就在輝山股價暴跌的前一天,遼寧省政府金融辦剛剛組織召開了關於輝山乳業的會議,針對其拖欠部分機構貸款利息的問題,希望金融機構能再給輝山一些時間而不要抽貸。似乎一切都集中爆發,那麼輝山究竟是怎麼了?
對於昨天輝山乳業股價的突然崩盤,外界對其中原因猜測不一。其中一種説法是,輝山大股東挪用30億現金投資地産,目前資金無法收回所致。但目前對此尚沒有任何官方證實。
當地政府希望銀行寬限四週
抵擋國際做空機構渾水發威而死死扛住股價的中國奶企輝山乳業最終還是功虧一簣。昨天,一直走勢平穩的港股輝山乳業股價在上午11:30突然遭遇重挫,不到半個小時內就下跌了90%,股價由2.8港元附近一路直接探底至0.25港元。隨後雖然股價有所反彈,但仍被緊急停牌,最終輝山乳業以股價下跌85%收盤于0.42港元。
公開資訊顯示,就在輝山股價暴跌的前一天,遼寧省政府金融辦剛剛組織召開了關於輝山乳業的會議,要求銀行和其他金融機構對輝山乳業有信心而不要抽貸,並提出希望能給輝山乳業四週時間,來解決拖欠部分利息的問題。
與此同時,遼寧省金融辦提出輝山乳業讓出部分股權以獲得足夠資金,爭取兩周以後恢復付息能力,四週以後解決資金流動性問題。另外當地政府計劃通過以9000多萬元購買輝山的一塊土地實現為企業注入資金。據稱,當時包括中國銀行、九台農村商業銀行和浙商銀行都表示願意相信輝山乳業四週內能支付全部拖欠的利息。但不知為何,僅僅在協調會的次日,輝山乳業的股價突然出現暴跌。
渾水曾兩發報告稱輝山乳業造假
之前做空輝山的渾水在此次股價離奇暴跌中究竟有沒有扮演角色也引發了人們的關注。去年12月16日,美國做空機構渾水公司突然發佈針對輝山乳業的調查報告,認為輝山乳業存在欺詐行為,甚至直接稱其為“騙子”。渾水公司甚至還公開稱輝山乳業估值為零。
渾水在這份報告中稱,輝山乳業過去發佈的盈利有造假之嫌,此外公司還誇大了牧場的資本支出,並指公司主席楊凱涉及挪用公司資産至少1.5億元人民幣。此外,渾水還在報告中指出,輝山乳業由於其過度的杠桿而處於違約的邊緣。為了顯示這篇報告的真實性,渾水稱已經會同多位乳品專家歷時數月調查探訪了35個農場和5家生産基地,甚至動用無人機進行了探查。
對於這份極具殺傷力的報告,輝山乳業當天緊急停牌並於當晚就緊急發佈澄清公告,逐條回應了渾水的報告並堅稱不存在任何造假行為。輝山乳業當時直指渾水是“在沽空公司股票”,認為報告發表者可能從輝山乳業股價下跌中獲利,公司保留就該報告相關事宜採取法律措施的權利。
隨著澄清公告發出,輝山乳業確定下一個交易日就復牌交易。但就在復牌之際,渾水又拋出了一份報告,稱輝山乳業的營收也存在欺詐現象,有大量的虛報收入。對此,輝山乳業也再度發佈澄清公告。在做空機構與上市公司的兩場交鋒後,輝山乳業復牌首日股價並沒有出現暴跌反而有所上漲,此後數日輝山的股價都以上漲報收。
儘管輝山股價暴跌究竟與渾水做空是否相關目前尚無法確定,不過或許是巧合,明天正逢渾水做空報告出爐的第100天,由於今天和明天都恰逢股市休市日,因此昨天暴跌之日正是這100天內的最後一個交易日。
“輝山模式”去年底首次走出東北
雖然名氣和規模都遠不及伊利、蒙牛這樣的巨頭型企業,但輝山品牌的牛奶在中國東北地區始終牢牢佔據著市場份額第一的位置。輝山乳業是我國東北地區最大乳企,已經有60多年曆史,其運作模式在中國乳業中也算是獨樹一幟的。輝山的産品實現了奶源100%出自自家牧場,而且連這些牧場奶牛的牧草也全部自己種植,以這種模式保證奶品的全程可控。另外,輝山是國內為數不多堅持以低溫奶為主要産品的品牌。但也正是因此,低溫奶對冷鏈的依賴限制了輝山的産品無法像常溫奶那樣迅速向全國市場鋪貨。不過,就在去年輝山剛剛迎來利好,首次走出東北在江蘇建立了 “輝山模式”的工廠。但僅僅數月後,輝山突遭此劫,這種“輝山模式”未來是否還能延續已存變數。
平安銀行向輝山貸款陷7億港元敞口風險
受到輝山股價閃跌影響最大的恐怕就是中國平安。由於昨天輝山股價暴跌時正處於A股午間休市期間,因此平安股價並未同時聯動。但下午一開盤平安股價即直線下滑,由早盤收市時的紅盤瞬間變為綠盤。此後,中國平安股價基本一直在前日收盤線下方振蕩,雖然收市前有所回升但全天依然以下跌報收。中國平安之所以會産生這樣的反應,是因為其持有輝山乳業25%的股份。
據了解,輝山乳業旗下控股的冠豐有限公司曾以其持有的輝山乳業股份為質押,在2015年6月從平安銀行獲得授信額度,總額約21.4億港元。當時雙方確定的貸款期限為2年。不過在去年年末輝山乳業曾發佈公告稱,冠豐與平安銀行簽署了補充協議,將這筆貸款到期日又延長1年。對此,平安銀行昨天確認,截至當天冠豐在該行的貸款餘額為21.42億港元,質押的股份總數為34.34億股。根據港交所披露的數據,這筆質押的股份佔公司已發行股本的25.48%。而按照昨天輝山乳業0.42港元的收盤價計算,平安銀行所質押的這部分股權價值為14.42億港元,只相當於貸出款項的67%,貸款風險敞口7億港元。文/本報記者 張欽
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渾水還曾做空過哪些公司?
渾水是一家頻頻光顧中國概念股的知名做空機構,其運作模式是通過市場上已有的做空機制買空某股票,然後發佈負面報告使股價下跌,從中獲利。此前包括奇虎、搜狐、新東方等中國著名公司都曾遭遇外資機構做空。數據顯示,根據渾水以往的做空經歷,在他們拋出報告後,相關公司的股價往往會下跌40%以上。不過渾水也曾有失手的時候:2011年渾水對展訊通信做空時就因後者狙擊股價不跌反漲而失敗。值得指出的是,像渾水這種做空行為並不違規,關鍵在於做空報告是否真實可信。
(責任編輯:張少雷)