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PTA跌停 料再度探底

  • 發佈時間:2015-07-07 02:22:55  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 王姣

  國際油價下跌,加之PTA工廠的檢修利好曇花一現,PTA期貨重回跌勢,繼上週五跌近2%後,本週一早盤繼續走跌,午後觸及跌停,儘管尾盤一度打開跌停,但多頭力弱難撐,主力PTA1509合約終以跌停價4814元/噸報收,創4月以來的新低。

  “經過一個多月的盤整,近期原油破位下跌,為化工品指明方向。PX作為PTA的直接原料,目前具有較為可觀的利潤,但國內中金石化160萬噸PX裝置投産在即,且PTA裝置開工率下滑,PX價格有下行預期,PTA的下跌空間將因此打開。”安信期貨研究員龐春艷告訴中國證券報記者。

  隔夜市場上,美國WTI原油期貨價格下跌1.4%,收報55.52美元/桶,創4月15日以來最低張濤弧ICE布倫特8月原油期貨價格收報60.32美元/桶,創4月15日以來最低收盤位。

  龐春艷還指出,近期需求疲軟也拖累PTA價格。目前處於紡織服裝消費的淡季,聚酯滌絲的消費較弱,聚酯行業全線虧損,企業開工積極性受到打擊,聚酯開工率持續下滑,目前已經降至76%以下,對PTA的需求下滑。

  海通期貨研究員殷奇偉補充稱,PTA下游聚酯産銷轉弱,開工率降低,而市場近期有聚酯工廠將限産挺價的傳言,這樣PTA的過剩就將更為嚴重,因此期貨盤面提前下跌。同時,昨日化工品的整體弱勢也拖累了PTA,一些品種間套利盤可能打壓了PTA的價格。

  據中國證券報記者統計,6月以來,PTA1509合約的累計跌幅已接近8%,對於PTA近期一直較為弱勢的原因,殷奇偉認為,“主要原因在於PX-石腦油價差過高,後期寧波中金開車的話,350美元/噸以上的價差難以維持,而現在雖然寧波中金還沒有開車,但最近織機、聚酯開工率的下降也將減弱市場對PTA和PX的需求,使得PX産能過剩的情況凸顯出來,壓制PX價格。這種對PX價格和利潤的壓力就在PTA期貨上反映出來,因此近期行情較弱。”

  在業內人士看來,目前影響PTA走勢的因素主要包括原油、PX等上游原料價格走勢、下游需求等,同時PTA裝置動態對價格影響也較大。綜合而言,原油出現較大幅度的回落,給下游市場帶來一定的壓力,需求平淡導致基本面壓力較大,市場情緒偏弱,PTA短期震蕩下行的概率較大。

  殷奇偉認為,短期影響PTA最重要的因素還是PX-石腦油價差。“這一價差以前一直在350美元/噸以下,而古雷PX爆炸後這一價差則在380美元/噸左右。後期如果下游轉弱或者寧波中金開車,PX過剩的情況將增強,因此其價格就有下跌的動力,這將使得PTA失去支撐而下跌。當然,PTA自身的産能過剩或將逐步化解,但那需要幾年時間,短期內必然無望解決。綜合來看,PTA短期仍處下跌震蕩的走勢中,PX-石腦油價差觸底之前此種情況可能難以改變。”

  龐春艷補充稱,目前尚在停車的翔鷺石化裝置存在重啟預期,也是後期需關注的重點。“PTA7月份可能會保持低位震蕩,甚至再度探底。直至8月份之後,下半年的傳統旺季到來之前,行情可能會有逐漸回暖的可能。”

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