□招商證券 宗樂 顧正陽

　　上周各主要市場指數的走勢趨同：週一、週二兩天連續大幅下挫，週三強力反彈，週四、週五兩天則小幅震蕩。全周來看，上證指數、滬深300指數、深證成分指數、中小板指數以及創業板指數的累計下跌依次為3.20%、2.87%、5.86%、6.75%和3.75%。在底部震蕩區域，投資者對後市的信心明顯不足，對新基金髮行的風險偏好和收益預期也維持在較低水準，高風險權益類産品發行仍舊冷清，低風險産品發行回暖。

　　上周新成立的基金

　　9月14日至9月18日期間，共有4隻基金公告成立，其中包括3隻靈活配置混合型基金，即興業國企改革、華商新動力和廣發百發大數據以及1隻量化對衝絕對收益型基金——富國絕對收益多策略，共募集規模16.1億份，平均募集規模為4.0億份。對比前一週的52.0億份和7.4億份，上周成立基金的數量和規模均有所下降。

　　上周結束募集的基金

　　截至上週五，上周已經結束募集但仍未成立的基金共計5隻，其中包括兩隻靈活配置混合型基金、1隻債券型基金、1隻絕對收益型基金和1隻QDII基金，預計這些基金將於近期公告成立。本次結束募集的5隻基金中，除了景順長城景頤增利債券型基金以外，其餘4隻基金髮行天數均超過20天，偏股型基金的發行週期明顯拉長。

　　正在募集的基金

　　截至上週五，共有16隻基金仍在發行，即投資者本週仍可認購。從類型上看，本期在發基金中包括兩隻股票型基金、6隻混合型基金、5隻債券型基金、1隻保本基金、1隻貨幣市場基金和1隻QDII基金。新加入的是國壽安保穩定回報偏債混合型基金、長信富海純債一年定期開放債券型基金和前海開源現金增利貨幣市場基金，整體發行産品的風險偏好依然較低。

　　其中，國壽安保穩定回報基金的股票投資比例不高於基金資産的40%，基金在實際投資運作中將以債券資産作為主要配置方向，在投資前期將主要通過固定收益類産品來積攢安全墊，並靈活運用合約賦予的靈活倉位的優勢，擇機適度參與權益市場，以期獲取超額回報。長信富海一年定期開放基金每年開放一次，只投純債，投資可轉債時也只投二級市場可分離交易可轉債的純債部分，有效規避了股市波動風險。建議對債券後市較為樂觀、尋求穩健收益的投資者積極認購以上兩隻産品，構建適合自身風險收益偏好的投資組合。

　　需要注意的是，中融融安二號保本基金9月23日即將結束募集，該基金將運用恒定比例組合保險（CPPI）策略，動態調整保本資産與風險資産在組合中的比例，其中債券、貨幣市場工具等穩健資産佔基金凈資産的比例不低於60%，固定收益資産組合的整體久期不超過保本週期。此外，該基金的首個保本週期為三年，投資者在認購期內認購基金份額並持有到期，可保證本金安全。因此，建議那些對本金安全有較強要求、對資金流動性要求較低的投資者積極參與認購。

　　即將開始募集的基金

　　根據最新公告，即將募集的基金共計3隻，其中包括前海開源滬港深藍籌靈活配置混合型基金、中歐興利債券型基金和國壽安保增金寶貨幣市場基金。其中，前海開源滬港深藍籌靈活配置混合型基金主要投資A股和港股通的藍籌主題標的，有相關配置需求的投資者可以積極關注。另外，中歐興利債券型基金和國壽安保增金寶貨幣市場基金的募集天數均較短，分別為3天和4天，需要認購的投資者需提前準備好資金，把握好發行時間。