□本報記者 朱茵

　　“對於優秀的投資人才，我們設立天使投資基金，初始會以1000萬元的實盤規模來孵化。”國金證券副總裁石鴻昕透露。在牛市中除了爭奪客戶，優秀的投資經理更是稀缺資源，因此國金搶先一步，率先提出要做“私募的天使”。

　　券商暗戰私募産業鏈

　　國內多家知名券商以吸引出色的私募為基礎，打造券商特色的財富管理事業，例如海通、中信、國信、招商、申萬、廣發、華泰、華寶等證券公司都在積極打造自己的私募工廠。石鴻昕説，國金證券希望在這個産業鏈上再往上游拓展，用不同的子公司串聯成真正意義上的“私募全産業鏈”——對於暫時不考慮創業，也沒有強大資金召集能力的投資人才，國金創新投資用“私募天使投資基金”為他們提供一試身手的機會；對於下決心創業的“奔私”投資經理，私募夢工廠可以提供“種子基金”支援；周邊支援方面，有國金道富的行政人服務；研究所的研究支援；營業部、國金通用財富等提供銷售渠道；最後，國金創新投資還可以MOM基金的方式提供機構資金對接機會。

　　國金證券全資子公司國金創新投資有限公司率先提出的“私募天使投資人”的概念，在整個産業鏈條上在行業慣常作法上更早介入一步。石鴻昕表示，這一概念體現公司在這塊業務上投入的人力物力和決心都很大。當前市場中，除了業績優秀的公募基金經理、券商資管經理外，還有不少市場知名度不高的操盤高手、量化大牛以及擅長定增、新三板、另類投資等的優秀人才。國金創新投資推出的名為“私募天使人”的商業計劃就致力於挖掘私募投資人中的“潛力股”。

　　具體而言，首先，國金創新面試投資人才的“天使考察團”由國金證券的高管、資深人力資源總監、資深投資經理、資深MOM投資經理等組成，是“非常值錢”的面試。其次，國金創新有一支專業的MOM投資團隊，考察私募投資經理有一套獨有的科學方法。

　　石鴻昕表示，對於通過面試入職國金創新，並能夠不斷證明自己能力的優秀投資人才，國金體系可以提供清晰的發展途徑：第一步，提供自營盤1000萬元投資許可權；第二步，投資成立由投資經理自主命名的陽光私募産品；第三步，提供渠道和行銷資源為其公開發行陽光私募産品提供幫助。第四步：如果這些投資人有志於創業，仍然有機會得到國金私募夢工廠的“種子基金”支援。

　　搶籌優秀投資人

　　據悉，目前“種子基金”的模式已經在券商行業悄然盛行，搶籌優秀投資人的長遠效應引起業內的廣泛關注。

　　一般私募投資經理會以自有資金或自募資金在該券商的交易席位上運作産品，在一定時間之後（短則半年、長則一年），表現出色的私募産品將有機會獲得該券商的種子基金，一般以MOM方式運作，中信、廣發、海通都有種子基金，或者通過該券商的營業部向高凈值客戶募資（和第三方銷售公司的盈利模式類似），取得雙贏的結果。

　　MOM (Manager of Mangers) 模式，作為較為新興的資産管理策略越來越多被證券行業所重視，不同於基金産品的組合，這一投資理念是基於挑選若干投資經理並形成組合。業內普遍認為，券商做MOM産品具有一定優勢，不僅由於有客戶端的積累，同時由於其天然優勢，能清楚把握私募的投資風格，通過MOM産品，券商可以篩選和培育出優秀私募投顧，未來也可以獨立發行産品，對提升券商管理規模和交易量均有益處。

　　值得關注的是，國金創新的MOM和慣常的拼盤式MOM/FOF有較大不同。首先，國金創新MOM強調的是動靜結合的投資方法，子基金在風控上也必須知行合一，否則子基金最快3個月就會調出組合；其次，子基金不單單是提供集團作戰能力，更多的是作為不同大類資産配置的一部分，為了完成母基金的投資任務而設，因此，投資經理的風格穩定、操作始終如一就很重要。在石鴻昕看來，子基金好比每一塊磚，母基金則是在砌墻；每一個子基金的存在都必須以保證母基金的風險收益比為前提。“在股票多頭和量化投資的私募研究方面，國金創新MOM投資團隊有積累、有絕活、有業績。”石鴻昕顯得非常有信心。

　　目前，國金創新MOM團隊已經獲得數家大型商業銀行的信任，並在工商銀行的定制型産品中取得了超出預期風險收益比的表現。“這類産品具有聚合機構資金的能力，將來也會向高凈值客戶開放。産品僅僅是載體，最終我們的願景是成為經營信賴的機構。”石鴻昕表示，未來能夠在MOM投資這一領域勝出的一定是誠信、靠譜、專業的管理人。