編者按：全國“兩會”即將召開，“兩會”的焦點自然成為市場關注的熱點。機構普遍預測，從目前來看，拉動經濟穩步增長，改善經濟結構，增加消費需求，令經濟新常態順利展開將會成為“兩會”提案的焦點，而與此相關的“一帶一路”、自貿區、環保、三農、京津冀一體化等五大領域必然成為熱門話題，並將成為市場資金的追逐標的。本版今日對上述5類板塊進行分析解讀，供投資者參考。

　　概念股又到收穫時節一帶一路

　　2015年是全面深化改革的關鍵之年，這使得投資者對將於3月初召開的全國兩會寄予厚望。根據以往經驗，掘金市場熱點必然要圍繞“兩會”來展開，“兩會”期間所討論的政策主題將會影響之後一段時間內的市場炒作方向，通過近幾日市場表現情況看，“一帶一路”已然成為了近期的熱點，大單資金已進入“一帶一路”的概念股中。市場人士預計，2015年將是“一帶一路”的落實年，從春節前多個地方的政府工作報告上也提出一帶一路的佈局、建設等相關工作計劃。“一帶一路”是國家戰略中相當長期的戰略，也是長期的投資主題。

　　從地方“兩會”看，“一帶一路”寫入31省份政府工作報告，成地方兩會熱點。“一帶一路”成了2015年各地政府工作報告的“標配”，3個省份均針對“一帶一路”的建設進行了破題。多省份明確了本地在“一帶一路”戰略中的角色和定位。北京提出，立足國際交往中心定位，主動融入國家“一帶一路”戰略；廣東提出“爭當 21世紀海上絲綢之路建設排頭兵”；海南提出“打造成21世紀海上絲綢之路的重要戰略支點”；新疆提出建設“絲綢之路經濟帶核心區”；寧夏提出“進一步打造絲綢之路經濟帶戰略支點”。因此，“一帶一路”必然也會成為全國“兩會”的焦點話題。

　　從本週“一帶一路”概念股的市場表現看，3個交易日，上市交易的64隻概念股中有56隻上漲，佔比87.5%。漲幅超過5%的公司有21家，漲幅超過10%的公司有7家，這7家公司分別為中國電建（16.88%）、中國交建（15.33%）、山推股份（13.73%）、中材國際（12.93%）、五洲交通（12.39%）、北部灣港（11.43%）、中工國際（10.91%）。

　　從本週大單資金凈流入情況看，大單資金凈流入的概念股有28隻，累計大單凈流入資金達24.54億元。其中，大單凈流入資金超過1000萬元的個股有18隻，分別為：中國電建、寧波港、徐工機械、中工國際、中材國際、葛洲壩、廣匯能源、五洲交通、北部灣港、山推股份、中洲控股、柳工、達剛路機、振華重工、新疆眾和、石油濟柴、北方國際和寧波海運。值得一提的是，中國電建的大單資金凈流入達12.55億元，成為大單資金凈流入金額最多的概念股，明顯得到了主力的關注。

　　東方證券給出受益“一帶一路”的上市公司投資標的有十三大類，57隻個股，包括區域受益投資標的和行業受益投資標的。新疆上市公司的受益標的為青松建化、北新路橋、天山股份、新疆城建、友好集團、西部建設、國際實業；雲南受益的上市公司標的：雲南城投、雲投生態、麗江旅遊、雲煤能源、雲天化；廣西受益的投資標的：北部灣港、桂林旅遊、柳鋼股份、柳工、南寧百貨；沿海港口受益的投資標的：連雲港、北部灣港、天津港、日照港、鹽田港；建築行業受益的投資標的：中國鐵建、中國中鐵、中國建築、中國電建、葛洲壩；工程機械行業受益的投資標的：三一重工、中聯重科、徐工機械、山推股份；鐵路設備受益的投資標的：中國南車、中國北車；核電設備受益的投資標的：上海電氣、東方電氣、中國一重、中國西電；電力設備受益的投資標的：特變電工、平高電器；鋼鐵建材受益的投資標的：海螺水泥、寶鋼股份、武鋼股份；港口鐵路受益的投資標的：連雲港、唐山港、鹽田港、北部灣港、天津港、上港集團；金融行業受益的投資標的：中國銀行、建設銀行、浦發銀行；工業製造輸出受益的投資標的：格力電器、美的集團、中興通訊、三安光電、海康威視、大華股份。

