對於投資者而言,會不會玩遊戲並不重要,其更關心的是如何挖掘那些 “爆款生産機”帶來的投資機會,即發現那些優質遊戲標的企業。
紅利消失下的高增長
從今年開始,遊戲行業“人口、IP、流量”三大紅利效應在逐步減弱。但行業卻能高成長,這是何故?
第一是人口紅利消退。這表現為雖然遊戲市場保持高速發展,但用戶數增長趨於飽和。據伽馬數據聯合創始人王旭介紹,隨著市場的發展,獲取用戶的難度越來越高;並且,用戶培育門檻變高,存量用戶中的核心玩家轉向了精準搜索,而非核心玩家轉化率和付費效果則在減退。
對於遊戲企業而言,這直接轉化為“買量崛起”。據悉,2017年前8個月每個月買量遊戲的數量和買量遊戲激活總數持續上升,但平均單款産品激活量數據持續下降,市場競爭變得越來越激烈。盛大遊戲市場中心總經理蔡均這樣表示:“流量競爭加劇,買量成本天花板效應明顯,買量遊戲規模持續擴大,單個買量用戶成本持續上升”。
第二是IP紅利正在消散。隨著泛娛樂化時代的來臨,大多數企業都在強調IP的多渠道變現,但也有市場人士提出,並非所有的IP都能夠在“網文”、“遊戲”、“影視”、“動漫”等領域自由切換,並且,受目標群體、IP屬性等因素所限,對IP的打造也需“因材施教”。
事實上,從當前的IP類手遊表現看,由影視IP改編手遊的成功案例並不多,自《花千骨》之後較少出現影視同名遊戲爆款。同時,雖然由端遊IP改編的手遊成績較好,但是,對於“端轉手”遊戲而言,隨著IP的不斷開發,尚未改編為手遊的優質端遊IP所剩數量不斷減少,端遊IP呈現透支之勢。
第三是流量紅利的減弱。蔡均認為,成熟的市場體現為用戶具備能夠主動獲取內容的能力,而在新增量級有限的情況下,遊戲公司都在爭取用戶及其注意力,由此,對比2年前(2015年)流量的蠻荒期,當前的流量競爭在加劇。
把握投資的四大方向
明瞭了行業發展新格局後,再進一步看看如何尋找好的遊戲公司。
在日前舉行的中國遊戲産業可持續發展研討會上,綜合多位業內專家觀點,在對優質遊戲標的企業進行篩選時,可以關注“研運一體、海外市場、品質與服務、社交性”這四個方向。
王旭認為,以發行見長的遊戲企業最終都會走向研發、運營一體化的道路,通過並購或自建打造研發團隊,“研運一體”將是未來遊戲企業的發展趨勢。
A股市場上,愷英網路、巨人網路、吉比特等大多都屬於研運一體化的發展模式,通過前期強化研發團隊,後期加強産品運營,以及對平臺的打造,提高企業的綜合實力。近期,巨人網路通過投建研發平臺、扶持遊戲開發團隊來為公司未來的遊戲研發儲備資源;運營方面,巨人網路積極佈局移動電競、深化“手遊化”戰略,今年1月至6月手遊業務營收倍增。某資深市場人士指出,在發展體制中納入“研運一體”模式的遊戲公司,其競爭力將高於單一業務類企業。
同時,“找到産品定位、聚焦用戶需求更為重要”,王旭表示。在一批計劃上市的遊戲公司中,以“開心消消樂”為主打産品的樂元素擅長消除類遊戲,多益網路擅長回合製遊戲,草花互動擅長策略類遊戲,對遊戲公司而言,其獨特性帶來了競爭力。
另外,王旭指出,在全球化浪潮下,中國的遊戲企業需要出海。據長江證券相關研究報告,印度、非洲等地區的手遊市場處於爆發期,國産智慧機佔領率較高則剛好能助力國産遊戲商出海。
海外拓展方面,三七互娛、遊族網路等一批公司已經初戰告捷。今年cj期間,三七互娛表示,其推出的《永恒紀元》實現海外發行業務上的突破,該款手遊進入了全球多個重點業務地區App Store暢銷榜TOP10,在南韓市場最高曾躋身TOP3,長期佔據榜單前十。
同時,對於玩家來説,遊戲産品的品質和服務也十分重要,這會為企業帶來長線收益。在此背景下,上述提及的多家遊戲商公司大多不約而同地選擇走“精品化”路線。據悉,崑崙萬維董事長周亞輝多次公開表示“遊戲的核心競爭力是研發、創意”,希望打造精品遊戲,擬通過精品化的自研戰略提升公司的核心競爭力。
此外,從《王者榮耀》看,成功的遊戲大多強調社交性,而在社交的特徵中,又指向“吸引女性用戶”,即女性向遊戲成為受關注重點。對此,草花互動副總裁張未名錶示,相較于其他品類的遊戲,回合製遊戲強調策略性,具備更多的社交互動空間,且操作較為輕鬆,吸引了一部分女性用戶。除了女性市場外,二次元遊戲近期也受到較大關注。推出《崩壞》系列遊戲的二次元遊戲廠商米哈遊正向資本市場發起衝刺,中文線上通過投資A站、收購晨之科佈局二次元遊戲領域。
值得一提的是,遊戲從本質上看屬於文化産業,其創意屬性則為市場格局增添了變數。專家指出,雖然當前騰訊、網易等遊戲巨頭佔據約七成的市場份額,但對於第二梯隊的三七互娛、愷英網路、遊族網路等公司而言,即使與有頭部産品的超大廠商相比,只要其産品具有後續的持續流量、用戶及長期的遊戲生命週期,市場格局並非一成不變,其發展值得關注。
(責任編輯:羅伯特)