在震蕩兩個交易日之後,昨日市場迎來反彈,三大指數均翻紅上漲,創業板指數更是漲幅超過1%。截至昨日收盤,上證指數上漲0.41%報2591.59點,深證成指上漲0.66%報7573.52點,創業板指上漲1.12%報1265.16點。
分析人士表示,近期市場板塊輪動較快,量能、換手率等短期指標並未得到明顯改善,同時內外部不確定性因素仍然較多,市場難免受到擾動,應對反彈仍需謹慎心態。同時A股目前已經處於底部區域,即便反彈過程中遇到一些困難,但下行空間有限,並且短期方面,個股賺錢效應依舊存在,因此戰略上在控制倉位的同時,可適當把握個股層面的波段性投資機會。
熱點板塊快速切換
昨日兩市探底回升,券商股拉動指數,科技板塊表現強勢。從兩市成交量來看,昨日滬市成交1315.75億元,深市成交1690.08億元,兩市成交量較前一交易日有所放量。
具體到盤面上來看,昨日兩市個股漲多跌少,市場有所回暖。行業板塊方面昨日漲多跌少,申萬一級28個行業中有7個行業下跌,21個行業上漲,電腦、電子、非銀金融、國防軍工指數漲幅居前,分別上漲1.70%、1.56%、1.43%、1.21%;而休閒服務、建築裝飾、有色金屬、採掘板塊則跌幅居前,分別下跌1.92%、0.74%、0.51%、0.46%。從概念板塊來看,昨日雞産業、晶片國産化、智慧IC卡、去IOE概念表現活躍,漲幅均在3%以上。其中晶片國産化概念板塊中兆日科技、士蘭微、富瀚微、盈方微等多股漲停。
但值得注意的是,儘管昨日兩市明顯回暖,但漲停個股數僅比前一交易日增加1隻,跌停個股數與前一交易日持平。從近期市場表現來看,熱點板塊快速切換,1月16日,國産軟體概念股表現亮眼,1月17日燃料電池概念股表現強勢,1月18日鈦白粉概念股有所表現,再到1月21日表現活躍的充電樁、5G概念股和1月22日的次新股有所表現,每個交易日的市場熱點都不一樣。而昨日,兩市表現突出的是晶片板塊和券商板塊,1月23日尾盤拉升的創投板塊昨日表現不佳,在昨日兩市回暖的情況下,創投概念板塊昨日小幅下跌,並未延續前一交易日尾盤的升勢進一步上漲。
熱點快速切換的另一方面反映在連續漲停股數減少,除去未開板新股,昨日仍連續漲停的個股僅有芭田股份、貝通信和全柴動力。
萬和證券表示,經濟下行壓力有所加大,經濟金融數據或將繼續探底,企業盈利或將進一步承壓,儘管估值處於歷史底部區域,但內外部不確定性因素仍然較多,市場難免受到擾動。雖然上周市場有所回暖,但是板塊輪動較快,反覆震蕩盤整或仍為主基調。
資金仍維持謹慎
在熱點持續性不強,板塊輪動較快的市場背景下,反映市場情緒重要指標的兩融餘額連續下降,主力資金仍以凈流出為主。
截至1月23日,Choice數據顯示,兩市融資餘額較前一交易日減少4.42億元,拉長時間來看,1月2日兩市融資餘額為7497.52億元,2019年1月份以來維持向下趨勢,逐漸減少,在1月21日更是跌破7400億元。
同時兩市主力資金也維持凈流出態勢,Choice數據顯示,截至1月24日,2019年1月份以來17個交易日中,主力資金僅有兩個交易日出現凈流入狀態,其他15個交易日主力資金均出現凈流出狀態,1月份以來主力資金累計凈流出778.91億元,資金謹慎情緒可見一斑。
同時,從公募基金公佈的2018年四季報數據來看,公募基金在2018年四季度已經進行了較為明顯的減倉。混合型、貨幣市場型基金規模下滑,股票、現金等資産的配置比例均有所下滑,基金股票倉位整體下降,偏股混合型、靈活配置型基金倉位降幅顯著。
興業證券研究顯示,2018年四季度主動股票型基金資産總值規模為8188.64億,較2018年三季度下降7.23%。股票倉位從81.50%下降至77.99%。普通股票型基金倉位由85.11%下降至84.40%,倉位在85%-90%的普通股票型基金在資産總值的規模佔比較2018年三季度下降了21個百分點,偏股混合型基金倉位由80.36%下降至75.98%。
平安證券表示,在經濟下行壓力加大背景下,基金投資更趨穩健,一方面防禦性、逆週期板塊受到青睞,另一方面受益於經濟轉型和産業政策加速推進的優質成長板塊受到追捧,精選處於價值洼地的個股龍頭或將成為2019年一季度基金的配置主線。
春季反彈需謹慎看待
但與內資謹慎的情況不同,今年以來外資持續加倉,截至1月24日,Choice數據顯示,北上資金僅在1月14日和1月22日出現凈流出,其他交易日均為凈流入狀態,累計凈流入402.20億元。分析人士表示,關注北上資金流動方向,2019年以來北上資金凈流入的量明顯加大,我國QFII總額度調高後,其對A股市場的影響逐漸加大,建議積極關注。
在內資謹慎、外資積極買入的背景下,春季反彈已經出現苗頭,上證指數2019年1月份以來累計上漲3.92%,17個交易日中11個交易日K線為紅色。對於後市行情,華鑫證券表示,對於年前最後幾個交易日,應該持謹慎態度,本輪躁動行情主要是超跌過後的反彈性行情,較難把握。且從歷史行情回顧,春季躁動通常伴隨有一條明確上漲主線,但目前顯然並未有較強的邏輯去支撐市場出現這樣的板塊,在經濟存在有下行壓力的背景之下,不管是自上而下亦或是自下而上選股邏輯,均不足以支撐資金持續流入A股市場,所以整體而言,指數上漲的幅度也是極為有限。綜合而言,由全球風險偏好回暖,業績疊加週邊不可控風險空窗期下,情緒主導的超跌反彈行情,還需要謹慎。
國泰君安證券首席策略分析師李少君表示,市場預期將會存在著反覆,風險偏好也僅是有限提升。從行業配置選擇方面看,一方面投資者仍應高度重視配置板塊防禦屬性,更加看好類債資産,重點關注金融地産低估值龍頭,公用事業、黃金、必需消費品以及高股息個股等領域,另一方面是在市場風險偏好提升過程中,彈性更好的板塊。一是週期漲價品,重點關注煤炭、鋼鐵、有色等流動性敏感板塊,以及化工高景氣細分子領域,二是穩增長與經濟轉型交叉領域的新基建板塊,後續有望成為産業政策支援催化重點,重點關注5G、人工智慧、工業網際網路、物聯網。
(責任編輯:戴婷婷)