中航資本撤回48億可轉債發行申請 子公司"改道"引戰投

　　近期，可轉債發行熱度不減，但市場中也不乏“急流勇退”者。2月5日，中航資本（600705，SH）發佈公告稱申請撤回此前申請公開發行的可轉換公司債券。在該次可轉債中，中航資本擬募集資金總額不超過48億元，擬用於增資公司控股子公司中航證券有限公司（以下簡稱中航證券）和中航信託股份有限公司（以下簡稱中航信託）開展業務。

　　公告顯示，“由於期間市場環境發生了較大變化，通過與仲介機構等各方溝通，經審慎研究，公司決定終止本次可轉債發行，並擬向證監會申請撤回本次可轉債申請文件。”為進一步了解此次撤回的詳情，記者撥打了公司電話，但是均無人接聽。

　　中航資本也表示申請撤回本次可轉債申請文件後，公司擬通過其他融資渠道籌集資金。同日，中航資本發佈關於全資子公司中航投資控股有限公司（以下簡稱中航投資）增資擴股暨引入戰略投資者的公告，中航投資本次擬增資擴股不超過110億元，用於下屬子公司業務發展、償還部分銀行貸款以及參與産業投資等。

　　曾兩度申請延時回復證監會

　　2月5日，中航資本發佈公告稱，公司于2月4日上午召開了第七屆董事會第二十九次會議，審議了《關於申請撤回本次公開發行可轉換公司債券申請文件的議案》。根據此前發佈的預案，在本次可轉債中，中航資本擬募集資金總額不超過48億元，擬用於增資公司控股子公司中航證券和中航信託開展業務，其中18億元通過全資子公司中航投資對中航信託進行增資。

　　中航投資是中航資本的全資子公司，而中航信託則是中航投資的控股子公司，中航投資擁有其80%的股權。早在2016年4月25日，中航資本董事會會議便通過公開發行不超過48億元的可轉換公司債券的決議。在決議中，可轉債募集的48億元資金擬用於為中航證券增資30億元和為中航信託增資18億元。2017年9月30日，中航資本向證監會提交了本次可轉債申請文件，並取得反饋意見通知書。但之後中航資本兩度申請延遲對證監會通知書的回復。

　　在可轉債發行陷於停滯時，中航資本在去年11月先行以自籌資金18億元對中航信託進行增資。公司在公告中稱，公司可以在公開發行可轉換債券募集資金到位之前，根據項目進度的實際情況以自籌資金先行投入，在募集資金到位之後以募集資金置換自籌資金。但如今可轉債發行終止，這筆自籌資金需要通過其他渠道補充。

　　由於期間市場環境發生了較大變化，通過與仲介機構等各方溝通，經審慎研究，公司決定終止本次可轉債發行。目前，撤回申請尚待取得證監會的同意。

　　引戰投擬增資不超過110億

　　如上所述，中航資本擬通過其他渠道籌措資金，且規模由擬不超過48億元增至擬不超過110億元。2月5日，中航資本發佈關於全資子公司中航投資增資擴股暨引入戰略投資者的公告，稱為增強資金實力、促進業務發展，中航投資擬啟動增資擴股相關工作，通過北京産權交易所公開掛牌徵集投資方引進戰略投資者。

　　此次中航投資擬增資擴股不超過110億元，用於下屬子公司業務發展、償還部分銀行貸款以及參與産業投資等，本次增資擴股完成後，中航資本持有中航投資的股權比例預計不低於70%，仍為中航投資的控股股東，中航投資的控制權不會發生變更。

　　在對上市公司的影響評價方面，公告稱中航投資本次引入戰略投資者，有利於解決下屬子公司發展資金瓶頸問題，深入貫徹産融結合戰略和軍民融合戰略，抓住非銀行金融業發展機遇以及軍、民産業投資機會，預期能夠與戰略投資者産生業務協同，增強公司資本實力，提升公司長期盈利能力。

　　中航投資是中航資本的重要子公司，其2014~2017上半年的營業總收入分別為68.84億元、86.23億元、86.41億元、47.61億元，凈利潤分別為28.13億元、35.34億元、29.43億元、2.11億元。對於凈利潤的大幅下跌，中航投資表示2017年上半年，中航投資將其對中航國際租賃有限公司和中航工業集團財務有限責任公司的管理權委託給中航資本，不再將前述兩個公司納入合併範圍，導致中航投資凈利潤規模較上年大幅度下降。

　　廣發證券研報提到，增資引戰有利於補充該公司凈資本，為軍民融合、産融結合業務補充資本金。還可與戰投産生業務協同，增強公司盈利能力。終止發行可轉債對公司影響較小，公司有通過戰投渠道補充資本金的計劃。