□本報記者 于萍

　　2015年並購熱潮仍在延續。Wind資訊數據顯示，年初至今，A股上市公司披露的並購事件共計793宗，交易總價值達到4852億元。除行業上下游整合外，多元化戰略及跨界並購也成為市場熱點。網際網路、資訊科技、影視娛樂、教育等行業都是跨界並購的熱門選擇。

　　跨界並購交易活躍

　　今年以來，上市公司的跨界並購交易活躍，涉及網際網路、資訊科技、影視娛樂、教育等行業並購不斷涌現。

　　根據中國證券報記者的統計，年初至今，上市公司涉及網際網路行業的並購事件達到55宗，交易規模達到574億元。不少非網際網路主業的上市公司競相“觸網”。

　　新湖中寶4月18日公告稱，全資子公司泰昌投資有限公司擬以5000萬美元認購U51.COM INC.發行的優先股，每股價格為10.22美元，認購後的持股比例為14.29%。U51.COM INC.旗下的“51信用卡管家”是國內最大的信用卡網際網路公司。新湖中寶認為，該項投資有利於公司進一步完善在網際網路金融領域的佈局。

　　此外，森馬服飾、大湖股份、泰亞股份、齊心集團、大金重工等公司均披露了網際網路相關的股權收購方案。

　　資訊科技同樣吸引了上市公司的投資目光。年初至今，共有52宗並購交易涉及資訊科技標的收購，交易金額接近280億元。張江高科在3月底公告，全資子公司上海張江浩成創業投資有限公司向上海眾人科技有限公司增加投資，投資總額2666.67萬元。眾人科技是一家以安全技術為背景的高科技公司，開發了“碼碼密app”的公共安全wifi管理平臺。

　　教育及影視娛樂市場的火爆也令上市公司競相涌入。洪濤股份、威創股份等公司均在今年加大在教育領域的投資。洪濤股份斥資超過2億元收購了北京尚學跨考教育科技有限公司70%；威創股份則以5.2億元收購紅纓教育100%股權，公司憑此進軍學前教育市場。萬好萬家、喜臨門、中南重工等公司則通過股權收購在影視娛樂行業進行佈局。

　　值得注意的是，不少公司選擇跨界並購的背後，是主營業務競爭激烈的現狀。由於國內體育用品行業不佳，泰亞股份2014年出現虧損。大金重工2014年年報及2015年一季報扣非後的凈利潤也出現連續下滑。

　　業內人士認為，由於我國經濟轉型升級，一些傳統週期性行業的主營業務失去了高增長的動力，而以網際網路、資訊科技為主的新興産業則迎來快速發展期，這也促使資本向這些領域流動。預計未來上市公司涉及新興産業的並購重組及轉型浪潮仍將不斷涌現。

　　産業整合持續推進

　　Wind數據顯示，2015年披露的並購交易活動中，規模在10億元以上的共有30宗，金額排在前列的並購活動仍以産業整合為主。

　　中國建築3月25日公告，認購中國海外發展新發行股份和增資中國海外集團，認購新股金額不超過338億元。這一交易規模是目前已披露的並購事件中金額最大的一宗。中國建築認為，增資中國海外集團和認購中國海外發展新發行股份，是公司進行直營地産業務整合，做強做大公司地産業務的重要戰略步驟；有利於公司加大“走出去”戰略的實施力度，提升公司港澳地區融投資平臺的功能。

　　此外，桂冠電力、物産中大、杭鋼股份、海南航空、白雲山、華域汽車等公司均披露股權收購事宜，並以此提升主業經營能力。

　　統計顯示，圍繞主業進行收購的上市公司主要集中在房地産、鋼鐵、採掘、機械等行業。這些行業的2014年全年及2015年一季報的業績表現均不盡如人意。産業整合及轉型升級已經成為相關上市公司扭轉經營困境的重要途徑。

　　以鋼鐵行業為例，今年一季度，我國鋼鐵工業仍然面臨著盈利難的考驗，已披露一季報的上市鋼企整體盈利同比下降了21%。3月工信部就《鋼鐵産業調整政策》公開徵求意見，提出進一步組織結構優化調整，加快兼併重組步伐。

　　目前上市鋼企正開啟整合及轉型之路。杭鋼股份此前發佈重大資産重組預案，公司將置出半山基地的主要鋼鐵資産，並置入寧波鋼鐵、紫光環保、再生資源和再生科技等公司股權。借助此次交易，杭鋼股份將實現轉型升級。此外，首鋼股份、西寧特鋼、三鋼閩光均因重大事項停牌。

　　政策助推並購升溫

　　由市值管理所引發的並購熱潮自2014年起不斷升溫。業內人士認為，在市值管理、“一帶一路”等政策的推動下，2015年並購重組仍將是資本市場的熱門話題。

　　2014年5月，國務院發佈《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，共涉及積極穩妥推進股票發行註冊制度、加快多層次股權市場建設等內容。“新國九條”中特別提出了“鼓勵上市公司建立市值管理制度”，這也被業內解讀為從本質上提升上市公司品質的核心環節。

　　並購重組帶來股價快速飆漲，令越來越多的上市公司“垂涎”。繼海南航空拋出擬定增募資240億元加碼主業後，東方航空于4月23日晚間發佈高達150億元的定增預案，其中120億元用於購買23架飛機項目，剩餘30億元用於償還金融機構貸款。受此影響，東方航空復牌後股價漲停。

　　金豐投資也在4月23日晚發佈公告稱，公司重大資産重組事項獲得中國證監會有條件通過，綠地即將實現整體上市。4月24日，金豐投資復牌後便一字漲停。

　　此外，“一帶一路”以及一系列服務性稅收措施，為中國企業海外並購提供契機。根據普華永道的預測，“一帶一路”將為中企海外並購市場帶來四大變化，包括投資重心區域轉移、投資重點行業轉移、資金融通方式轉移以及國企民企角色轉移。

　　“中亞、東歐、東南亞、北非等發展中國家將代替北美、西歐發達國家成為海外並購的新熱點，而高鐵、電力、通信、工程機械、汽車和飛機製造以及電子裝配加工也將吸引大量資金的投入。”普華永道中國企業並購服務部合夥人郭偉表示，絲路基金、亞投行及金磚銀行將為中國企業“走出去”提供更多元化的配套融資服務。在“一帶一路”新形勢下，將形成國企的大型基建項目為先導，民企的製造業項目隨後跟進的格局。