掛牌公司主動規範
- 發佈時間：2016-04-21 05:29:49 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
私募人士指出，本輪分層資訊揭示為倣真測試，與未來是否確定進入創新層並不相關，因此不會揭開誰將入選創新層的謎底。
這並不妨礙掛牌公司積極備戰。新三板掛牌公司瑞德設計已經達到分層方案徵求意見稿中創新層的相關標準，董事會秘書郭維康對中國證券報記者表示，雖然最終分層方案尚未確定，但公司在規範運作、加強資訊披露和投資者關係管理方面明顯加大了力度。從這個意義上説，分層制度的推出，對掛牌公司而言，無疑已經成為一種鞭策和鼓勵。
“相比分層方案最初公佈時的情況，目前不少掛牌公司開始‘主動化’規範。”長期關注新三板市場的人士作出如此判斷。“自去年11月分層方案徵求意見稿公佈以來，不少掛牌企業各顯神通，或是變更交易方式、增加做市商滿足做市條件，或是進行市值管理以滿足最低市值要求，或是低價出售股權以增加股東人數，甚至還有部分企業刻意調整財務指標向分層標準靠攏。實際上，這種努力會擾亂市場秩序，近期將要落地的分層最終方案料在突出‘抗操縱性’方面發力。”
分層制度即將落地，掛牌公司“主動化”規範案例增多，這些動向已經悄然進入了資金關注的視野。部分“準創新層”優質企業4月中旬以來開始受到資金追捧，相關掛牌公司量價齊升的趨勢明顯。以交易額為例，除長期盤踞前十的東海證券、聯訊證券、明利股份等公司之外，包括安達科技、麟龍股份等在內的掛牌公司股票交易近期也出現放量。
實際上，從4月開始，新三板成交量便呈現溫和回暖態勢，尤其是近10個交易日全市場成交金額都穩定在9億元左右，相比3月份交易量明顯提升。
暖流資産相關人士將近期新三板市場的放量稱為“分層搶籌”。“分層制度落地後，可以解決資訊不對稱等問題，短期提高創新層企業的估值。一方面，未來進入創新層的公司將吸引各類投融資和研究資源傾斜，創新層公司將獲得更多關注；另一方面，內部分層方案的落地和發佈，意味著新三板新一輪改革起步，全國股轉公司必將提供監管和服務等方面的差異化制度供給，這意味著分層紅利將只是諸多政策紅利的開始。因此，隨著分層制度漸行漸近，新三板市場出現躁動，而公司運作的主動規範化無疑將為資金墊起較厚的投資安全墊。”
機構參與新三板市場的模式也在悄然發生變化。國信證券場外市場部總經理魯先德介紹，對企業而言，分層制度實施後，將獲得更高品牌美譽度，會有更多政策能夠讓優質企業獲得發展機會；對券商來講，則會從源頭上選取和分辨符合創新層標準的新掛牌企業，與做市、融資結合，服務企業掛牌即進入創新層。
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