□本報記者 葉濤

　　6月8日大盤站上5100點以來，市場上攻動力衰減，增量入場步伐放緩，同期受券商風控收緊、兩融保證金率上調等一系列因素影響，兩融餘額增速顯著放緩，wind數據顯示，至6月12日收盤，市場融資融券餘額為2.23萬億元。5100點至今，區間仍有584隻兩融標的股出現股價上漲，佔標的股總數65.40%，這為投資者帶來不錯的賬面收益；據統計，其中有336隻為凈流入融資盤。

　　融資買入額下降

　　6月8日開始，兩融市場走入新變局，融資買入額陡下臺階，從2606.77億元回落至平均2100億元/每天，單日融資凈買入額也始終維持在130億元上下，為年內相對低位，兩融餘額增速由此放緩，最新數據顯示，6月12日市場融資融券餘額為2.23萬億元，儘管依舊續寫歷史新高，但環比增長僅有149億元。

　　區間來看，6月8日-12日整整5個交易日，兩融餘額累計增長552億元，增幅為2.55%；而前期兩融餘額從1.6萬億元增長到1.7萬億元只耗費5個交易日，從2.1萬億元攀升至2.2萬億元也僅僅耗費8個交易日，兩相對照，可見近期融資客杠桿熱情在快速消退。

　　4月以來，大型券商機構紛紛通過調整兩融保證金比例、控制賬戶集中度等手段降低資金杠桿，控制融資風險，對兩融資金情緒帶來一定波動；5月末以來，加入到兩融風控隊伍中的券商名單進一步增加；特別是一週來，大盤5100點之上拓展受阻，市場多空分歧加大，寬幅震蕩演化為運作常態，基於行情走勢的融資風險急劇釋放，兩重因素重振，杠桿工具對資金吸引力進一步下滑。前期兩融資金與指數變動之間的正反饋關係也一步步被打破。

　　六成標的上漲

　　值得注意的是，伴隨持續一週的大盤橫盤整理，場內資金參與意願同樣不高，兩市主機板成交額縮量明顯，這反而令融資資金對行情支撐力獲得強化，wind數據顯示，一週來全部893隻兩融標的股中，股價區間出現上漲的有584隻，所佔比例達到65.40%，略微高於同期A股上漲股票在全部2756隻個股中所佔比例的62.45%。

　　觀察以上584隻標的股，其中漲幅超過5%的有330隻，漲幅超過10%的有154隻，漲幅超過30%的有12隻，浙大網新、寶莫股份、紫光股份、中潤資源期間漲幅均在61%以上，位居標的股前四位；同時，漲幅最高的前20隻標的中，所屬電腦、房地産、交通運輸、商業貿易、傳媒板塊的分別有3隻、3隻、2隻、2隻和2隻。

　　而且這584隻股票中，一週來累計獲得融資凈流入的有336隻，凈流入金額超過1億元的有162隻，民生銀行、中國石化、蘇寧雲商分別以11.28億元、11.12億元和9.89億元融資凈買入排行前三。從方向上看，交通運輸、房地産、鋼鐵、公用事業品種更受資金青睞，資金凈流入金額較大的以此類股票居多，其中建發股份融資凈買入額為5.75億元，其區間漲幅達到38.77%；新興鑄管則在融資買入額為33.67億元、融資凈買入額為4.07億元條件下，股價區間上漲41.64%，表現較為搶眼。