業績不達預期 航太發展擬轉讓恒容電磁控股權

　　中國證券報記者從北京産權交易所獲悉，航太發展擬以2555.10萬元出售北京航太恒容電磁科技有限公司(簡稱“恒容電磁”)51%股權。恒容電磁曾被寄予成為電磁相容領域核心企業的期望，為此公司還變更了一筆募投項目的資金用途。如今恒容電磁業績與之前的預期相去甚遠，航太發展決定退出該項目。

　　業績不如預期

　　恒容電磁成立於2016年，註冊資本5000萬元。經營範圍為技術開發、技術推廣、技術服務；工程和技術研究與試驗發展；銷售自行開發的産品、儀器儀錶；電腦系統服務；貨物進出口。航太工業發展股份有限公司持股51%、北京屹山科技中心(有限合夥)持股30%、北京航宇恒達科技中心(有限合夥)持股10%、北航長鷹科技有限公司持股9%。

　　財務數據顯示，2017年，恒容電磁實現營收627.76萬元，凈利潤為2.25萬元，資産總計為5256.56萬元，凈資産為4939.45萬元。2018年，恒容電磁實現營收311.77萬元，凈利潤為3.11萬元，資産總計為5294.58萬元，凈資産為5002.56萬元。

　　航太發展2016年8月份發佈的投資可行性報告顯示，航太發展致力於向軍方、工業部門及相關民用産業提供資訊化産品，隨著對電子、電氣産品電磁相容性要求的提高，航太發展急需抓住這一有利契機涉足電磁相容業務。為此，航太發展決定和北京航空航太大學電磁相容技術研究所原有技術團隊合作，成立恒容電磁。公司出資2550萬元，持股51%。屹山科技與長鷹科技正是代表北航團隊。而此次掛牌的價格正好是當時的出資額。

　　恒容電磁的主要業務將重點面向軍隊、軍工單位及部分民用領域市場，提供電磁相容實驗室建設、維護、升級改造、系統配套服務，開展電磁相容設計和設計軟體研發。彼時公司表示，恒容電磁成立後，航太發展將大力扶持和推進新設公司的運營管理。2018年，確保新設公司在電磁相容技術應用領域立足，實現産品技術、市場、盈利穩定。2020年將新設公司發展成為國內具有重要影響力的骨幹單位，成為電磁相容領域的核心企業。

　　在公告中，航太發展表示，航太恒容未來3-5年産品銷售將達到1億元/年以上，到2020年將達到市場份額佔據10%以上。力爭在2023年實現累計收入突破10億元。業績預測顯示，航太恒容成立第一年凈利潤將達210萬元，第五年産生1748萬元凈利潤，營業收入從2500萬元起步，第五年營收將達1.5億元。

　　曾改變募投資金用途

　　2016年8月，航太發展發佈關於變更募集資金用途投資設立北京航太恒容電磁科技有限公司的公告，為抓住電磁相容領域發展的有利契機，擴展公司各業務板塊間的協同效應，與公司現有電磁安防業務板塊、電子藍軍業務板塊協同發展，並提高募集資金使用效率，公司決定終止汽車電子系統項目，同時變更處於暫停狀態的配套用地和廠房建設項目的投資額度及部分募集資金用途。

　　根據航太發展公告，公司原來準備募投的“汽車電子系統項目”主要瞄準國內新能源汽車和轎車市場，打造汽車電子技術和産品的專業化科研、生産能力。

　　不過，航太發展認為，由於近年來我國汽車産業整體增長放緩，國家對新能源汽車補貼和應用的相關政策不確定、傳統能源的危機緩解(如開發頁巖氣)以及新能源汽車市場銷售遇冷等因素，使得新能源汽車(混合動力車和純電動車)整體發展滯後於公司預期。未來新能源汽車的市場化仍面臨各種挑戰，如汽車充電設施、消費者接受度、環保措施等。因此，公司決定暫停“汽車電子系統項目”，將視今後市場變化情況決定是否再啟動該項目。

　　對於航太恒容如何使用這筆募集資金，航太發展表示，恒容電磁公司將根據實際業務發展需要，開展暗室建設等固定資産投資相關項目投資。截至2018年9月30日，“投資設立恒容電磁公司項目”實際投資額為1588.03萬元。2017年半年報中，航太發展新增重要在建工程——航太恒容西沙試驗平臺建設，預算為1900萬元；2018年半年報顯示工程進度達93.93%，資金來源為募股資金。

　　業內人士表示，從恒容電磁的經營數據看，該公司基本上沒有開展業務，轉讓價格也是按照當時的投資價格，航太發展退出該項目的可能性很大。不過，原有股東表示不放棄行使優先購買權，不排除原有股東接盤的可能性。