期權合約到期日運作平穩
- 發佈時間：2015-07-23 03:57:34 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 馬爽
受標的上證50ETF價格低開低走影響，昨日50ETF認沽期權合約價格多數上漲，認購期權合約價格多數下跌。其中，8月平值認沽期權“50ETF沽8月2750”收盤報0.1629元，下跌0.0029元或1.75%；8月平值認購期權“50ETF購8月2750”收盤報0.0778元，下跌0.0312元或28.62%。
值得一提的是，昨日，7月虛值認購和虛值認沽期權價格幾近歸零，這是因為在到期日當天期權的時間價值已所剩無幾，而虛值期權內涵價值為零。與此同時，今日所有7月期權合約將退市，並將新挂到期月份為明年3月的期權合約。
對於後市，光大期貨期權部劉瑾瑤認為，近期，50ETF價格日內波動幅度明顯縮窄，成交量也逐漸萎縮。雖然國家隊的護盤力量仍在，但市場信心依然較為脆弱，短期50ETF或仍將以震蕩整理格局為主。
在市場還未出現趨勢性行情之前，建議投資者繼續使用賣出跨式策略或者垂直價差策略。策略一：賣出跨式策略，即同時賣出同一月份行權價格相同的N單位認購期權和認沽期權，並持有該組合頭寸至到期日的前一週。策略二：垂直價差組合。除此前推薦的認沽價差組合以外，基於認購期權隱含波動率已大幅回落的情形，投資者也可以使用認購價差組合。
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