利源精製實控人病逝 夢碎“百億造動車”項目

　　百億造高鐵動車的宏願壓垮了上市公司利源精製(002501，SZ)，也最終壓垮了締造者王民。4月15日晚間，利源精製發佈公告稱，公司實控人王民于4月14日病逝。

　　王民曾有一雙“點鋁成金”的手，他引領了利源精製的三次轉型，成為日本三菱、美國蘋果等國際知名企業的供應商。2015年6月起，象徵著利源精製第四次轉型的軌道車輛製造及鋁型材深加工建設項目(以下簡稱瀋陽項目)開工建設，卻不料將利源精製拖入流動性危機。

　　王民之後，利源精製何去何從？“如果重組沒有希望，我會主動辭職。”3月22日，利源精製現任董事長沙雨峰在公開致歉會上向投資者表示，瀋陽項目樣車因資金問題已暫停，重組方進入後，公司將重新啟動瀋陽項目軌道車部分，但目前尚未與重組方達成有約束力的協議。

　　從白手起家到終留遺憾

　　2001年，原本只是做鋁材經銷生意的王民以1萬元現金出資和29萬元實物出資，與其妻子張永俠一起建立了利源精製的前身遼源市利源散熱器製造有限公司。2010年，彼時簡稱仍是利源鋁業的利源精製順利上市。

　　按照王民生前的公開闡述，利源精製自2001年投産以來經歷了三次轉型，第一次是由鋁建築型材轉向工業鋁型材；第二次是在工業鋁型材的基礎上轉型為深加工；第三次即是上市以後，將深加工轉向裝備製造。

　　2016年，利源精製募投瀋陽項目，該項目是要使利源精製獲得製造軌道交通車輛整車的能力。王民將此定義為利源精製的第四次轉型，即由裝備製造升級為軌道機車。2018年8月，利源精製債務危機爆發，“吸金”百億的瀋陽項目為危機的根源。

　　利源精製債務危機爆發不久後，王民就因病辭去利源精製董事長等上市公司職務，外界曾猜測或是“急火攻心”。

　　18年間，王民帶領利源精製從無到有，成為上市公司，又從“高鐵動車夢”中跌落，掙扎于流動資金困境中。“王民先生作為公司的開創者，為公司的創立和成長鞠躬盡瘁、兢兢業業，傾其畢生精力為公司發展作出了不可磨滅的巨大貢獻，奠定了公司發展的基礎。”利源精製在4月15日的公告中表示。

　　王民直接持有利源精製14.48%股份，與其配偶張永俠、長子王建新共同為利源精製的實際控制人。王民逝世後，利源精製的實控人將發生變化，具體情況需要根據王民的股份繼承情況而定。

　　從譴責處分到重組擱淺

　　“軌道交通市場目前中國大幅領先世界，國內需求會持續旺盛，國際市場大有可為。”在2018年5月舉行的2017年度業績説明會上，王民曾向投資者點評軌道交通市場，其時任董秘及財務總監王立國還曾表示公司不會出現資金鏈斷裂等情況。

　　而實際上，彼時利源精製因轉向軌道交通市場業務帶來的流動資金危機已經開始。原本計劃投資不足50億元的瀋陽項目最終投資近百億元，王民甚至曾通過民間借貸為項目籌措資金。截至2018年10月，利源精製逾期債務合計約22.78億元。

　　今年2月，利源精製接到證監會的調查通知書，至今仍在接受有關資訊披露違規的調查。3月，深交所給予王民、沙雨峰、時任董秘張瑩瑩和王立國公開譴責的處分，指責上述人員對關聯交易、銀行賬戶被凍結、主要資産被抵押查封、重大債務逾期、軌道車輛整車樣車試製進展等資訊未及時信披。

　　在3月舉行的網上公開致歉會上，沙雨峰表示，軌道車樣車受資金制約，未能如期下線。目前已處於暫停狀態，待重組方進入後，公司將重新啟動瀋陽利源軌道車項目。

　　但投資者顯然已經沒有耐心。“8個月過去了一個意向方都沒有，你們何來的重組？”一位投資者3月26日向利源精製提問。“管理層認為，重組是公司脫困的重要途徑，公司管理層一直積極推動重組工作，但因公司資産規模大、逾期債務多，重組的難度非常大。”利源精製回應道。

　　4月16日下午，利源精製董秘向《每日經濟新聞》記者表示，根據證監會相關規定，在立案調查期間是不能夠開展重組工作的，公司方面正在與證監會和吉林證監局溝通，希望能加快調查的進度，公司方面也積極配合，希望在最短的時間內完成調查。目前仍在與重組方溝通推進重組，雙方的談判與盡調不受影響，但在立案調查期間不能有實質性動作，比如股份轉讓和資産注入。