借力資本市場轉型
- 發佈時間：2015-11-26 01:09:25 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
“在金融混業經營趨勢漸明朗背景下，資本實力對金融機構至關重要。對券商來説，很多業務是需要投入大量資金的重資産業務。相較于銀行保險機構，券商獲取資金的能力偏弱，尤其是獲取便宜資金的能力不足。此外，人才對金融企業至關重要，人力成本也比較高。要在未來混業經營的環境下生存發展，中小金融企業必須在洗牌之前快速擴充資本以求站穩腳跟，同時獲得資金完成業務轉型，改變收入結構。”趙莎莎認為，除了IPO之外，未來金融企業的定增、發債等融資行為會出現增長。
業內人士表示，大型金融機構已經在重要的業務領域佔領了大部分市場，其背後有充裕資金支援公司進行轉型和改革。中小型金融機構則不然，一方面傳統業務的盈利空間在縮減，另一方面在混業經營、利率市場化以及網際網路的衝擊下，需要調整業務結構，公司盈餘資金並不足以支撐其改革，只有借力資本市場增強資金實力去搶奪未來的業務。這些中小金融機構包括銀行、券商、信託等。
“以券商的收入結構為例，目前自營業務、經紀業務仍是主要部分。對於中小券商而言，兩融、做市、過橋等類貸款的重資本業務佔比還比較小。如何與大券商競爭，怎麼在市場獲得低成本資金，是缺錢的中小券商需要解決的問題。”趙莎莎説，未來券商的競爭還體現在資産管理業務上，而這類業務的投入需要大量金融人才。第一創業證券表示，此次IPO募集資金將主要用於對固定收益業務、融資融券業務的投入，一方面提升固收業務的競爭優勢，另一方面使創新業務成為新的收入來源和利潤增長點。同時，增加資産管理業務的投入，擴大資管規模；加強對子公司的投入以及高素質人才的招攬。
在當前金融監管框架下，兩融受到證券公司資本金的約束，業務的拓展離不開資本金的擴張。在國內資本市場不斷完善的情況下，兩融等資本業務空間巨大，所以大部分券商都有再融資的需求。對於中小銀行，業內人士表示，在P2P等網際網路金融的衝擊下，銀行借貸業務的負債端和資産端均受到影響，一方面吸儲能力降低，另一方面隨著利率的市場化，需要加快轉型謀求差異化經營。信託公司亦受到同樣的影響，傳統的地産、城建等信託業務似乎已經看到盡頭，轉型成了當務之急。中小金融機構的轉型都需要增強資金實力，而能在資本市場上融得資金是轉型的重要保障。
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