底部料逐步夯實
- 發佈時間：2015-07-01 02:43:40 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
儘管不少投資者在本輪調整中遭受損失，部分高杠桿的投機客更是血本無歸，不過諸多機構人士認為，這對市場是一次非常好的風險教育，利於A股走出健康的長牛行情。
中歐瑞博董事長吳偉志指出，採取市場化調控手段降溫是政府調控市場手段區別於以往的最大不同之處。無論是採用行政手段貌似粗暴的給市場降溫，還是用市場化手段加大供應控制需求給市場降溫，在本質上都是一樣的，都是認為市場已經過熱了，為防止資産泡沫過大而給市場降溫，只是手段有所區別。這一次市場化降溫可能會讓不少人記憶深刻。
任澤平表示：“股市帶杠桿調整是新情況，超出大多數人的認知。恐慌性殺跌-杠桿爆倉-強制平倉-賣盤涌出-市場崩盤-銀行不良率上升，市場信心嚴重受挫，陷入長期低迷，正常的融資和支援實體經濟轉型功能失去，危及中國經濟轉型升級……調整是一次警示，各界務必重視，吸取經驗教訓。”
不過，經歷此前近10日的劇烈調整之後，大部分機構人士均認為，目前A股已相對健康。重陽投資裘國根指出，風險往往是漲出來的，機會往往是跌出來的。近期股市大幅下挫，為理性投資者提供了難得的入市機會。投資邏輯上，居民大類資産從不動産向動産尤其是權益資産轉移的趨勢並未改變；中性偏松的貨幣政策和利率中長期向下的趨勢也將延續。隨著銀行存貸比紅線的取消，將提升基準利率對實際貸款利率的引導作用，從而切實降低實體經濟融資成本。由於股價大幅下挫，風險收益比更趨合理，新的結構性行情正在醞釀。
代雪峰認為：“牛市終結現在言之尚早。中國經濟正處轉型期，大國崛起正處在進行時。股市從快牛轉為慢牛是好事，我們認為在3800點到4000點一帶將構築堅實底部。長牛可期，重在選股。”
旭誠資産董事長陳赟指出：“政策已經表明態度，股市大跌已經釋放市場集體非理性情緒，在信心比黃金更重要的時刻正面消息層出不窮，並在昨日早盤發酵，最終對市場人氣形成觸動，引發單日逆轉行情。明確了4000點作為政策底和信心底的重要意義，後市有望逐步夯實技術性底部，構築真正的市場底。”
南方基金首席策略分析師楊德龍對此表示，政策提振信心意願強烈，利於市場反彈。目前牛市格局未改變，經過這輪調整後杠桿力度大大下降，後市將更加穩健。
興業證券近日報告亦指出，市場會有一個季度到一年的盤整期。在4000點以下，應該是盤整市的下方區域，不建議恐慌性殺跌，至少不能貿然做空。牛市的邏輯依然存在。