　　自貿區三領域10隻個股迎上漲契機

　　隨著全國人大授權國務院在四大自貿區(上海、廣東、福建、天津)內暫時調整外資三法等規定有關行政審批實施日期（3月1日）的臨近，四大自貿區掛牌的準備工作也在加快推進。值得注意的是，春節過後轉眼就是3月份，全國“兩會”即將召開。歷史數據顯示，在每年全國“兩會”期間，隨著相關政策或者政策預期的隨之而來，相關概念股總是受到市場資金的關注。目前來看，隨著改革預期的逐步深化，自貿區概念成為市場關注的重點，不少資金已經提前佈局相關概念股。

　　分析人士表示，自貿區作為一項國家級發展戰略，或將協同“一帶一路”，成為我國下一輪經濟發展的重要驅動因素。當前，全球進入新一輪貿易開放期，全球貿易體系正經歷新一輪重構，各種區域貿易安排正在醞釀更高水準的自由貿易體系，一批新的區域和城市正在成為國際商品貿易、服務貿易、資金流動的樞紐節點。在此背景之下，在粵、津、閩自貿區掛牌漸行漸近以及全國“兩會”即將召開的兩大利好刺激下，自貿區概念股仍有發酵和表現機會。

　　受此上述消息提振，近期，自貿區相關概念股應聲起舞，統計顯示，上周共有55隻自貿區概念股實現上漲，佔比63.95%，其中，新寧物流累計漲幅居首達到14.71%，而三木集團、天津磁卡等個股期間累計漲幅也均超過10%，分別達到12.09%、11.65%。

　　資金流向方面，近5日板塊內共有30隻概念股實現大單資金凈流入，其中，大單資金凈流入超過1000萬元的個股有19隻，而東方航空（43590.01萬元）、中國國旅（20323.45萬元）、天津磁卡（14254.48萬元）、中儲股份（13524.90萬元）、中華企業（13144.04萬元）、三木集團（8322.08萬元）和建發股份（6741.04萬元）等7隻概念股期間累計大單資金凈流入均超過5000萬元，累計吸金119899.99萬元。

　　從各區域自貿區進展來看，天津自貿區方面，籌備工作已基本完成。據悉，中國(天津)自由貿易試驗區推進工作領導小組2月26日召開第1次會議。會議研究確定了自貿區推進工作領導小組和領導小組辦公室工作職責及相關領導分工，討論了《中國(天津)自由貿易試驗區制度創新事項(清單)》，聽取了自貿區籌備工作進展情況彙報。福建自貿區方面，據悉，中國(福建)自由貿易試驗區包括了福州片區、廈門片區和平潭片區，其中，平潭片區共43平方公里，廈門片區共43.78平方公里，福州片區共31.26平方公里。

　　事實上，據韓聯社報道稱，南韓與中國的自由貿易協定（FTA）日前完成“初始化”進程，目前英文版協定已出爐，官方簽署協定以前將翻譯為中韓兩國文字。初始化完成意味著離正式實施更進一步。南韓官員將此協定視為該國最重大的貿易協議。中韓自貿協定預計將有助於兩國雙邊貿易額突破3000億美元，較2012年的2151億美元增長39.5%，與南韓簽署自貿協定的地區合計GDP佔全球GDP比重將由目前的61%升至73%。

　　對於自貿區的投資機會方面，申萬宏源表示，2015年是我國落實十八屆四中全會《決定》的關鍵年。從相繼落幕的地方“兩會”來看，預計“一帶一路”、國企改革領銜的全面改革、自貿區建設、簡政放權等將成為全國“兩會”關注的焦點問題。上海自貿區日前鬆綁區內企業及銀行境外融資，開啟金改3.0版本，加快了資本項目開放、利率市場化的進程。同時，新一批自貿區粵、津、閩的差異化試點正式開始。基於上海自貿區內金融改革深化和國內試點擴容雙管齊下，我國自貿區發展將協同“一帶一路”，成為下一輪經濟發展的重要驅動因素。個股配置方面，建議關注以下三大領域投資機遇：首先，港口類企業，比如天津港、上港集團、天津港、唐山港、連雲港等。第二，物流類企業，比如中儲股份、保稅科技、飛馬國際等。第三，貿易類企業，比如浙江東方、上海物貿等。

　　 節能環保迎來黃金髮展期

　　拋開經濟利益而言，環保、醫藥就成了人們最關切的兩大領域，因為其直接關乎人類的健康；而隨著全國“兩會”的臨近，市場對環保方面政策預期也是越來越高。據悉，在剛剛結束的地方“兩會”上，眾多省市紛紛下調了2015年GDP增長目標，並將節能減排納入政府績效管理，這充分顯示了節能環保産業將迎來黃金髮展時期。

