□本報記者 官平

　　供需矛盾給油價帶來的壓制，並非短期可以緩解，即便國際油價短期出現暴漲，但從目前來看，它幾乎不可能改變原油市場的基礎。

　　業內人士表示，從全球供需格局來看，OPEC産量不斷增加，伊朗核協議達成後後期産能釋放空間進一步放大，北美原油供給同樣增加，美原油庫存仍處於歷史高位水準，原油庫存遠高於去年同期水準，供需的深層次矛盾奠定了原油的熊市格局。

　　10月底以來，國際油價快速止跌回升。受利比亞原油出口港口關閉且巴西石油行業大罷工提振，截至11月3日，紐約原油期貨12月合約從10月28日最低每桶42.58美元漲至最高每桶48.36美元，漲幅近14%。

　　國際原油10月份表現出衝高回落的走勢，尤其中下旬直線走低，市場弱態盡顯。國慶十一長假期間，美國鑽井平臺數量持續下降，預計美原油産量下降以及俄羅斯、沙特等産油國將商談油價對策，市場信心提振，油價震蕩走高，但隨後中國經濟數據弱于預期以及預期伊朗原油産量釋放、供需矛盾依舊等因素影響，原油價格一路走低，價格重心不斷下移。

　　從目前看，全球經濟分化格局依舊延續，美國經濟全球領頭羊的地位依舊無法撼動，消費者信心指數、新屋開工率持續回升，但近期經濟復蘇仍有放緩跡象。美國9月非農就業數據全面不及預期，新增就業僅為14.2萬人，遠低於預期的20.1萬人，為連續兩個月下滑；第三季度國內生産總值(GDP)初值僅增長1.5%，較第二季度大幅放緩。

　　除美國外，歐元區經濟復蘇進展依然緩慢，中國經濟下滑明顯。因此業內人士表示，原油需求的好轉不可能一蹴而就，仍面臨時間的考驗。

　　歐佩克發佈了10月份《石油市場月度報告》，通過二手資料得出的估測，歐佩克9月份原油日産量3157萬桶，比8月份日産量增加11萬桶，比今年市場對其産量需求高近200萬桶。

　　鋻於中國增長減緩，歐佩克將2016年世界石油日均需求預測下調了4萬桶，認為2016年全球石油日均需求9411萬桶，比2015年日均需求增長125萬桶。

　　高盛大幅下調原油價格預期，甚至預測油價可能跌至20美元——2016年春季結束之前，油價都有下跌的風險。美國和歐洲包括柴油在內的餾分油庫存利用率接近歷史性高點。高盛認為，今年冬季歐洲取暖日指數比正常情況降低50，可能導致油品庫存見頂。成品油庫存過高，意味著直到明年春季原油價格都會下跌。

　　此外，瑞士信貸認為，如果沙烏地阿拉伯相信其已經實現了鎖定目標市場份額，就能夠支援石油市場復蘇。四年前，沙烏地阿拉伯原油日産量800萬桶，如果它回到這一産量水準附近，石油市場將得到平衡。早在兩年前，沙烏地阿拉伯原油日産量900萬桶。關鍵是要搞清楚他們已經達到維持或恢復市場份額目標的那個點。