擇時而為順勢而為
- 發佈時間：2015-08-19 01:22:22 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
直觀地看，上市公司進行市值管理對上市公司各方都有利，但在實際操作中，不同公司對市值管理有著不同的需求。“簡單來劃分，國企上市公司和民企上市公司之間有著不同的市值需求，兩類企業大股東、管理層等對市值管理的態度不同。細分來看，有著並購重組、對外投資等需求的上市公司對市值有一定需求，另外股東股權質押比例高等因素也促使一些上市公司維護市值、管理市值。”銀河證券分析師稱。
國企和民企在市值管理上的熱度不同。查閱此前發佈的中國上市公司市值管理績效百佳榜等資料發現，市值管理民企的積極性高於央企和地方國企。市場評論人士熊錦秋認為，對於民營上市公司來説，由於大股東持股較多，自然有進行市值管理的內在動力，但對於國有控股上市公司而言，管理層未必有這個動力。上汽集團2014年8月曾宣佈將進行市值管理，一時成為國企市值意識覺醒的標桿。據悉，截至目前上汽集團市值管理工作仍在研究、計劃中，市值管理的具體實施仍需時日。上海市國資監管部門人士認為，國企上市公司市值管理面臨激勵不足的問題。而在民營上市公司中，管理層還往往兼有大股東等多重身份，公司市值的擴容將是實實在在的利益。在國企中推進市值管理需要與管理層股權激勵等措施結合在一起。據悉，即將出臺的國企改革頂層設計預計會對國企市值管理等做出相關規定。
但民企上市公司對市值管理的熱衷也容易“走歪路”。曾有部分民企上市公司為了追求市值而盲目追求高溢價並購，最終落得個難以消化增量市值的下場。另外，違規“市值管理”背後往往還隱藏著違規信披、違規增/減持等問題，最終將影響上市公司的健康發展。
對於合法合規進行市值管理的上市公司，具體操作時也需要擇時而為和順勢而為。一家上市公司董秘在接受採訪時認為，動態的資本市場需要匹配動態的、適時的市值管理措施，發展中的公司本身也需要匹配動態的、適時的市值管理措施，而且具體公司的市值管理動作需要合適的市場大環境。“近期市場大幅震蕩，整個市場的市值都需要‘管理’，單個公司就很難做市值管理了。”
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