“中小創”的調整符合預期。瀚信資産董事長蔣國雲指出，年末創業板都會出現調整效應。年底對投資進行獲利了結，落袋為安。雖然今年遭遇了劇烈調整，但創業板仍然有近70%的上漲，積累了較高收益，任何漲幅過大的板塊都有調整的需求，在年底前成長股會面臨較大調整壓力。這樣的變化不是基本面的變化導致，而是投資情緒調整導致，是估值衝高之後的調整。

　　博時基金研究部張戈分析，自2005年有中信一級行業指數以來，上年漲幅第一的行業第二年表現均較差，2013年的傳媒、2014年的非銀均如此。如果遵循這一規律，未來1-2月內電腦行業面臨投資者獲利回吐的賣出壓力較大，進而對成長股形成壓力。

　　創業板的調整何時結束？張戈判斷，創業板長期來看會形成一個長牛格局，但長牛格局不代表不會調整，調整的幅度取決於前期增長的幅度，前期增長幅度越大回調的壓力越大。

　　不過，在機構博弈之下，調整亦可能提前結束。興業證券近日指出，上周初因為人民幣加入SDR等利好，場外資金抄底，市場出現反抽，但持續性存疑。因為深秋以來獲利盤壓力大、投資者倉位重，此次調整將是抵抗式下跌，周線級別。調整從時間和空間上都還不夠充分。投資者更應當以積極的心態來看待12月初的調整，在流動性充裕、經濟疲弱、政府積極利用資本市場為轉型服務的確定性前提下，行情的系統性風險不大，應保持底限思維。行情轉機最快可能出現在12月中下旬，慢則要等到明年元旦之後。

　　儘管12月指數或難以有較好表現，但一些機構指出，不少個股仍有望創出新高。張戈指出，僅就12月的市場進行展望，大盤突破8月份高點比較困難，預計還將維持區間震蕩格局，在上證3300點附近有抄底機會。

　　從目前市場環境看，大盤下跌空間不大。興業證券指出，目前有多個利好因素：一是政策加碼，財政加力，疊加降息降準；二是改革預期較強，有助於提升風險偏好；三是從博弈角度看，業績披露真空期，重要股東重獲“減持”自由而有意願做大市值，“炒新”熱情持續升溫；四是從投資者倉位來看，絕對收益投資者的倉位不高，仍有提升潛力。

　　部分機構認為，未來可能有兩個因素促使市場調整提前完成。一是美聯儲加息。按照歷史經驗，首次加息預期的兌現往往是美元階段性高點和新興市場匯率、股市反彈起點。二是中央經濟工作會議出臺的政策超預期。興業證券指出，這些因素將提升市場風險偏好。改革加力、有破有立是影響明年A股行情節奏和結構的最大變數，尤其是以供給側改革等為代表的破舊立新方面的突破。

　　海通證券指出，中央經濟工作會議有可能出臺更具體的發展路線圖並定調如何實現“十三五”期間6.5%增長目標。中長期經濟增長預期有望得到改善，市場信心得到恢復，社會風險偏好提升，為增量資金入市創造有利條件。