、皖能電力、漳澤電力、贛能股份的預告凈利潤(下限)均超過2.5億元。從同比凈利潤預增幅角度來看，銀星能源憑藉372.73%至1009.09%的同比凈利潤預增幅，成為目前為止半年報業績預期表現最搶眼的上市公司，桂東電力以600%至900%的同比凈利潤預增幅緊隨其後。此外，黔源電力、吉電股份、湖北能源、桂冠電力、漳澤電力、新能泰山的同比凈利潤預增幅(上限)也超過100%。

　　具體來看，湖北能源預計今年上半年凈利潤增幅為135.93%至185.08%，基本每股收益0.22元至0.27元；其上年同期的凈利潤為5.09億元，基本每股收益0.19元。湖北能源相關人士表示，公司今年上半年業績大幅增長，主要得益於本期來水情況較好、水力發電量較上年同期大幅增加等因素；同時，部分被投資企業業績提升，確認投資收益同比增加。

　　值得關注的是，有不少去年同期凈利潤為負的企業扭虧為盈，利潤大增。以吉電股份為例，該公司預計今年上半年實現凈利潤7300萬元至8300萬元，增長幅度為203.55%至217.73%，基本每股收益0.05元至0.06元，增減變動為200%至220%左右。

　　“受本報告期國家政策性火電電價下調的持續影響，我公司通過加強管理、降耗提效等措施，經營成果同比大幅增長。一是市場煤價下行，公司強化燃料管理，綜合標煤單價同比降低；二是公司部分新能源項目建成投産，進一步提升公司盈利能力；三是供電煤耗等生産運營指標得到進一步優化；四是公司加強成本對標工作，成本費用得到有效控制；五是取得政府供熱補貼。”吉電股份公告稱，該公司將積極推進新能源發展戰略，繼續強化市場行銷工作，嚴控成本費用支出，以期進一步提升公司盈利能力和水準。

　　多重利好促行業回暖

　　從目前業已披露的電力上市公司半年報預告來看，雖然大多數公司均在今年上半年實現業績同比和環比增長，但助推各家公司業績增長的動力各有不同。

　　信達證券公用事業分析師韋瑋在接受《經濟日報》記者採訪時表示，火電、水電、熱電等電力公用事業領域今年以來表現平穩，煤炭價格的逐步下調使得火電、熱電企業的成本下降，凈利潤表現較為搶眼，現金流狀況得以恢復；而水電企業盈利一直較為平穩，近來因來水供應量較為充足，水電企業的收入增長較為穩定。

　　“具體來看，水電作為清潔能源一直都受到高度關注，在當前傳統能源供應日益緊張、環保壓力愈來愈大的情況下，大力利用水能資源、優先開發水電將成為主要發展方向。”金融界資深分析師馬小東表示，今後，我國將繼續控制能源消費總量，提高使用效率，調整優化能源結構，這將給水電、新能源等清潔能源發展帶來利好。

　　此外，新一輪電改對發電、輸配電、售電企業的産業格局將産生深遠影響，售電端的市場正逐步打開。銀河證券分析師鄒序元認為，一方面電企的強強聯合將催生行業巨頭，另一方面央企集團的資産證券化率將大幅提升。五大發電集團等持有大量未上市優質資産，母集團資産注入將有助於上市電企外延式擴張，從而增厚公司業績。

　　電力行業正孕育著新契機。鄒序元建議，投資者可重點關注4個方面，即電力上市公司受集團資産注入頻繁，外延擴張明顯；央企電力巨頭間並購重組興起；受益於電改，區域性電企有望拓展售電端業務擴大利潤、開展大用戶直購電提升機組利用率；涉足新領域開拓新業務尤其是金融類資産。國企改革、區域整合、清潔能源與資産注入可作為投資主線。