　　從地方“兩會”的議題來看，大氣污染治理、水污染治理、土壤污染治理等環境治理依然是今年的重點工作之一。而上述三大領域中，近期水污染治理進程加快呼聲越來越高，據環保部消息顯示，“水十條”已經報批，並獲得審議通過。因此，隨著“兩會”臨近，“水十條”出臺的預期也不斷升溫，資本市場上近期節能環保概念股也是頻頻異動。

　　具體來看，美晨科技昨日強勢漲停，另外浙江富潤（9.18%）、雪迪龍（8.39%）、科泰電源（8.20%）、中材節能（6.45%）和長青集團（5.33%）等多只個股漲幅均超5%；而從上周市場表現來看，巴安水務、雪迪龍、江南水務、科泰電源和浙江富潤等多只個股節後3個交易日累計漲幅均超10%。

　　雪迪龍近期領漲節能環保板塊，與市場存在的觸網必漲投資情緒不無關係，公司是脫硫脫硝監測龍頭企業之一，受益於中小鍋爐市場啟動和大氣污染排放標準的提高，脫硫脫硝監測領域未來空間仍然較大；2月10日公司公告擬與思路創新等成立合資公司，提供基於環境大數據分析的服務性産品，拓展網際網路環境數據服務領域業務。

　　正是由於環保板塊近期不斷升溫，大單資金也開始逐步佈局相關龍頭股，近5個交易日，武漢控股（1.65億元）、首創股份（1.36億元）、洪城水業（1.29億元）、東方電子（1.19億元）等4隻個股大單資金累計凈流入額均超1億元，另外，天壕節能（9360.72萬元）、重慶水務（8781.104萬元）、盛運股份（8320.37萬元）、中原環保（6952.12萬元）、富春環保（6275.27萬元）、永清環保（5718.90萬元）、雪迪龍（5627.04萬元）和桑德環境（5184.06萬元）等多只個股近5日大單資金凈流入額均超5000萬元。

　　從行業基本面來看，相對很多産能過剩的産業，在國家政策推動下環保行業將會有更大的發展空間和更強的發展動力；從時隔十餘年後《大氣污染防治法》修訂、到“水十條”即將出臺，再到日前國家發改委、財政部、住建部三部委聯合下發《關於制定和調整污水處理收費標準等有關問題的通知》均體現了在新一屆政府領導下，節能環保行業在産業結構優化經濟轉型方面起著重要作用。

　　對此，東莞證券表示，建議繼續積極關注受益於政策催化的水處理板塊和估值較低的細分行業龍頭個股。“水十條”出臺將有利於促進污水處理市場擴容，加之近期污水處理收費標準上調，利好污水處理運營類公司。水務板塊估值相對較低，政策利好和水價改革預期將促板塊估值提升。關注龍頭股個股：碧水源、興蓉投資、武漢控股、國中水務，關注成長性明確、估值較低的環保細分行業龍頭個股：桑德環境、國電清新、雪迪龍、東江環保。

　　招商證券也表示， 2015年是“十二五”的收官之年，從投資、政策、估值等多方面分析，看好環保板塊整體表現。重點推薦長期成長空間大且行業正提速發展的危廢處理、再生資源細分領域及大氣治理、水務改革、及智慧環保三個轉型改革新方向，推薦相關領域的國電清新、碧水源、格林美、東江環保，以及近期發佈收購方案打開成長新空間的天壕節能。

　　三 農11隻龍頭股值得期待

　　2月4日市場預期的降準如期而至，而央行對符合條件的非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點，顯示了政府對“三農”支援力度在提高。

　　另外，2月1日“中央一號”文件——《關於加大改革創新力度加快農業現代化建設的若干意見》正式發佈。該文件強調“圍繞建設現代農業，加快轉變農業發展方式”。這是“中央一號”文件連續第12年聚焦“三農”問題，“改革”和“農業現代化”再次成為關鍵詞，而隨著全國“兩會”臨近，政策預期較高的“三農”板塊也有望被市場再度關注。

　　從資本市場來看，2014年農林牧漁板塊整體漲幅為15.70%，在28個申萬一級行業中排名倒數第一，隨著近期行業政策利好頻發，“兩會”臨近，進入2015年，該板塊整體表現有所提升，節後3個交易日板塊整體累計漲幅為2.27%，排名第十二，個股方面，除仙壇股份作為新股連續三日漲停外，3日累計漲幅超5%的也僅有10隻，其中漲幅居前的有：農發種業（15.37%）、天邦股份（9.60%）、中糧屯河 （8.76%）、中糧生化（7.92%）、牧原股份（7.74%）和益生股份（7.68%），未來上述龍頭股補漲行情或將繼續。

