□本報記者 李波

　　本週有9家券商發表了對市場的看法，其中5家看平，4家看多。看平券商認為，上有壓力下有支撐格局下，市場將延續震蕩築底走勢；而看多券商指出，市場元氣正在逐步回升，反彈概率開始增大，個股機會增多。

　　看平後市的券商中，銀泰證券認為，管理層維穩依然是支撐當前A市場最為積極的因素，豐富的維穩手段在一定程度上改變了滬深兩市6月下旬大跌以來多空雙方力量失衡的局面。但從市場自身的角度看，前期大跌産生的系列負面影響仍在擴散，是當前市場成交量持續萎縮的主要原因，同樣將對後市運作形成制約。在這兩方面因素的共同作用下，短期滬深市場料將呈現下有支撐上有壓力的局面，預計將延續震蕩整理格局。

　　西部證券分析稱，近期宏觀基本面尚無較大改觀，經濟回踩壓力依然明顯，這對去杠桿風險釋放的市場，還無法形成較有力度的推動力，牛市修正週期的拉長也成必然。領漲主線的不明晰和難持續，是制約現階段市場醞釀反彈的最大不利因素，因而短期震蕩盤磨休整特徵還會延續。指數在上下受抑的區域整理中，已明顯步入橫向整理的收斂形態。本週需要關注滬指能否站穩五日均線，預計後期市場反彈的先鋒仍有望在小盤股中率先展開。操作策略上更需要多一分耐心等待，輕倉防禦的同時，對持倉品種的基本面要求應有提升。

　　申萬宏源指出，隨著政策面和護盤力量的不斷呵護，市場對政策底的認同度不斷增強，表現在股指下跌時拋壓同步減少，使得後市具備企穩基礎。但市場本身目前尚不具備持續大漲的條件。投資者心態和信心仍較為脆弱，對護盤力量的依賴度和政策的敏感度很高，成交量不斷萎縮表明市場觀望情緒日漸濃重，再加上4000點上方是歷史成交密集區，在現有條件下不具備向上挑戰的能力。預計大盤將圍繞3700點，在上有市場頂、下有政策底的夾板行情中繼續震蕩整固。投資者可半倉持股，耐心等待行情的最終方向。

　　大同證券表示，目前市場的特點可以總結為，多頭因信心不足不想買，空頭因政策限制不能賣，具體表現除了成交量萎縮之外，還有期指的大幅貼水。因此，目前的地量並不能作為市場已經企穩的信號，一旦限制做空的政策減弱，空頭力量隨時可能反撲。屆時3373的前期低點恐怕要經受考驗。短期看，目前限制做空的政策屬於權宜之計不會長久，可能月內就會逐步放鬆，後續繼續大規模護盤的可能性不大。因此，本週操作難度並不比上周小，建議投資者輕倉觀望。

　　看多本週市場的券商中，信達證券預計短期大盤可能維持震蕩盤升格局。理由一是近期投資者信心逐步恢復，對利空消息反應沒有前期那樣敏感，類似再融資重啟等消息並沒有引發股指大幅下跌；二是許多龍頭股已經回調到位，部分題材股強者恒強；三是大盤重心短線有望逐步上移，但是上漲幅度有限。近日投資者可適當加倉，但倉位不宜過高，要低吸高拋，波段操作。

　　新時代證券則指出秋收行情或將展開，從形態上看，前期三個低點3373點、3537點、3549點形成一條上升支撐線，有形成底部的可能，自5178點至今大盤調整已有8周時間，且成交量大幅萎縮，縮量築底跡象明顯，階段性反彈也呼之欲出。不過，週五大盤的量能只是溫和放大，後市繼續向上確立反彈行情，還需要成交量進一步放大，否則還會有所反覆。目前操作策略上，應適當向積極的方面轉變，逢低開始佈局，參與後市可能出現的一波反彈行情。

　　民生證券指出，市場中出現了一些積極變化，比如板塊開始輪動、國企改革概念獲追捧、穩增長措施加碼等，市場正在從政策救市的依賴逐步走向常態。但由於市場信心仍在恢復，因此築底時間週期可能延長。上周經歷了連續縮量的過程，縮量往往是變盤的前奏，繼續上行仍需有補量的過程，建議關注量能變化。從趨勢上看，從高點5178點到4184點做連線，形成下降趨勢線，該位置在3800點附近，對指數構成壓力，後市如果能放量突破該位置，意味著市場正逐步走出下降通道。

　　西南證券指出，近期多個境外機構或個人發表了看好中國股市的言論，暗示相當數量的A股價格已經對境外資金形成吸引力。上市公司半年報的披露也將激勵市場各方的投資熱情。預計本週大盤將持續震蕩盤升，有望重返3900點整數關口之上。