“水庫乾涸，泥中只留下被烤幹的魚兒”。2014年，中國部分省區繼續重復著年年乾旱、年年抗旱的困局。

　　對於資本市場來説，抗旱之外的是該事件的升級也催動著相關行業的投資機會，水泵、管道、水、種業等抗旱概念股開始受到資本市場關注，並悄然啟動行情。此外，市場關注旱情的負面影響之外，關於水資源利用率和節水農業的討論也開始走強。

　　申萬銀國資深農業研究員趙金厚發佈研究報告認為，“大範圍旱情或催生種業及節水灌溉主題投資機會。”

　　旱情催動概念

　　今年6月以來，長江以北部分地區旱情持續發展。農業部截至8月4日的農情調度顯示，全國受旱面積已達6420多萬畝，其中重旱1700萬畝。旱情最重的河南省受旱面積2580多萬畝，重旱面積730多萬畝，旱情對局部秋糧生産有影響，中部糧倉的河南、湖北以及陜西、四川等12省區均不同程度受大旱影響。

　　旱情的延續，也刺激了節水、抗旱類股票的異動，本週一開始，相關概念股開始走強。

　　大禹節水(300021.SZ)8月4日高開，8月5日快速衝高，以上漲6.38%強勢收盤。

　　上海一位私募人士告訴《第一財經日報》記者，一旦旱情延續，或發展到更嚴重的地步，相關概念股的關注度必然提升，並帶來投資機會。

　　記者注意到，再過去的五年中，有兩年資本市場給予抗旱主題重大響應。分別是2009年的10月全國大部的秋季抗旱，和2010年的大西南抗旱。

　　根據以往經驗，旱情的産生與發展的確帶動了相關行業主業收入增長，相關概念股也隨著旱情的發展被猛炒。以往的邏輯是，因為需要抽水，水泵企業率先被關注，如利歐股份(002131.SZ)、林海股份(600099.SH)、湘電股份、廣東明珠(600382.SH)；送水涉及到PVC管材，凱樂股份(600260.SH)和國統股份(002205.SZ)會從中受益；引水、蓄水，加大水利建設投入，安徽水利(600502.SH)、三峽水利(600116.SH)等關注度會提高；大禹節水、新農開發(600359.SH)、新疆天業(600075.SH)與亞盛集團(600108.SH)因為主營包含節水業務，也被市場追捧。

　　趙金厚最新發佈的主題報告認為，首先是乾旱引發市場對節水灌溉設備的需求提升；其次是乾旱引發玉米等農産品減産、價格上漲預期，抗旱性能好的種子品種銷量看漲，種業板塊也會受益，如登海種業(002041.SZ)、隆平高科(000998.SZ)、荃銀高科(300087.SZ)等。

　　在不利影響方面，趙金厚也指出，乾旱帶來的高溫會對豬的生長造成負面影響，而另一方面，玉米等原料價格階段性上漲加上水源補給成本增加，導致養殖成本上升，盈利下降。

　　節水概念受關注

　　細究此次乾旱的原因，一是由於旱區主汛期降雨少，二是庫塘蓄水不足，抗旱水源嚴重短缺。

　　據報道，湖北省600多座水庫低於死水位，111座小型水庫和5萬多口塘堰乾涸；山西省有225座水庫乾涸，1.6萬眼機電井出水不足；河南省21座大型水庫蓄水總量較常年同期偏少13億立方米，抗旱水源十分短缺。

　　投資者不禁發問，是什麼樣的旱情導致投入鉅資興建的水庫出現乾涸？一位水利專家告訴記者，本次旱情，我國農業用水佔全社會用水需求比重高，但利用率較低，截至目前，我國農業灌溉水利用系數僅為0.45，遠低於發達國家平均水準0.75；水分生産率僅為每立方水生産糧食1.0公斤，遠低於國際先進水準的2.0公斤。(水分生産率是在一定的作物品種和耕作栽培條件下，單位水資源量所獲得的産量或産值)

　　為了應對此次旱情，國家防總部署的工作安排中就明確提出了要組織旱區加強農業技術指導和田間管理，多措並舉保水保墑，優化灌溉方式，擴大澆灌面積，開展應急水源工程建設、抗旱設備維修養護，解決坡崗地等缺乏灌溉條件耕地的應急澆灌。

　　乾旱面前，如何節水成為社會焦點。國務院印發的《國家農業節水綱要(2012-2020)》中提出，到2020年，全國農田有效灌溉面積達到10億畝，新增節水灌溉工程面積3億畝，其中新增高效節水灌溉工程面積1.5億畝以上，農田灌溉水有效利用系數達到0.55以上。同時，全國旱作節水農業技術推廣面積達到5億畝以上，高效用水技術覆蓋率達到50%以上。

　　“如果這次大旱能夠喚醒公眾的節水意識，也是不幸中的萬幸吧。”上述私募人士嘆息説，“我更看好水分生産率背後的投資邏輯。”

　　據統計，我國噴灌、滴灌面積佔有效灌溉面積的比重僅為6.70%，距離節水農業發達國家噴滴灌佔80%的比例還有很大的差距。若將我國的噴灌、滴灌面積佔有效灌溉面積的比重從6.70%提高至20%，噴滴灌面積將增加1.15億畝，每畝初始投入按800元計算，滴灌節水改造的初始投入即達900億元，每年更換滴灌帶等的投入約200億~300億元。

　　在A股中，從事節水農業的上市公司主要有亞盛集團(600108.SH)、大禹節水、新農開發(600359.SH)以及*ST天業(002459.SZ)。