□本報記者 周文靜

　　在與阿裏、京東以及平安等電商、金融機構等巨頭旗下的平臺進行競爭的過程中，中小型P2P平臺應如何應對？聯金所總經理曾冠斌表示，平臺要避其鋒芒，向有利於自身發展的縱深方向延伸。不過對於理財型綜合平臺講，面對巨頭的介入面臨的壓力會更大一些，這類平臺需要做好産品創新，不斷改進行銷手段和用戶體驗。

　　行業發展尚未進入平穩期

　　中國證券報：目前網貸行業資産端和資金端是否出現“倒挂”情況？

　　曾冠斌：確實存在這種情況，確切來説是廣泛存在。當前整個行業出現投資項目稀缺，而優質項目更加稀缺的現象。目前，業內有一種共識，即優質資産將是未來P2P平臺爭奪的焦點。不難發現，宏觀經濟下行和實體經濟空心化是導致這種局面的主要因素，投資、消費和出口均不如經濟形勢好時強勁，優質項目稀缺度隨之加劇。相對優質大項目而言，優質小額信貸資産情況要好得多，如小額經商貸、消費貸，以及農村信貸市場。

　　中國證券報：利率市場化提速會給行業帶來哪些變化？幾千家平臺共存的局面是否會發生改變？

　　曾冠斌：P2P網貸是利率市場化的推動力之一，反過來，利率市場化一方面將使得P2P行業競爭加劇，另一方面也能促使行業更加陽光透明。幾千家平臺共存局面勢必會發生改變。一是隨著監管的落地行業洗牌，現有不符合監管要求的平臺被淘汰；另一方面，監管落地以後，行業大發展，越來越多的新平臺冒出來，就像擔保、小貸公司一樣，遠遠超過幾千家。目前國內網貸行業發展尚未進入平穩期，監管落地將是一個重要的轉捩點，將是行業大發展的開始。

　　中國證券報：行業發展將出現哪些趨勢？作為在資産端具備相當優勢的平臺，聯金所資産端業務情況如何？

　　曾冠斌：隨著未來監管落地，行業分化、行業洗牌勢在必行。不符合監管要求的、競爭力不強的、風控水準差的平臺將難以為繼。不管是選擇綜合理財平臺還是專注于資産端開發平臺，都是基於其自身優勢和對未來趨勢研判做出的戰略選擇，關鍵是符合監管要求、能充分發揮自身優勢。

　　目前，我們輸出資産業務的合作機構有傳統金融機構以及網際網路金融平臺。銀行類如中國銀行、華夏銀行，信託機構如外貿信託；網際網路金融平臺如有利網、搜易貸、挖財、銅板街等。今年以來業務規模約為10億元，隨著聯金所平臺的壯大，未來該板塊比重將呈下降趨勢。

　　平臺縱向延伸

　　中國證券報：數據顯示，銀行資産的不良率在提高，目前網貸行業的不良資産佔比情況如何？聯金所運營情況如何？

　　曾冠斌：目前，網貸行業壞賬的平均水準在3.5%-5%之間。平臺除了嚴格加強風控流程、利用大數據等固有手段之外，應該減少大項目的佔比。同時如何選擇朝陽行業也是當前經濟下行背景下特別值得注重的。

　　聯金所資産端今年以來累計放款23億元，聯金所平臺的收益率基本是年化12%起，期限以12個月、18個月為主。基本都是個人信貸業務，分佈在以深圳、廣州為代表的華南、以上海、蘇州、青島等華東地區，武漢、合肥為代表的華中地區，以及重慶、貴陽等西南城市。

　　中國證券報：阿裏、京東、平安等電商、金融巨頭進入網際網路金融領域對P2P行業帶來哪些影響？

　　曾冠斌：阿裏、京東和平安介入已有時日，但對P2P行業的衝擊有限。網際網路金融才剛剛興起，市場空間足夠大，以阿裏、京東為代表的電商係和以平安為代表的銀行係，在信用背書、流量等方面有著很大的優勢，但收益普遍低於傳統P2P，産品的豐富性也要差一些。但在市場空間足夠大的情況下，前述巨頭的介入對現有的優質P2P平臺的衝擊有限。在與他們的競爭過程中，P2P平臺要避其鋒芒，向有利於自身發展的縱深方向延伸。不過對於理財型綜合平臺講，面臨的壓力會更大一些，這類平臺需要做好産品創新，不斷改進行銷手段和用戶體驗。