年底風格多變換
- 發佈時間：2015-11-07 00:43:16 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
瞭望塔
張怡
本報記者
本週在券商股帶動下，上證綜指一鼓作氣衝上3500點，彌補了前期市場主要缺口，突破了壓制市場上行的重要點位。由此，市場衝關成功，震蕩上行格局再次確立，但市場風格的驟轉也讓人困惑。實際上，本週四和週五的行情明確顯示：年底藍籌股交易性機會潮涌，而新興成長伺機捲土重來，交替性演繹共同促成行情震蕩上行。
本週行情最大的特點就是以券商板塊為代表的大盤藍籌股崛起。這些帶領指數衝關的主力品種上漲，不僅因為經濟數據顯示部分週期品出現邊際好轉，券商股本身也受益於市場和兩融回暖；“十三五”規劃再度強調金融改革與“走出去”等重要戰略，疊加托市資金持有諸多籌碼，由此本次市場重心的上移基礎十分紮實，增量資金由此入市佈局，權重股搭成的平臺十分穩定。
除上述因素外，前期週期性板塊的滯漲也使得其成為年末機構排名戰的重要籌碼。年中A股出現大幅波動，不少機構由此將年初收益悉數回吐，機構之間投資業績差異明顯縮小，而四季度成為機構為年末排名奮戰的最後時機。回顧年內漲幅，板塊之間表現差異巨大，電腦行業漲幅超過九成，而非銀金融行業則下跌13%。在這種情況下，滯漲板塊性價比凸顯，上行潛力較大，成為部分機構實現排名超車的重要砝碼。從歷史來看，每年末藍籌股都會發生逆襲情況，如2014年的金融股和“一帶一路”概念股，2013年末的區域振興概念股等。
不過，在經濟轉型大趨勢和杠桿力度減弱的情況下，優質成長股是存量博弈的主要區域，也是驅使增量資金入市的主要動力所在。在“十三五”規劃驅動下，新興成長性熱點逐步承前啟後、更新換代，在原有“網際網路＋”的基礎上，諸如健康中國、兩孩、新能源汽車、傳媒娛樂和資訊安全等在內的細分熱點不斷發酵。經過前兩周成長股的回落之後，部分優質成長股具備強勁上漲動能。
後市方面，邊震蕩整理、邊上臺階的上行節奏大概率延續，藍籌股的潮涌機會與成長股的輪動熱潮相伴，投資者需要精選業績、前景兼具的品種耐心持有。
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