分析師口風轉向
- 發佈時間：2015-09-10 01:22:15 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
近日分析師的口風已有明顯轉向。
興業證券張憶東團隊，9月6日發佈的報告標題為“等待破曉之光”。該報告提出，目前短期行情仍處於確認底部的波折期。一是銀行、汽車、保險、家電等低估值高分紅板塊中長期投資吸引力顯現，有助於穩定短期恐慌籌碼，從而封殺指數調整的空間。二是在産業發展趨勢未改變的背景下，有相當一部分成長股比高點時出現了打2-3折的情況。雖然靜態估值依然不便宜，但對商業模式出色、用戶流量快速增長的平臺型企業，至少已經可以重新放入股票池作為積極研究的標的。
海通證券荀玉根團隊表示：“市場的底永遠是後驗的，我們沒法精確判斷，但可以分析市場處在哪個階段。上周‘中小創’超跌創新低是個好現象。”該考慮準備春天的衣衫了，在戰略上應開啟多頭思維。該報告認為，市場回到第一步，利率下行背景下的價值股吸引力出現。以2014年分紅計算，目前上汽、格力、深高速等股息率均已超過7%，股息率3%以上的公司超過60家。而1年期銀行理財收益率為4.93%、AA級企業債收益率3.88%、餘額寶年化收益率為3.19%，高股息率個股的投資價值逐漸凸顯。
國泰君安喬永遠團隊近日在報告中表示，市場大幅調整以來預期分歧發生了三次變化。首先，在股災爆發階段，A股微觀交易結構惡化導致市場對風險偏好因子的預期一致悲觀，並隨著證金的救市得以改善。第二，市場焦點轉向人民幣“快貶”。人民幣貶值與資本外流預期加強，外匯佔款下降衝擊基礎貨幣從而影響無風險利率，市場對無風險利率的預期較悲觀，直至8月25日央行宣佈“雙降”得以改善。第三，在微觀結構緩慢好轉與內外部貨幣政策安排逐步明確之後，市場預期的分歧將集中于業績因子。
上述三位策略分析師幾乎是A股人氣最高的分析師。從本週市場前期超跌的“中小創”領漲的態勢看，這些偏樂觀的投資判斷，顯然具有積極意義。“分析師的判斷對我們的投資是一個比較重要的參考。畢竟這些分析師影響力大，會左右不少資産管理人的投資情緒和基本判斷。”深圳一公募基金經理表示。
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