□陳洋

　　在接二連三的降準降息之後，銀行理財的平均收益率接連“破5”、“破4.5”。業內分析人士稱，基於經濟下行壓力增大、利率持續下行以及銷售回暖等多種因素影響，銀行理財産品比拼高收益率的動能不足，資産端配給也很難提供高收益標的，故而銀行理財已進入低收益率區間。這一情況將長期持續，建議投資者調降收益預期。

　　業內人士指出，利率市場化迫使銀行“存款立行”的舊理念發生徹底改變，銀行理財朝著大資管邁進。畢竟傳統重資産業務已難以為繼，必須開拓新的業務領域。通常資産管理業務中産品銷售是最大瓶頸，銷售不僅能解決投資者需求，還可帶動對公、對私等相關存貸匯業務的發展，其貢獻度遠大於代理和代銷類業務。在利率市場化背景下，傳統的低收益銀行理財的市場將逐漸被壓縮，未來銀行理財將會逐漸朝著大資管的方向發展。

　　銀行人士透露，進入四季度，銀行回籠資金進入衝刺階段。預計各家銀行會相繼推出相對較高收益率的理財産品，收益率達6%的産品可能“重現江湖”。不過，如果降息預期不改，這種高收益將曇花一現，過了“年關”，理財收益將回歸正常。“投資者不妨長短結合，適當配置長期固定收益類産品。”銀行理財分析人士建議，可增持長期類固定收益産品，鎖定産品收益。同時，由於利率下行，可適度延長固定收益産品投資期限，因為長期理財産品收益率更高。

　　投資者應適當選擇風險、收益與自身情況相匹配的金融資産進行配置。首先，可以考慮中長期理財産品，一般中長期理財收益率高於短期理財收益率，並且長期理財可以提前鎖定高收益率。其次，投資者可以選擇購買風險等級為R2的非保本理財産品。據統計，目前保本類理財産品的平均收益率跌破4%，非保本類理財産品收益率比保本類産品高出1個百分比，優勢明顯，而且風險等級為R2的理財産品安全性較高，一般情況下都能達到預期收益率。最後，謹慎購買結構性理財産品，這類産品通常掛鉤股票、匯率、股指、金價等高風險標的，表面上看預期最高收益率很高，多在10%，但波動大，實際上能達到預期最高收益率的概率較小，適合有經驗的投資者。

　　據金融界金融産品研究中心統計，本週銀行理財産品周均預期年化收益率微升至4.41%，環比提高0.02%。7天以內的理財産品共有9款，周均收益率達到2.76%；8天至14天期限的理財産品共有6款，周均收益率達3.2%，環比降低0.21%；15天至1個月期限的理財産品共發行7款，預期收益率達3.11%，環比降低0.77%，跌幅最大；1個月至3個月期限的理財産品共有430款，周均收益率達4.37%，環比提高0.06%；3個月至6個月期限的理財産品共發行339款，周均收益率達4.46%，環比降低0.01%；其中6個月及以上期限的理財産品共發行283款，其中12個月及以上期限的理財産品共有96款，周均收益率為4.42%。

　　從發行銀行類型來看，各期限預期收益率最高産品多來自平安銀行。高預期收益類型均屬於非保本浮動收益型。從具體各期限預期收益率最高産品來看，交通銀行的一款非保本浮動收益型産品，以9.4%的預期收益率奪得1個月至3個月期限第一的位置；泉州農村商業銀行的一款保本浮動收益産品以7%的預期收益率，居6個月至12個月期限産品收益率首位。