警惕形似神不似的“神基”
- 發佈時間：2015-11-16 02:45:28 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
有這樣一批“神基”，雖然業績做得還不錯，但是觀察其持倉，發現與基金名稱相去甚遠。比如叫高新技術基金的，持倉裏面幾乎全買的銀行股；叫大盤藍籌基金的，十大重倉股則儘是中小創股票。
對於這樣基金，很多基民相當通融，認為只要基金賺錢就行，管它買的股票是不是與名稱一致呢。但在專業人士看來，這種名實不符的行為嚴重違反了基金契約，背離了基金行業最為需要的誠信原則，雖然一時有可能賺錢，但最終將會影響持有人的信任。
支撐基金業數萬億資産規模的基石，就是基金管理人的誠信以及契約精神。不誇張地説，每一分錢都代表著客戶對基金的信任。但讓人意外的是，雖然基金行銷中經常強調的是要高度重視客戶的信任，然而在實際運作中，不少基金從業人員卻有意無意地忽視了這一點，基金運作經常偏離契約規定，大盤基金買小股票，環保基金買網路股等等，就是最明顯的例子。如若基金管理人經常圖一時之利，打著要為基民賺錢的幌子，將契約承諾拋之九霄雲外，什麼主題強就追什麼，過於看重短期利益，長此以往，必然會犯下更大的錯誤，失去持有人的信任。
在與眾多專業評價機構打交道的過程中，筆者發現，他們對於名實是否一致相當重視。其關注的重點，不僅要看掙了多少錢，而且要看錢是怎麼掙來的，而這直接關係到凈值增長是否可持續。如果經常做些名不副實的事，最後給基金經理的評價一定會相當低。比如大盤藍籌基金的收益大部分來源於中小盤股票，儘管全年業績可能遠遠跑贏其他大盤藍籌基金，但評價機構卻決不會給五星評價，因為這會影響到那些青睞低風險收益持有人的判斷。
其實，基金運作名不副實的現象並不是新問題，但卻似乎沒有解決的良法。這裡面除了有關部門要加強監管、基金公司需要加強自律外，投資者也需要更加成熟，儘量遠離那些形似神不似的基金。要知道，這一次背離契約運作有了小甜頭，但下一次還會這麼幸運嗎？
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