針對近期知名學者劉紀鵬指責董明珠的“股市文盲”言論,格力電器獨立董事劉姝威表示:“董事高管應該盡心(進行)公司管理,而不是資本運作,所以格力電器歷年(堅持)分紅,這是我國股市未來發展的方向。”
在我看來,劉紀鵬與劉姝威的“雙劉之爭”,是對於上市公司發展階段不同重心、不同目標的認知分差,也是對於企業家與資本之間關係邊界的不同看法。在劉紀鵬的網上發文中,格力電器董事長董明珠只是扮演資本“保姆”角色,文章還稱,在中國上市公司董事長裏面像董小姐這樣敢如此向主人發飆的職業經理人稀有。
從1990年進入格力做業務經理算起,董明珠在格力一路成長為高管,與格力相伴接近30年,也成為格力2000億元年營業收入的主導者。而稍微對企業發展史有所了解的人都知道,隨著時代變化,企業的核心競爭力不再取決於資金、市場佔有率、利潤等,而是將人(管理者到普通員工)作為企業最重要的資産,讓企業隨著人的成長而成長,而培養並留住有價值的人,直至其成長為企業的引擎,也就關乎企業基業能否長青。董明珠與格力的關係,顯然是彼此成長、最終彼此成就,從這個基礎理念出發,我認為將董明珠定義為格力電器的“保姆”,顯然還停留于較為初級的企業文化認知層次。
關於資本與上市公司管理層的關係,也要更進一步辨證看待。資本是企業發展所需的血液,但絕不是決定企業成敗的唯一因素。事實上,市場的瞬息萬變、競爭日趨白熱化,以及當下資金過剩的背景,也讓好的企業、優秀的企業家與資本之間成為相互挑選的關係。在上市公司分紅並不特別普遍的股市,格力之所以長期保持高分紅,不僅是讓股東共用業績高速成長所帶來的紅利,也是希望讓更多投資者深入分析格力業績背後的發展與投資佈局價值、具有願意與企業共同應對産業及時代發展變局的前瞻性視野。
如果因為短暫一個階段的分紅減少或暫停分紅,就選擇急匆匆拋售所持股票,這樣的散戶和機構不過是財務投資者,資本市場當然需要這樣一部分投資者,但並不是越多越好。相反,類似于格力這樣的超大型企業,要保持未來一段時期的戰略投資,最需要聚攏的是價值投資者。由於我國資本市場尤其是二級市場的高度流動性,常見的是一些散戶、機構隨時會拋售股票,“離開”某家上市企業,上市企業的管理層則不可能隨時放手不幹,必須要為企業發展制定長期性的發展目標,並配套不同階段的不同策略,扮演好企業的守護人角色。
也因此,真正有遠見的企業家,都不會迷信資本,而是要看透資本本身存在的諸多局限性,敢於教育投資者、教育市場,哪怕要為此承受一定的爭議。
自1932年伯勒和米恩斯提出現代企業所有權和控制權分離的概念後,越來越多的企業家對於企業發展路徑、方向的控制權重“重”于資本,就成為一個明顯趨勢。
從“雙劉之爭”談企業家是否是資本“保姆”,我認為答案顯然是否定的。唯資本驅動的企業發展模式絕不是萬能的,無論是從行業發展層面,看共用單車等資本吹出來的風口迅速飄散;還是從公司治理機制的完善,看屢屢發生的大股東掏空上市公司現象,都説明資本驅動模式的弊端日益凸顯,而這也就決定了秉承商業理性的市場會拋開此類模式,轉而青睞更有價值、更具規範性的利潤長期産出中心,即以高素質、有歸屬感、有著強烈企業文化烙印的企業家作為發展核心,帶動員工、股東共同進化的企業發展模式。就此而言,“雙劉之爭”也是一個契機,幫助我們更好認知中國資本市場和企業家的進化規律,而不能永遠停留于舊思維、舊模式。
(責任編輯:單徵宇)