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鄭眼看盤:監管加碼 投機暫有收斂

  • 發佈時間:2015-05-14 07:16:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  ◎每經記者 鄭步春

  週三滬綜指挫0.58%至4375.76點,深綜指揚0.82%至2445.87點。高價小票仍佔優,但勢頭大不如前。

  關於基金操縱高價股傳言較雜,有説“證監會約談基金公司”的,有説“向其了解風控事宜”的,這其中似乎有些咬文嚼字的意味,因兩種説法實際上是有共通之處的。

  對於基金公司來説,確實沒違規違法,也能找出一大堆理由來論證新興産業前景無限,能證明自己沒參與炒作差價,也沒替人鎖倉,所以“了解”或“約談”的結果也只能如此。

  基金怪象應是規則的不合理造成的,企業是逐利的,如指望其自覺,那麼監管便進入誤區。筆者認為,規則要點就一句話:新的規則應能使基金在操作別人的錢時就像操作自己的錢一樣,至少不能相差太多。

  管理層對基金公司投機顯然已警覺,不過監管是門藝術,若太過張揚市場衝擊便較大,因此在監管方面未來極可能出現“外松內緊”情況,並可能逐漸加碼。假如監管方面果然漸漸加碼,那麼主機板機會或將漸漸增加。不過權重股昨日仍較低迷,銀行等金融股疲弱,只有地産、有色等少數品種表現不錯。

  央行昨公佈的4月份金融機構新增貸款7079億元,低於預期的9030億元。這份數據應對銀行股利空。此外,官方宣佈地方債獲得央行融資抵押品資格亦為銀行股帶來些困擾。銀行在吃進收益偏低的地方債後,“至少”無助於其提升業績,這應是事實。至於“合規抵押品”資格,頂多也只是使得“地方債擠佔銀行流動性”得以減緩。

  不過對於大盤來説,這條消息實質上是有利好的,因假如商業銀行將地方債再質押給央行,那麼整體上勢必提升整個社會的流動性。

  大盤未來仍可能震蕩,投資者應謹慎參與。筆者猜測,若基金規則一時難變,那麼監管頂多使基金暫時收斂些,其輕鬆撿錢手法很難丟棄,待避過風頭後仍可能我行我素,最終或將逼得監管加碼。監管是極難猜測的,故大盤隨時可能受些波及。

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