　　值得一提的是，農發種業近期強勢表現，值得關注，對於該股，安信證券表示，2011年起，公司先後收購及設立了9家種業公司及1家農藥企業，業務涵蓋了玉米、水稻、小麥、甘蔗、馬鈴薯、棉花和油菜等多種農作物種子（苗）以及農藥原料藥。預計未來2年至3年，公司仍將延續這幾年的外延式擴張方式，向實現農資一體化服務平臺的戰略目標邁進。假設公司對河南穎泰的收購在2015年上半年完成，7月份開始並表。預計公司2014年至2016年的凈利潤分別為1.05億元、1.47億元、1.9億元，同比分別增長145.3%、40.66%、28.86%，鋻於公司未來持續進行産業整合預期，給予更高估值溢價，6個月目標價為20元。

　　而華泰證券表示，目前A股農業上市公司中有國資背景的佔比不高，約35%；從實際控制人分類來看，農墾系統農業國企佔比最高，8家公司市值佔比達到約五成；農墾改革將對這些公司帶來整體的重大利好。包括*ST大荒、海南橡膠、亞盛集團、天康生物、西部牧業、新農開發、新賽股份和正虹科技。

　　另外，有國資背景的農業上市公司普遍市值較小而背後集團場外優質資産雄厚，如果以上市公司為平臺，集團公司將優質資産注入，則上市公司可以獲得爆髮式外延增長的機會。如下公司或有相應的投資機會：1、中農發系統的中水漁業、農發種業、中牧股份；2、農墾系統中的海南橡膠、*ST大荒、亞盛集團、新農開發、新賽股份；3、地方國資系統的吉林森工、金健米業、開創國際。

　　京津冀交通等三大領域

　　有望率先突破本週四是京津冀協同發展戰略的一週歲生日，2014年2月26日，中共中央總書記習近平召開座談會，將京津冀協同發展提升至重大國家戰略。而在這一年中，國務院成立了京津冀協同發展領導小組，並在交通、産業等多個領域獲得突破。

　　分析人士表示，2015年以來各級政府對京津冀一體化推動的力度明顯加大，隨著全國“兩會”召開在即，作為頂層設計的《京津冀協同發展規劃綱要》有望在屆時出臺，京津冀一體化進程或將進一步提速，兩市相關概念股也將同沐政策春風。

　　目前兩市中，京津冀一體化概念股主要包括廊坊發展、華夏幸福、唐山港、冀東裝備、冀東水泥、榮盛發展、金隅股份等。

　　值得一提的是，近期京津冀一體化在交通領域或將率先破題。據悉，北京正深入研究京津冀區域國家幹線網高速鐵路、城際鐵路、區域快線、城市軌道交通、高速公路、國省幹線公路的合理交通分配和有效銜接，形成連接周邊城市和首都功能疏解區的重要通道。

　　而京津冀地區首條新增軌道交通線路或將“鎖定”平谷線，線路全長70公里，初步規劃在河北的三河市、燕郊設站兩座，最高時速可達160公里，屆時1個小時內可達北京市區。如若審批通過，該線將成為北京軌道交通線路首次穿越河北地區。

　　對於京津冀一體化，國泰君安表示，京津冀一體化即將進入政策落地期。2015年2月26日是習總書記部署京津冀協同發展戰略一週年，而2015年3月3日全國“兩會”召開，京津冀一體化正啟動從頂層設計到推進實施的第二波。結合2014年2月份習近平總書記的7點要求和12月份京津冀協同發展工作推進會議上張高麗副總理強調的三個突破，預計京津冀一體化第二波有望在出臺頂層設計方案、明確區域功能定位、交通一體化先行、生態環境保護、産業協同發展等取得實質性進展。

　　投資機會方面，該券商表示，交通、環保、産業協同三大領域率先突破。交通一體化、生態環境保護、産業協同發展等三個領域是實現京津冀一體化率先突破的重點，在2015年有望進入實質落實階段。其中交通一體化推進的速度最快。交通一體化將填補土地估值洼地，在河北省、天津等環北京區域擁有較多土地儲備的公司將受益，同時交通一體化將帶來基建投資需求的增加和區域資源的重新配置，相關港口公司有望迎來新機遇。目前來看，河北作為功能和産業承接的發展空間最大，包括廊坊、保定、唐山等城市。京津冀一體化受益行業主要集中在房地産、交運、基建、環保等領域，推薦組合：華夏幸福、榮盛發展、國電清新、唐山港、長城汽車、三友化工。