存量博弈暗生變局 大盤上漲動力仍顯不足
- 發佈時間：2015-11-05 07:15:00 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
自9月份反彈以來，市場人士普遍認為，目前市場身陷存量博弈的困局。雖無大跌風險，但大盤上漲動力仍顯不足，主要原因在於未見增量資金。不過，這一困局可能即將出現改變。中國證券報記者近日發現，從權益轉向固定收益産品的資金大遷徙已經暫告一段落。
從前期數據來看，市場偏好確實較低。三季度大量資金流入債券型基金避險，債券型基金份額暴漲。然而自10月份以來，資金流入債基的速度正在放緩。
具體來看，三季度資金流入債市最瘋狂的時期是9月份。數據顯示，今年7月末、8月末、9月末的債基份額分別為3260.32億份、3254.38億份、4339.64億份。上述數據表明，7、8月份債基規模基本穩定，但9月突然爆增了1085.26億份。然而，10月份債基規模較9月份僅增加14.39億份。
事實上，多位債券基金經理也告訴中國證券報記者，其所管理的債券基金自6月份股市大跌以來規模確實大幅增長，有的基金規模甚至漲逾一倍，但近期的凈申購資金流入速度明顯放緩。
從新基金髮行情況來看，近期權益類産品發行也開始逐漸回暖。根據統計，9月份21家基金公司共發行37隻基金，同比下滑近三成;新基金首募規模比8月稍有回落，募集資金前十名的新基金中甚至出現了貨幣型基金的身影。9月募集規模最大的三隻基金為華安新樂享保本混合、中銀國有企業債、前海開源貨幣B，市場風險偏好可見一斑。10月份共有35家基金公司共發行36隻基金，同比持平。募集規模較大的基金主要為保本型的混合型基金，債券基金募集規模迅速下降。從11月以來正在發行和即將發行的新基金來看，權益類産品比重出現明顯提升。
據了解，由於貨幣持續寬鬆，再加上前期股市表現不佳，資金大幅流入債市避險，貨幣型基金和債券型基金收益均連續下臺階，對於很多資金而言已經失去吸引力，資金轉向固收産品的潮流正日趨式微。
“預計12月底還會有一次降準，從微觀的流動性來看，大量的錢堆積在銀行資金池中無處可去，未來還會更多。在資産配置荒的大背景下，股市是相對較好的選擇。”深圳一位業績排名靠前的基金經理表示。
