□本報記者 王榮

　　繼擬向阿裏影業注入資産之後，阿里巴巴集團4月15日又宣佈與阿裏健康達成協定，將會轉讓天貓線上醫藥業務的營運權給予阿裏健康，阿裏健康將通過新發行股份和可轉債來支付此次收購。受此影響，在港交所掛牌的阿裏健康（00241.HK）股價大漲80.83%至12.26港元。

　　由於醫藥電商業務潛在空間巨大，目前A股已有八家醫藥公司已經明確進軍醫藥電商。

　　阿裏資産整合高潮疊起

　　2012年2月28日，天貓醫藥館正式上線，成為天貓線上醫療業務的核心。截至目前，在天貓醫藥館有展示的連鎖藥房企業達到了186家，佔到全部執證藥店的70%左右。2014年3月至2015年3月，天貓僅線上醫藥業務一項的交易額（不包括保健品、滋補等類目）就達到了47.4億元人民幣。

　　此次借助再融資的機會，阿里巴巴擬將天貓醫藥館注入阿裏健康。數據顯示，阿里巴巴目前擁有阿裏健康約38%的股權，交易完成後，阿里巴巴的持股將上升到約53%。

　　阿里巴巴目前已經開啟了整合旗下資産的大幕，目前該集團還有多塊業務如旅遊、彩票等業務在手，未來這些資産均有望在培育成熟之後，在資本市場有所表現。

　　從阿裏影業和阿裏健康發佈的公告來看，阿里巴巴目前進行的是成熟業務的劃轉，未來這些相關業務或仍將進一步整合。與此同時，阿里巴巴目前還在孵化其他業務，其中呼聲最高的是阿裏旅行。分析人士指出，未來阿里巴巴需要對旗下的各個子業務進行拆分，健康和娛樂只是開始，可以預期，旅行等業務未來也將尋求獨立發展，而阿里巴巴也將為其尋找一個資本平臺。

　　打造網際網路醫療産業鏈

　　阿裏健康方面稱，此次資産注入給其醫療業務插上“網際網路+”的翅膀，通過網際網路技術和數據優化流通渠道，提高服務品質和效率，繼而打造全新的網際網路醫療服務産業鏈。

　　阿里巴巴則稱，電商資産注入可以將阿裏健康目前進行的業務串聯起來，可以預期打開阿裏健康APP，線上向入駐雲醫院平臺醫療機構的醫生諮詢、預約掛號。醫生線下對患者診斷後開出電子處方，患者用APP上的電子處方線上下單，周邊藥店響應，之後藥品就由配套物流公司送到府。

　　分析人士稱，網路處方藥政策尚未放開，一旦政策落地，阿裏健康就會打通醫、藥、患等諸多環節。這是一塊巨大的市場。國泰君安的分析師指出，2013年中國藥品整體市場規模約1.4萬億元，而網上藥店約42億元，無論從相對還是絕對空間看，醫藥電商都有巨大增長空間。

　　目前A股公司中，以嶺藥業、康恩貝、天士力、上海醫藥、太安堂、一心堂、嘉事堂、九州通都明確推出醫療電商業務。另有醫療資訊化軟體公司衛寧軟體、迪安診斷、湯臣倍健等與阿裏健康有合作。

　　分析人士指出，不同於制藥企業和藥品銷售企業的醫藥電商，阿裏健康是基礎平臺，其更為開放，符合條件的醫療機構均可接入。同時阿裏電商的強大導流功能也是目前其他醫藥電商難以實現，未來最大的障礙在於是否有能力接入更多的醫療機構以及相關政策限制。

　　申銀萬國分析師指出，阿裏健康APP類似“滴滴打車”模式，打造O2O閉環模式。

　　國泰君安分析師指出，處方藥網上銷售放開是大趨勢，預計《網際網路食品藥品經營監督管理辦法》可能會在2015年上半年頒布。預計銷售目錄、第三方物流配送標準、電子處方、處方外流、醫保對接等系列相關的配套措施有望陸續出臺，2015年起醫藥電商可能會迎來政策出臺高峰期。