□本報記者 徐文擎

　　週二市場尾盤多只股票現巨量拋壓後，投資者一度對市場的擔憂再起。然而，週三午後兩市觸底反彈，通信、網際網路等板塊大漲，讓投資者又再度情緒高漲。數位機構人士認為，經過上一輪反彈後，短期市場的分歧必然加大。但在年底之際，市場存在一定的對估值系統分化的修復行情，最低估的非銀、保險和券商在年底會有階段性的強勢表現，但持續性有待考驗。與此同時，近期私募加緊了對上市公司的調研，從調研對象看，以中小板和創業板企業為主。

　　市場分歧加大

　　“券商崛起，意義深遠。”昨日下午，某私募人士在一個微信群裏寫到。他的這個觀點近期具有一定的代表性。北京一家知名私募總經理告訴記者，年底來臨，市場存在一定的對估值系統分化的修復行情，最低估的非銀、保險和券商在年底會有階段性的強勢表現，甚至代表部分大資金的偏好，但持續性還有待考驗。他認為，大盤經過強勢四連陽站上年線後，近兩日盤中震動幅度大且頻率高，説明市場前期的風險教育給投資者留下深刻印象，獲利盤與套牢盤有比較強烈的出逃壓力，另一方面也説明市場多空分歧在加大，短期不排除更大幅度的震蕩，但他認為專業投資者的態度應該積極，行為需要謹慎。“畢竟在市場情緒高漲的時候，不應該按兵不動。”他説。

　　萬博兄弟資産管理有限公司首席策略分析師認為，目前市場潛在資金的體量非常大，甚至屬於較難估計的體量級別，潛在資金在等待股市偏好提升的發令槍，只要信號明確，這部分資金很可能會跑步入場。對於今年剩下的兩個月，他認為風格輪動是大概率事件。

　　上述北京私募告訴記者，週二的拋盤或許與國家隊低調壓制股指過快上漲有關，加上滬股通連續處於凈流出狀態，基金持續加倉，大盤多空分歧加大，後市波動概率不低，對於短期漲幅較快、無業績支撐的個股儘量回避。不過他也提到，只要指數不在短期內大幅下探，成交量不大幅縮小，市場結構性機會仍然會層出不窮。“中長期看好的前提下，短期風險在積聚，但預料不會改變中期的走向。”他説。

　　私募看好中小創

　　據格上理財統計數據，10月份深滬兩市共有85隻個股獲得私募機構調研，其中，中小板與創業板共有74隻，佔比高達87.06%。此外，調研個股中電腦行業有15家，醫藥生物與化工行業各有8家。其中，屬電氣設備行業的匯川技術獲重陽投資、理成資産等8傢俬募調研，同屬電器設備行業的榮信股份則有朱雀投資等4傢俬募調研。另外，電子製造行業的環旭電子也獲得淡水泉投資、重陽投資、高毅資産等6家知名私募的調研。除此之外，數據顯示，醫藥生物、化學制藥也是私募熱衷調研的幾個領域。

　　對於中期走勢，和聚投資分析稱，我國宏觀經濟將延續“L型”走勢，流動性充裕但高收益資産缺乏的格局不會改變，A股市場寬幅震蕩將成新常態，並以結構性行情為主。在未來的投資策略上，和聚投資將重點關注兩類企業，一是業績增長確定性強、基本面獨立於宏觀週期的標的；二是細分行業龍頭，估值上具備歷史安全邊際的優勢企業。

　　上善若水投資的判斷也相對謹慎。他們表示，從宏觀環境看，我國經濟總體不太樂觀，傳統産業發展遇到天花板。考慮到大量的傳統週期行業與地産産業鏈相關，傳統産業甚至有可能進入衰退週期，新興産業的發展態勢不錯，增速高，但體量小，不足以彌補傳統産業缺口。當前市場不具備整體的投資機會，一些質地好的股票會止跌，其中有兩類公司具有投資價值，一是有真實價值的弱週期股票，二是數量少但有真實業績的高速成長股。

　　凱石投資則相對樂觀，認為中級反彈依然延續，藍籌股會延續強勢補漲，成長股將維持高位震蕩，主機板藍籌股的輪動補漲空間更大，重點關注全年漲幅居末行業，如金融、採掘、鋼鐵、食品飲料、建築材料等，同時挖掘政策支援領域的投資機會，如國企改革、節能環保、二胎新政等。