昨日，螺紋鋼、鐵礦石、熱軋卷板等期貨品種延續漲停態勢，期貨市場“黑色系”仍然漲勢兇猛。具體品種而言，除了鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板期貨漲停以外，硅鐵期貨價格上漲5.70%，焦炭期貨價格上漲4.10%。

　　格林大華期貨研發總監李永民表示，本次政府工作報告中對GDP以區間的形式作為目標，同時將6.5%作為底線，預示宏觀經濟下跌空間有限。確定2016年M2增速為13%，較去年高出1個百分點，表明金融政策調控力度加大；第一次設立融資規模的增長目標為13%，寬信用意指流動性將會脫虛向實，推動實體經濟儘快恢復。以上三項措施都對實體經濟具有實質性利好影響。同時，近期內北上廣深房産價格大幅飆升，加上工業品對宏觀經濟反應敏感，這可以看作是推動國內大宗商品尤其是工業品反彈的直接原因。

　　鐵礦石似乎成了上漲領頭羊。就在本週第一個交易日，國際鐵礦石價格上漲19%，創2009年有記錄以來最大日內漲幅。現貨平台西本新幹線高級研究員邱躍成對中國證券報記者表示，近期政策層面暖風頻吹，尤其是年初信貸加速投放，大宗商品普遍上漲，鋼鐵企業在春節後復産逐步增多，鐵礦石供需形勢好轉。在近幾天鐵礦石價格出現急漲的主要原因是鋼價在短時間出現暴漲，唐山鋼坯價格自上週六至今短短四天上漲幅度達到480元/噸，全國鋼材現貨價格在本週一、週二普遍上漲400-500元/噸，這種漲勢前所未見。

　　“鋼價大漲使鋼廠急於補充原料庫存，拉動鐵礦石成交好轉，價格大幅攀升，但這種急漲的走勢較明顯。”邱躍成説，從現貨供需來看，近期在政策推動以及資金寬鬆的局面下，鋼鐵行業供需形勢略有好轉，鋼價企穩回升也具備基礎。但近幾日鋼價及礦價短時間出現如此大幅度飆升，還是完全超出市場預期，存在較大的資金入市炒作嫌疑，價格回升的持續性不強。如果後期終端需求不能及時跟進，鋼價大漲後必將面臨大幅回落風險。

　　業內人士透露，從目前供需基本面、信用週期和政策層面來看，包括原油、鐵礦石和螺紋鋼觸底反彈的三成驅動力，來源於減産帶來的基本面改善，而七成驅動力來源於信用擴張的貨幣顯性和市場投機情緒。另外，鐵礦石漲價還面臨海外礦山在國內礦山停産情況下的暴力提價。

　　李永民指出，導致國內鐵礦石、螺紋鋼大幅上漲的直接原因一是因為前期去産能題材引起的，二是政府工作報告中提及的經濟增速保底、增加融資規模等題材引起的，三是多頭利用資金優勢強力拉高，逼迫空頭止損推動的。從長期看，儘管上述題材都對鐵礦石和螺紋鋼具有長期利多影響，但在短期內，實體經濟尚未明顯復蘇，基本面尚不支援大宗商品走出單邊上漲行情。