編者按：318項成果、8位科技專家和1個外國組織獲得2014年度國家科技獎。中國證券報記者梳理獲獎名單發現，資訊、能源、國防等領域斬獲的獎項居多。分地區來看，作為全國科技創新中心，北京繼續領跑。值得注意的是，多家上市公司主導或參與的項目斬獲多個獎項。

　　資訊領域突破多

　　著名核物理學家、中科院院士于敏獲2014年度國家最高科學技術獎。從2012年開始，最高科技獎已經連續3年頒發給5位軍工專家。于敏是我國“氫彈之父”、“兩彈一星”功勳；獲得2012年度最高獎的王小謨是中國預警機事業開拓者和奠基人，鄭哲敏為爆炸力學的開拓者；獲得2013年度最高獎的程開甲為中國核子試驗科學技術的創建者和領路人，張存浩則為“中國化學(行情，問診)鐳射之父”。

　　業內人士指出，最高科技獎連續3年頒給軍工專家，是國力增強和國防力量不斷強大的一個體現，也表明國家對國防科技建設的重視，未來軍工領域有望獲得更多突破。

　　此次科技獎資訊領域取得多項突破性成果。國防科技大學天河一號超級電腦獲得國家科技進步特等獎；清華大學創立的“透明計算”獲國家自然科學獎一等獎；浪潮集團研發的“高端容錯電腦”獲得國家科學技術進步一等獎。

　　天河一號超級電腦，為眾多領域的大規模科學與工程計算提供了重要手段，對於提升綜合國力具有重要戰略意義；“透明計算”概念突破了作業系統的限制，對於解決作業系統長期受制於人的問題、保障國家資訊安全具有重大意義；“高端容錯電腦”在戰略必爭的資訊化核心裝備領域取得了歷史性突破，為實施國産化代替工程提供了自主技術的支撐，對於保障國家重要行業運營安全、擺脫國外控制具有重大戰略意義。

　　作為全國科技創新中心，北京共有82個項目獲國家科學技術獎，佔全國通用項目獲獎總數的32.3%。這也是北京獲獎項目連續第三年佔總數超過30%。這些獲獎項目涵蓋了新一代資訊技術、新能源産業、生物産業、節能環保、新材料等戰略性新興産業以及資源環境、醫療衛生等相關領域。

　　多家上市公司項目獲獎

　　中國證券報記者梳理獲獎名單發現，這些獲獎項目背後閃現多家上市公司及其控股股東或子公司身影。

　　由中國石化勘探南方分公司等單位完成的元壩超深層生物礁大氣田高效勘探及關鍵技術項目獲國家科技進步一等獎。該技術指導了元壩大氣田的發現，證實超深層天然氣具有良好勘探前景，帶動我國超深層領域的勘探發展，使我國站在了同類氣田勘探技術領先行列。

　　此外，在能源領域，由中國石油塔裏木油田分公司等完成的基於巨磁阻效應的油井管損傷磁記憶檢測診斷技術及工業化應用項目、由中國石化上海石油化工研究院等完成的有機硅雜化層狀分子篩新催化材料及節能異丙苯成套技術等項目獲得技術發明二等獎。

　　獲得技術發明二等獎的項目還有海大集團等完成的熱帶海洋微生物新型生物酶高效轉化軟體動物功能肽的關鍵技術，西王食品(行情，問診)控股股東西王集團有限公司等完成的新型澱粉衍生物的創制與傳統澱粉衍生物的綠色製造，中材科技(行情，問診)等完成的耐燒蝕複合材料用碳纖維多向預成型體結構設計、控制、製備及應用，三一重工控股股東三一集團有限公司等完成的高速重載工程機械大流量液壓系統核心部件，中興通訊、海康威視等完成的主動對象海量存儲系統及關鍵技術，勤上光電完成的調控光線行為的三維自由光學曲面構建及其在半導體照明中的應用等多個項目。

　　宏大爆破領銜的拆除工程精確爆破理論研究與關鍵技術應用、宏大爆破參與的大型鐵礦山露天井下協同開採及風險防控關鍵技術與應用、科倫藥業等完成的新型直立式聚丙烯醫用輸液袋製造技術與産業化項目等多個項目獲得科技進步二等獎。科倫藥業有關負責人在接受中國證券報記者採訪時稱，這意味著公司核心産品可立袋獲得了各方的高度認可，為公司可立袋及其他輸液産業在今後醫藥招標中增加了籌碼。

　　美亞柏科:從網監到刑偵，從産品到服務

　　類別：公司研究 機構：長城證券有限責任公司 研究員：金煒 日期：2014-05-29

　　投資建議隨著科技的發展和網路技術的普及，國內刑事犯罪案件涉及的電子證據和線索越來越多，公安刑偵對電子數據取證的需求日益凸顯；伴隨著工商部門將電子商務納入監管範圍，工商部門對電子數據取證産品的需求也會提升；另外隨著各家企業對自身商業機密及智慧財産權保護的重視增加，公司恰逢其時推出的三雲服務也有望獲得快速增長，為公司帶來新的業績增長點。我們預測公司2014-2016年EPS 分別為0.39元、0.56元及0.75元，對應目前股價PE 分別為49x、34x 及26x，給予“推薦”評級。

