精準設計減持套現超10億 龍星化工董事長無心戀戰

　　富凱摘要

　　董事長秘書內幕交易被判刑的消息，讓龍星化工的資本運作機巧大白于天下。

　　看到內幕資訊85後秘書起歹意

　　龍星化工是一家主營炭黑生産和銷售的公司，董事長為劉江山，2010年公司在深交所中小板上市。

　　據中國裁判文書網顯示，2014年，龍星化工因為所在行業不景氣而謀求轉型。當年9月，龍星化工擬收購美國國際網路教育學院E-School Aisa，由於涉跨境收購，為規避美國的法律風險等原因，擬通過設立夾層公司收購。

　　2014年11月，龍星化工發佈停牌公告，理由是重大資産重組，海外並購。

　　但因為對該美國教育管理公司的經營狀況不滿意，這項收購最終以失敗告終。2015年5月，龍星化工宣佈收購失敗後復牌。

　　龍星化工董事長秘書蘭嬌利用的就是這次收購的內幕資訊。2014年7月，蘭嬌在給劉江山打掃辦公室時看到了相關文件，隨後大量買入龍星化工股票，為此甚至還以家中做生意為由向劉江山借了60萬元。

　　根據統計，蘭嬌使用本人賬戶多次、累計買入“龍星化工”股票29.2萬股，買入金額總計197.51萬元，非法獲利10.86萬元。

　　今年4月，該案在石家莊市中級人民法院一審宣判，蘭嬌犯內幕交易罪，判處有期徒刑3年，緩刑4年，並處罰金12萬元。

　　董事長被疑變相減持

　　在蘭嬌一案中，借錢的劉江山意外成為網友們關注的焦點，並紛紛調侃這樣的董事長請來一打，但與網友們評論中不諳世事的設定不同的是，市場早就見識過劉老闆厲害的資本運作手段。

　　2015年12月，龍星化工兩大核心股東劉江山、俞菊美將其分別持有的5801.36萬股、1461.58萬股上市公司股份轉讓給金鷹基金旗下的“龍星化工資産管理計劃”。後者以13.40 元/股的價格收購了龍星化工15.13%股權。

　　而接盤的除了金鷹基金，還有長安基金。2016年3月，劉江山、俞菊美向長安基金-長安秣馬優選1期分級資産管理計劃分別轉讓了4351.02萬股、1096.19萬股股權，後者以每股13.71元的價格受讓了龍星化工11.35%股權。

　　而雖然劉江山表示上述兩筆減持是為上市公司引入戰略投資者，但市場並不認可。

　　據上證報報道，金鷹基金和長安基金旗下資管計劃均表示，受讓股權僅是財務投資，在持股滿6個月之後可能減持或計劃減持相關持股，不符合戰略投資者的定位。

　　很快這種想法就得到一定程度的證實。2017年1月，渤海信託管理的“冀興三號單一資金信託計劃”以14.36 元/股的價格現金受讓了“金鷹基金-龍星化工資産管理計劃”所持有的龍星化工7262.94萬股股權轉讓佔總股本的15.13%。

　　2017年3月，長安基金相關資管計劃陸續減持了龍星化工4800萬股，佔總股本的10%。

　　而讓市場質疑的是，儘管每次定向減持的比例都在5%，但兩筆交易都經過了精心的設計，即將每5%股權都平均分拆成2352萬股和48萬股，以保證受讓者不觸及舉牌線。

　　值得一提的是，2017年8月，劉江山還擬將其持有的龍星化工6.80%股權協議轉讓給上海圖賽，同時將其持有的龍星化工3200萬股股權對應的表決權也一併授權給上海圖賽行使，冀興三號信託産品也將相關信託産品的委託人權利和受益人權利轉讓給了上海圖賽，後者由此將成為新任控股股東。但這些事項最後都宣告終止。

　　今年5月，龍星化工公告稱，上海圖賽所持有的龍星化工6.80%股權已被司法凍結且被輪候凍結。

　　看上去龍星化工逃過一劫，但在不少投資者看來，資本市場上的翻雲覆雨就如同常在河邊走，説不定什麼時候就會濕了鞋。

　　(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)