“推手”料難持續 油價反彈後勁不足
- 發佈時間：2016-01-26 03:30:44 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 張利靜
國際原油期貨價格近日出現一波反彈。市場人士認為，目前還不能將這一波反彈看作原油走出熊市的起點，因為反彈背後的推助因素是暫時性的，壓制原油價格的基本面因素並未改變。
市場人士認為，國際原油期貨價格上周後兩個交易日的大幅上漲是受三方面因素提振：一是近日寒潮來襲，氣溫驟降，推升全球對原油的需求；二是原油期貨等市場上的恐慌性空頭回補；三是歐央行行長德拉吉的“鴿派”言論提升了進一步放鬆貨幣政策的預期。
氣候因素是主因。美國至少15個州遭受此次寒潮的影響，除降雪量創歷史紀錄外，還出現強風、沿海風暴和洪水的風險。廣州期貨原油分析師李友翔表示，此次寒潮有助於消耗美國連續數周大幅增長的汽油庫存，從而提振油價。受美國東海岸的強暴風雪持續襲擊影響，美國某産能為19萬桶/日的煉油廠因電源故障被迫關閉，成品油供給減少一定程度上對油價起到支撐作用。
空頭回補在此番反彈行情中扮演了重要角色。此前原油價格的持續下跌導致空頭頭寸飆升。美國原油期貨和選擇權市場的空頭頭寸在過去3個月增加一倍，超過2億桶，創歷史紀錄。不過，在近日的反彈行情中，做空的投資者紛紛回補空頭頭寸，助推原油期價反彈。
此外，德拉吉上週四表示，金融市場動蕩、對中國等新興市場的憂慮將促使歐央行3月會議審視貨幣政策。這一表態增強了歐央行進一步放鬆政策的預期，對原油市場産生一定推漲作用。
這一波反彈行情能否成為原油價格走出熊市的起點？多位接受中國證券報記者採訪的分析人士給出的答案為否定，因為此次反彈背後的推助因素是暫時性的，起決定作用的基本面因素並未改變。
李友翔認為，此前國際原油價格持續大跌，存在技術性修復的需求，於是借寒潮等因素走出一波報復性反彈。展望後市，原油價格的上漲行情可能會持續，但隨著天氣因素的逐漸兌現以及寒潮力度的減弱，天氣因素帶來的提振作用將減弱。原油價格歸根結底由供需關係決定，在供給充裕、需求疲軟的狀況下，預計原油價格將在25美元/桶-35美元/桶區間內運作。就技術面而言，油價能否突破前期36.7美元/桶的壓力位仍有待檢驗。如能有效突破這一壓力位，則持續反彈的基礎將牢固一些。（相關報道見A04版）
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
