□本報記者 張怡

　　本週，A股市場開始劇烈調整，但週一融資依舊平穩增長。據Wind數據，6月15日，融資融券餘額為2.24億元，環比上個交易日提升了107.11億元，增速依舊較快。可見市場調整，但融資客依舊沒有明顯離場，而從融資凈買入額居前的個股來看，在調整之時，大盤、低價、績優的白馬藍籌股成為融資青睞的“避風港”。

　　融資青睞白馬藍籌股

　　從融資客的佈局方向上來看，28個申萬一級行業中，有22個行業均獲得了融資凈買入；其中，銀行業的融資凈買入額最高，為28.47億元；交通運輸、房地産和電子行業的融資凈買入額也均超過了10億元。相反，建築裝飾、非銀金融和國防軍工行業的凈償還額居前，分別為7.95億元、7.44億元和4.90億元。

　　不過，上述行業並不一定具備趨勢的代表性，行業內個別個股的表現優異帶動了整個行業的水準，而這些個股目前主要是大盤白馬藍籌股。個股來看，興業銀行和京東方A是融資凈買入額最高的兩隻個股，凈買入額分別為9.22億元和6.62億元，這兩隻個股對行業數據的貢獻很大。同時，招商銀行、大秦鐵路、國電電力和光大銀行的凈買入額也均超過了4億元。

　　實際上，融資凈買入額超過2億元的21隻個股為清一色的主機板市場個股，其中滬市主機板有16隻，深市主機板有5隻。這些個股的平均自由流通市值超過了1048億元，可見是大盤股居多。行業分佈上來看，銀行股有5隻，交運股和房地産股各有3隻，其餘也多分佈與傳統行業。而光明乳業、歌華有線、華僑城A、萬科A、格力電器和TCL集團等均在列，可見大盤藍籌白馬股是資金目前尋求的避風港。這些個股的平均股價僅為約24元，在目前市場中大多數屬於相對低價股，也是安全邊際相對較高的領域。

　　其中，京東方A在週一的融資凈買入額是僅次於6月1日的6月次高點，比上週五的千萬元額度大增；格力電器、TCL集團等多只個股也相類似，環比上週五明顯增多。大秦鐵路的融資凈買入額則創出了歷史新高。

　　相反，融資凈償還額居前的個股大多數是前期表現較為亮眼的明星股。週一凈償還最高的是中國重工，不過該股正在停牌期間，遭遇凈償還也實屬正常；此外，太平洋、國金證券、康美藥業、中國一重和東方財富等凈償還額也均超過了2.6億元。

　　融資或現明顯波動

　　週一，兩融整體情況依舊相對樂觀。15日的融資買入額為2186.56億元，環比上週五回落了1.3億元，但是維持在相對高位；融資償還額為2074.28億元，環比上週五增長了34.95億元；由此，融資凈買入額為112.29億元，比上週五的148.54億元有所減少。當日，融券餘額環比下降了5.17億元至87.85億元。

　　不過，儘管融資融券餘額依舊保持增長，但是市場卻並未能延續強勢。繼週一下跌之後，週二A股市場迎來更為深幅的調整，滬指跌破了4900點，創業板指跌破了3600點，市場中各個板塊全線下挫，跌停股數再度超過百隻，漲停股數縮減至92隻。今年牛市主角電腦板塊持續調整，並出現破位跡象，引發了市場謹慎情緒的進一步升溫。由此，可能在週三發佈的週二兩融數據會出現較為明顯降溫，並在近期隨著行情的下跌與反彈出現較為劇烈的變化。

　　分析人士指出，週二行情的進一步下挫意味著短線資金出逃意願強烈，但是整體跌勢不似“5·28”那般淩厲，也意味著調整不會像那次那般快速結束，有可能持續多日。週三市場將迎來新股申購，週四隨著國泰君安的到來達到申購高潮，預計市場仍有向下調整的壓力。後市隨著新股資金的回流，市場的恐慌情緒將逐步緩解，也就為行情的企穩反彈打下基礎。不過，此時投資者不宜著急于搶反彈，隨後可以視行情逢低逐步吸納。此時市場中相對較為平穩的仍然是低價股和前期滯漲股。