金鴻控股1.3億資金難償43億流動負債

　　鉅額債務壓身，金鴻控股（000669.SZ）趕在臨近年末之際出售三家子公司緩解資金壓力。

　　長江商報記者注意到，自2012年借殼中迅科技上市後，金鴻控股頻頻通過並購及項目投資擴張版圖。然而，身處重資産、資金密集型行業背景下，金鴻控股在增收不增利的同時還面臨著鉅額的債務問題。

　　2013年至2017年金鴻控股營收及凈利潤整體增幅分別為1.24倍、-0.26倍。截至今年三季度末，公司總負債79.27億中流動負債達43.65億，約為同期流動資産14.5億的3倍。不僅如此，公司一年內到期的非流動負債達7.45億，但期末公司賬面貨幣資金僅為1.33億元，償債壓力巨大。

　　與此同時，金鴻控股還需在今年年底償還8月份到期未償的“15金鴻債”對應利息。業績及債務的雙重壓力下，公司籌劃將旗下三家子公司出售，意圖緩解資金壓力。

　　針對上述問題，金鴻控股證券部一人士向長江商報記者表示，償還年底債券利息是此次資産出售的一部分考慮，公司還將通過引入戰投等方式緩解債務壓力。

　　交易定價或將超過14億元

　　12月18日晚間，金鴻控股披露資産出售公告，公司全資子公司中油金鴻天然氣輸送有限公司決定將其持有的中油金鴻華東投資管理有限公司（以下簡稱“華東投資”）100%股權、中油金鴻黑龍江投資管理有限公司（以下簡稱“黑龍江投資”）100%股權出售給天津新奧燃氣發展有限公司（以下簡稱“新奧燃氣”）。

　　同時，公司將全資子公司中油金鴻東北能源有限公司（以下簡稱“東北能源”）100%股權出售給新奧燃氣。

　　公告顯示，此次交易受讓方新奧能源成立不足兩個月，其最終實控公司為港股上市公司新奧能源（02688.HK）。今年上半年，新奧能源實現營業收入265.3億元，凈利潤23.09億元。報告期末，新奧能源總資産611.7億元，凈資産214.9億元。

　　標的方面，今年前九個月，華東投資、黑龍江投資、東北能源分別實現營業收入4.46億、2016萬、65萬，凈利潤1.18億、-216萬、-49萬。其中，目前金鴻控股對於華東投資還提供了8.11億元的借款擔保。

　　雙方約定，目標公司股權轉讓定價標準為相關公司審計後所確認的目標公司合併報表歸屬於母公司賬面凈資産值上浮20%。目前審計數據暫未出具，無法確定具體交易價格。

　　不過，長江商報記者以截至今年9月30日三家標的凈資産10.76億、9023萬、1933萬粗略計算，此筆交易定價或將超過14億元，約佔今年三季度上市公司總營收的46%。

　　對於本次股權轉讓，金鴻控股表示將有利於盤活公司資産，優化現金流，緩解公司目前資金壓力，對實現公司長期可持續發展具有重要意義。由於最終交易價格將在對目標資産審計評估後進行確定，故暫時無法預計該筆交易對上市公司損益的影響。

　　總負債中流動負債達43.65億

　　公開資料顯示，金鴻控股前身為中迅科技，2012年完成借殼上市。目前主營業務涉及天然氣和環保工程服務兩大類。

　　登陸資本市場後，金鴻控股在2014年和2015年先後融資共計25.4億元投入衡陽、張家口等燃氣項目。同時相繼收購寬城博瑞67%股權、蘇州天泓80%股權、正實同創49%股權、正實同創49%股權，實業版圖大幅擴張。

　　但從整體來看，儘管金鴻控股營收規模大幅增長但盈利水準卻停滯不前。2013年至2017年，金鴻控股營收分別為16.77億、27.11億、25.73億、24.71億、37.65億，整體增長1.24倍；凈利潤分別為3億、3.16億、2.47億、1.91億、2.4億，最大下滑幅度為26%。

　　今年前三季度，金鴻控股依然增收不增利。報告期內公司實現營業收入30.51億，同比增長32.05%；凈利潤1.7億，同比減少11.41%。

　　與此同時，金鴻控股還面臨著較大的資金壓力。今年8月27日，金鴻控股公告稱因資金週轉困難，公司發行的“15金鴻債”未能如期兌付，已登記回售債券本息合計4.34億元，佔公司最近一期經審計凈資産的10.54%。

　　根據公司發佈的債務清償方案，公司對於拖欠債券持有人截至2018年8月27日拖欠的利息，承諾于2018年12月31日前一次性全額支付。債務本金及利息將於2019年3月31日、9月30日和2020年3月31日前分三期償還。

　　截至今年三季度末，金鴻控股總資産127.02億，總負債79.27億中流動負債達43.65億，約為同期流動資産14.5億的3倍。不僅如此，公司一年內到期的非流動負債達7.45億，但期末公司賬面貨幣資金僅為1.33億元。

　　值得注意的是，截至今年三季度末，金鴻控股控股子公司對下屬子公司提供擔保的累計餘額為40.06億元，佔公司2017年末經審計凈資産的比例為87.26%，截至目前，公司無逾期對外擔保。