次新股近日突然暴漲，傲視群雄。以今年二季度上市的122家公司為例，11月11日當天48家公司漲停，佔比高達40%；47家公司漲幅超過5%，其他公司收盤也飄紅。

　　IPO重啟加溫次新股的火爆行情，此前兩次IPO重啟後，次新股三個月和六個月的期間漲幅均跑贏同期大盤。 申萬宏源 統計分析，2000年後歷次IPO重啟後，次新股等權指數至今皆取得超越400%的收益。

　　金礦

　　漲幅均值高達61%

　　一位私募研究員告訴記者，一家今年6月掛牌的上市公司，再融資需求強烈。

　　考慮到今年6月中旬A股開始劇烈下跌，以及罕見的國家隊資金進場穩定股市的大背景，今年二季度掛牌交易的次新股，運氣實在不佳，再融資、股權激勵等都受到巨大影響。

　　一般而言，在上市進程中，公司會付出不菲的時間成本，以及完善手續規範公司等支出成本。媳婦熬成婆後，公司掛牌交易終於可以收攏募集資金投向項目建設，同時，公司也會借助資本市場有進一步的動作。

　　這些動作不僅局限于上市公司的再融資計劃，而且還有許多公司籌劃高管或者員工的股權激勵，達到有效公司治理和業績激勵的目的。然後，上市公司借助融資資金展開行業內外的並購，在充分激勵的公司團隊的努力下，拓展公司營業收入和業績的上限。

　　從時間上看，今年二季度掛牌的大多數公司尚未開展再融資以及股權激勵，就遇到了多年罕見的股市大幅下跌。當下A股市場逐漸穩定，次新股或將迎來否極泰來的時刻。

　　據記者統計，自2015年10月8日以來，122隻二季度上市的次新股股價漲幅均值為61%。如果將起始時間推至券商股開始暴漲的11月4日，122家公司漲幅也有22%。其中，自10月8日以來，10家次新股股價已然翻倍。特別是 資訊發展 以200%漲幅領銜， 易尚展示 、 金橋資訊 和 真視通 股價漲幅也超過140%。

　　策略

　　可從多個維度掘金

　　“這是下一隻資訊發展！”在許多次新股股吧裏，這樣的留言頻頻出現。

　　這樣急切的心理並非個例。一隻次新股前天上午11點15分左右漲停，一位投資者11點整在股吧裏哀怨指責為何股價總是軟綿綿，宣稱賣掉全部籌碼不再等待。15分鐘後，股價被硬生生拉起，最後封漲停板買單超過1萬手。

　　次新股的姿色並非買著就等著漲起，據 申萬宏源 分析，次新股強勢由估值、行業、業績、催化劑四維度決定。

　　首先，即便不考慮IPO重啟效應，次新股也很具有吸引力。申萬宏源統計顯示，次新股在大盤反彈時表現強勢，7月8日至8月17日、8月26日至11月3日的兩波反彈，次新股等權指數分別上漲36%和35%，均跑贏上證指數22%。

　　稀缺性也成為追捧次新股的一個重要理由。申萬宏源統計最近兩年上市的新股，發現213家次新股中有67家公司在各自領域是行業龍頭公司。而且，次新股行業分佈很好地體現出經濟轉型、産業結構變遷的現狀，分別包括高端裝備59家、現代服務業57家、網際網路36家。

　　催化劑主要指次新股的送轉概率、實施股權激勵、外延式並購概率，相比 創業板 等其他板塊更大。初步統計顯示，近兩年上市的次新股平均有30%展開了外延式並購。

　　此外，許多次新股上市時募集資金很少，而且流通股份僅有千萬股，有著不小的再融資需求。

　　目前，122家二季度上市的次新股平均流通市值僅有26億元，其中11家公司流通市值不足10億元；募資總額方面，17家公司平均募集資金不足2億元，111家公司平均募集資金不足10億元。以資訊發展為例，今年6月11日上市募資1.69億元，儘管股價大漲200%但流通市值仍僅有20.74億元；募資金額最小的 田中精機 ，今年5月19日掛牌募集1.32億元。