“如果沒有期貨的品種，我們不會交易；沒有套保，我們不會買賣。所以，嚴格執行沒有任何單邊的交易，能確保我們的利潤永遠是鎖定的，永遠在是交易真正發生之前，我們就知道盈虧是多少。”陳濤表示，路易達孚的資産年回報率達到20%-27%，其穩健程度是很多同行難以企及，甚至也優於其他三大糧商，其中一個關鍵就在於對衍生品的高度使用。

　　農産品的供需特點不同於工業品，工業品在一年12個月可以平均供應，平均消費。而農産品具有季節性，收穫的時候短期內有大量的供應，但是隨著時間推移供應量越來越小。因此可能時而供大於求，時而供小于求，於是産生市場動蕩。

　　一家一戶小農生産時，農民對風險的意識可能還不強烈，但如果我們推行農業的規模化、機械化，使得生産的農産品成為大宗商品，這時就需要嚴格控制風險了，衍生品在其中能起到非常重要的作用。

　　例如，國際上，美國、墨西哥、加拿大、巴西等國曾先後推出過期權參與農業生産的試點項目。1993年至1995年，美國政府選取了7個州的21個縣開展了穀物期權試點項目，共有超過1000家玉米生産商和300家小麥生産商參與。項目結果表明，期權對農戶提高收入作用明顯，2011年的一份調查顯示，超過70%的農場主或生産商通過直接或間接的方式利用期權服務農業生産。1996年至2000年，墨西哥政府在該項目上的實際總支出為2.62億比索（約合0.31億美元），農戶承擔的總支出為1.92億比索，但總收入則達4.45億比索。期權在提高政府財政補貼，為生産者避險增收方面的作用顯著。

　　“目前我們都是等到豐收時，農民才拿著糧食來買賣，這肯定是供大於求的。而在農業市場發達的國家，他們在豐收之前，至少有50%的糧食或者産品已經銷售，並且一定有風控環節。要達到這個效果，就必須有衍生品，有價格發現和套保的工具。路易達孚就在所有品種交易中都使用了基差交易。”陳濤説。

　　值得注意的是，我國涉農企業利用衍生品也不斷進步。浙江永安資本管理有限公司總經理劉勝喜就介紹了一個利用場外期權的成功案例。2013年雲天化合作社玉米收儲後，計劃于兩個月銷售玉米1000噸，價格按交易時的長春地區收購價格計算。當月初的玉米長春收購價為2200元/噸，面對此情況，為防止未來玉米價格下跌，該合作社對約定的玉米銷售量進行套期保值，保值目標為1000噸。2014年2月17日，雲天化合作社與永安資本簽訂場外看跌期權交易合同及交易確認書，明確了雙方協商的執行價格、權利金金額、到期日等重要內容。從最終結果看，現貨方面，玉米現貨價格從2200元/噸上漲到2260元/噸，雲天化合作社現貨盈利60000元。場外期權方面，由於到期日玉米期貨1405合約收盤價高於約定的執行價格，雲天化合作社放棄執行看跌期權，損失權利金27090元。該期權存續期內，雲天化合作社總共盈利32910元，經測算效果好于直接利用期貨市場進行空頭套保。