軍工改制、軍民融合和軍工資産重組等是近年來A股市場上軍工板塊的重要看點。有分析指出，研究院所改制、人力資源部分相關政策等，有望于5月份起逐步落地，而軍工股補漲需求強烈，新一輪行情有望啟動。在四川上市公司板塊當中，不少涉及軍工板塊的企業未來發展與前景也頗為惹人關注。

　　研究院所改制或5月落地

　　政策紅利釋放、確定的內生增長和資産整合注入預期將使軍工股具備中長期價值。方正證券分析師韓振國指出，隨著國企改革“1+N”頂層設計方案出臺預期增強，以及各大軍工集團推進科研院所改制與資産注入整合的預期，市場借此機會對軍工股進行重估正是應有之意。

　　國泰君安證券分析師原丁預計：研究院所改制、人力資源部分相關政策等，有望于5月份起逐步落地。另一方面，軍民融合配套政策和新舉措可能在5-6月份開始陸續推出。“我們認為，市場低估了國家對軍民融合的重視程度，對其意義和內涵也沒有完全認知。”原丁表示，將軍民融合歸結為“兩大目的、三種方法”，目的是：1、補缺口。據測算，“十二五”期間軍工産業投入約1.5-1.7萬億，預計十三五將達到2.4萬億左右，但與美國相比，我國軍工資産凈額仍遠遠不夠，預計未來將有萬億量級的新增投資，主要投資于軍民融合相關資産上。2、輸血變造血。將當前軍工體系過度依賴國家投入、外部輸血的特點，轉變為“內部造血”。總體來看，軍工股補漲需求強烈，新一輪行情即將啟動。

　　中航證券分析師于靜指出，隨著改革向縱深推進，國企並購重組有望提速。而軍工作為國有企業的集中營，其戰略行業的地位註定使其在此輪改革中受益。

　　成飛整合仍有重組預期

　　從四川上市公司情況來看，近百家川股當中不乏與軍工有關的企業。在軍工改制、軍民融合、軍工資産重組大背景下，相關上市公司的發展也吸引著大家的關注。

　　眾所週知，成飛整合（002190）早前的資産重組預期曾一度引發市場熱烈關注，在公佈資産重組方案之後，成飛整合公司股價從2014年5月的14元左右飆升至當年7月的最高記錄72.6元，短短2個月股價翻了數番。儘管此次重組方案流産，但有分析人士指出，成飛整合仍然有資産注入的預期。

　　2013年，衛士通（002268）宣佈定增收購大股東核心資産。據悉，衛士通控股股東中國電子科技集團公司第三十研究所是國家一類科研事業單位，同時也是中國電科唯一的資訊安全平臺。三十所通過將資訊安全業務的骨幹企業注入公司，幫助衛士通形成從保密晶片到産品系統與應用的資訊安全産業鏈，同時填補公司在移動互聯網安全領域的空缺。2013和2014年，衛士通公司股價分別累計上漲189.83%和118.44%。

　　大西洋（600558）同樣具有軍工背景。公司主營焊條、焊絲、焊材等相關産品業務，它被認為是國內特種焊材領域龍頭企業，市場佔有率高達35%，據介紹，大西洋與多家研究院所合作開發進口替代焊材産品在核電、軍工領域均實現突破，而軍工焊材隨著我國海軍裝備的發展，未來需求量持續增長。東興證券分析師弓永峰認為，推進混合經營所有制改革、以子公司試點逐步向母公司過度、結合各方資本優勢加快公司發展步伐將是大西洋未來亮點之一。