　　投資要點

　　公司是國內唯一一家電子數據取證行業的上市公司:2013年1月1日，新修改的《民事訴訟法》正式施行，至此，電子數據作為獨立證據形式的法律地位正式確立。公司是國內唯一一家上市的主營電子數據取證行業的公司。公司自成立以來一直從事資訊安全行業中電子數據取證和網路資訊安全的技術研發、産品銷售與整體服務。公司主營業務由“三大産品 五大服務”組成。三大産品包括電子數據取證系列、刑事技術産品系列及網路資訊安全系列。五大服務依託于“雲計算中心”，面向全行業客戶主要提供取證服務雲和搜索雲服務，而面向民用及其他行業則提供公證雲服務、電子數據鑒定服務和數字智慧財産權保護服務。公司2013年實現收入3.90億元，實現歸屬於母公司股東凈利潤為5628.69萬元，基本每股收益為0.25元。

　　公司産品下游市場將逐步向刑偵、檢察院、工商和海關等領域轉移:公司目前主要産品仍是電子數據取證類的産品，2013年該分項貢獻了2.96億的營業收入，毛利率達到57.71％。公司該項産品原有客戶主要是公安下面的網監部門，公司數字取證産品在公安網監的滲透率已經達到區縣一級，未來在網監的增長更多來源於取證産品的更新換代，相對而言增長空間有限。公司目前將市場拓展重點放在了刑偵、檢察院、工商和海關這幾方面。2013年公司在新市場方面拓展成果顯著，上述新客戶帶來的收入約佔到了該分項的三分之一。從國外來看，電子數據取證行業發展相對成熟，美英等國電子數據取證更廣闊的用戶為廣大的企業，特別是跨國企業大量採用電子數據取證設備進行反壟斷、反商業賄賂、反不當競爭等方面的調查。近幾年隨著法律的日趨完善，以及執法規範意識的增強，越來越多的行政執法部門，以及對數據安全有嚴格要求的企事業單位也表現出了明顯的需求，取證産品用戶群體由司法機關擴展至其他行政執法部門和大型企事業單位是未來趨勢。據中國産業資訊網估計2012年國內電子數據取證産品市場容量約為4.8億元人民幣。 預計在未來幾年內，電子數據取證行業的市場容量增長速度將至少保持在20％以上，到2015年將達到近10億元人民幣。

　　公司在電子數據取證方面為龍頭企業:目前國內電子數據取證行業的主要競爭者為美亞柏科、中安華科、瑞源文德及上海盤石等國內企業。大部分國內企業以代理國外企業産品起家。由於國外産品例如Encase 等存在更新不及時，漢化，使用習慣差異，服務響應不及時等問題，所佔國內市場份額不斷萎縮。在2008年，公司的電子數據取證産品市場佔有率就達到了41.78％，遠超國內國外産品份額。自此，公司的行業地位不斷鞏固。截至目前公司已經有取證大師、取證塔及可視化數據智慧分析系統（蛛網）等100多款産品，産品豐富度較高。另外公司在全國目前有超過100人的技術支援和服務團隊，為公司産品的後續服務保駕護航。2010年公司率先推出國內唯一的電子數據取證調查員認證培訓及考試（MCE 認證），獲得行業廣泛認可，並制定了電子數據取證行業技術認證的中國標準。2013年，人力資源和社會保障部教育培訓中心聯合我司在全國範圍內開展“電子數據調查分析師崗位培訓項目”，凡是參加培訓並通過考核者將獲得由人社部教育培訓中心頒發的崗位能力證書。另外公司于2005年獲得了福建省司法廳頒發的電子數據“司法鑒定許可證”，建立了國內領先的電子數據鑒定中心——福建中證司法鑒定中心，組成了技術實力雄厚的鑒定專家隊伍，提供全面的電子數據鑒定服務。中證司法鑒定中心也是全國第一個通過CNAS 認可的非公電子數據鑒定機構。2014年5月由福建中證司法鑒定中心報批的《電子數據複製設備鑒定實施規範》獲得通過，並由司法部司法鑒定管理局正式發佈。該規範為用於司法鑒定工作中的電子數據複製設備的功能要求和檢驗方法提供科學、規範、統一的方法和標準。

　　公司開始從産品銷售向提供服務轉型:公司下屬的廈門超級計算中心（雲計算中心）于2012年3月正式啟動，一期計算峰值超過200萬億次/秒。作為國內首家由企業承建及運營的超級計算中心，中心秉承“以企業應用為基礎、市場需求為導向”的理念，面向海西地區多個行業及領域提供“雲計算”與“超級計算”相結合的“綠色”計算服務。公司主要依託于“雲計算中心”，面向全行業客戶主要提供取證服務雲和搜索雲服務而面向民用及其他行業則提供公證雲服務、電子數據鑒定服務和數字智慧財産權保護服務。2013年公司在服務一項獲得營業收入4641.37萬元，其中取證雲、搜索雲及公證雲三項服務一推出就為公司貢獻了1126.43萬元收入。

