利多提前反映 警惕債市調整
- 發佈時間：2016-01-05 02:22:56 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
■交易員札記
4日，債券市場資金面整體趨緊，債市收益率出現大幅上行，尤其以中長期的國債和政策性金融債調整最為明顯。
現券方面，昨日10年國債150023成交平均價2.89%，較上一交易日上行7BP；5年國開債150220最低成交在2.96%，上行7BP；7年國開債150209最低成交在3.18%，較估值上行4BP；10年國開150210成交價高至3.225%，上行7BP；10年非國開債150314成交價3.34%，較估值上行8BP。昨日信用債市場買盤很弱，且個券成交較為分散，中高等級的超短券上行幅度在10BP左右，中長期債券則鮮有交易。
筆者在上個月曾經提到，“需要注意的是，倘若大家預期10年國債的底是2.80%，如果到了這個位置，我們該怎麼辦，這是大家需要提前考慮的問題。”這波債市收益率的下行很大程度上是機構因憧憬年初行情而提前建倉所致，杠桿、預期共振則助推了收益率下行的深度，因此收益率出現反彈也在預期之內。新年伊始，從博取收益角度看，筆者已經感受到，2016年債市或許不是牛尾，更可能是個初冬。(濰坊農信 代長城)