　　投資建議:隨著科技的發展和網路技術的普及，國內刑事犯罪案件涉及的電子證據和線索越來越多，公安刑偵對電子數據取證的需求日益凸顯；伴隨著工商部門將電子商務納入監管範圍，工商部門對電子數據取證産品的需求也會提升；另外隨著各家企業對自身商業機密及智慧財産權保護的重視增加，公司恰逢其時推出的三雲服務也有望獲得快速增長，為公司帶來新的業績增長點。我們預測公司2014-2016年EPS 分別為0.39元、0.56元及0.75元，對應目前股價PE 分別為49x、34x 及26x，給予“推薦”評級。

　　風險提示:刑偵市場拓展緩慢，行業競爭加劇。

　　藍盾股份中報點評:下半年有望好轉，新産品與全國佈局可期

　　類別：公司研究 機構：國海證券股份有限公司 研究員：孔令峰 日期：2013-08-29

　　事件:公司近日公佈了2013年中報。

　　點評:下半年有望好轉，新産品與全國佈局可期 。

　　1. 季節性影響、驗收及招標推遲致業績低於預期 。

　　報告期內，公司實現營業收入1.58億元，同比下滑17.74％，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤827萬元，同比下滑66.46％，扣非後凈利潤同比下滑99.31％。業績總體不盡如人意，主要是因為今年行業的季節性波動影響較往年更明顯，尤其是佔比較高的政府機關領域的收入同比大幅下降34.93％。公司的傳統優勢領域教育機構行業收入大幅下滑42.91％，主要是受項目實施週期因素影響。隨著三季度政府領域招標工作陸續開啟，以及去年教育領域大訂單在年底驗收確認收入，預計下半年經營情況會明顯好轉。

　　2. 製造貿易業取得突破，非華南地區進展明顯 。

　　報告期內公司實現製造貿易行業收入1933萬元，同比大增358.45％，主要是因為承接了廣東興業國際實業有限公司科研主樓智慧化安裝工程項目。公司本身的業務看點在於以管理軟體與資訊安全産品等自有産品切入，實施整體的解決方案，綜合毛利率高達40％左右，相比普通的整合為主的解決方案而言，公司這種高毛利率的解決方案業務在行業間的複製能夠為業績帶來更明顯的提升效應。與此同時，公司在非華南地區的業務開展取得突破，華北和西北地區效果明顯。公司在非華南地區的收入波動性較大，主要是解決方案訂單的不確定性較高，但總體而言，華南地區的收入佔比呈現下降趨勢。

　　3. 研發費用大幅增加，研發成果推廣值得期待 。

　　報告期內公司研發支出大幅提升，總額為3955.7萬元，其中資本化金額為2169.4萬元，而去年全年的研發投入為3529.5萬元，其中資本化1812.5萬元。公司募投項目的研發項目大部分在今年下半年正式上市發佈。新上市項目主要集中在內部主動防禦領域和平臺項目，符合資訊安全行業發展的趨勢，也是近幾年行業中增長最為迅速和前景最被看好的細分領域，公司本身有著豐富的客戶資源和一定的市場地位，未來新産品有望明顯提高解決方案中自有産品的比重，對業績貢獻起到量價齊升效果。

　　4. 全國範圍業務拓展有獨特優勢 。

　　公司未來的看點在於走出華南、拓展全國範圍業務。報告期內在北京和重慶等地設立了分公司，截止到目前，在全國重點省份和區域建立了八個分公司及十幾個辦事處。我們認為，單純整合商本身技術壁壘不高，區域屬性明顯，很難進行全國範圍業務拓展。而公司以專業性較強的資訊安全為切入點，為客戶提供基於資訊安全的數據中心整體解決方案，核心優勢在於豐富的行業解決方案案例和齊全的資質優勢。相比一般系統整合廠商而言，公司擁有涉密資訊系統整合産品檢測證書、軍用資訊安全産品認證證書、中國資訊安全認證中心産品認證證書、資訊安全應急處理服務資質、資訊安全風險評估服務資質等資訊安全産品、整合以及服務在內的幾乎所有類別資質；相比一般的資訊安全公司而言，公司擁有系統整合一級資質、涉密電腦資訊系統整合乙級證書等較高級別的整合資質。整合與資訊安全的雙重資質是公司提供解決方案的優勢，資訊安全領域的專業特性和提供整體解決方案的能力使得公司業務模式比較受現階段客戶青睞，在全國佈局方面擁有自身獨特的優勢，競爭壁壘相對較高，因此我們認為隨著全國行銷體系的建立與完善，公司未來進行全國業務拓展成功概率較高。

　　5.維持盈利預測和買入評級。

　　維持盈利預測，預計2013年-2015年凈利潤分別為9400萬元、1.17億元和1.53億元，EPS分別為0.48元、0.60元和0.78元，對應當前股價PE分別為30.6倍、24.5倍和18.7倍，維持買入評級。