□本報記者 徐偉平

　　受益於地産政策利好，昨日早盤權重股跳空躍升，直接帶動股指突破3800點。不過好景不長，伴隨著資金的高位拋售，權重股隨後便踏上震蕩回調之路，而逃離權重股的部分資金選擇了重回成長陣營，助力小盤成長股走強。分析人士指出，資金上演騰挪大戲顯示市場短期高位整固需求較濃，股指料將步入震蕩期。

　　逾500億元資金凈流出

　　滬深兩市大盤昨日衝高回落。與之相比，小盤指數則表現強勢。主機板指數和小盤指數的“蹺蹺板”行情再度上演。滬深兩市昨日凈流出510.45億元，較前一個交易日238.19億元的凈流出額增加了272.26億元，增幅接近1倍。此外，凈流出股票家數也從689家增加至744家。

　　行業板塊方面，新興成長板塊強勢領漲，而權重板塊則高位回調。申萬電腦、休閒服務、電子、家用電器和傳媒指數漲幅居前。與之相比，申萬建築裝飾、房地産、採掘、交通運輸和銀行指數跌幅居前。

　　昨日的資金流向情況與行業板塊的市場表現基本一致，28個申萬一級行業中，僅有電腦一個行業板塊實現1.39億元的資金凈流入，其餘行業板塊均出現資金凈流出，休閒服務、通信、電子和傳媒板塊的資金凈流出額相對較小，低於3億元，分別為6262.60萬元、1.96億元、2.66億元和2.84億元。與之相比，化工、銀行、機械設備、建築裝飾和房地産的資金凈流出額居前，超過30億元，分別為30.33億元、36.20億元、38.98億元、71.19億元和88.23億元。

　　分析人士指出，地産行業政策利好一度引發了地産、金融等權重板塊週一的脈衝行情，不過昨日行情顯示資金高位獲利了結意願較濃。

　　資金演騰挪大戲

　　從市場資金流向來看，滬深300昨日遭遇了308.14億元資金凈流出，佔滬深兩市凈流出總額的6成，而滬深300的構成主要以金融、地産等權重股為主，由此來看，權重股是昨日資金拋售的重災區。與之相比，創業板則出現16.14億元的資金凈流入，逆市吸金能力十足。

　　值得注意的是，就在前一個交易日滬深300還頗受資金寵愛，本週一凈流入33.09億元，而創業板當日的資金凈流出規模則高達73.42億元。僅過了一個交易日，市場風雲突變，資金也上演了騰挪大戲。

　　從目前來看，一方面，政策利好對於權重股的邊際效應呈現出遞減的態勢，週一央行宣佈二套房首付比例降至四成，個人購買2年以上普通住房免征營業稅，但這並未能有效激發地産、銀行等權重股的做多慾望；此外，伴隨著經濟增速的下行，資金對於週期股的擔憂較重；另一方面，新興成長股雖然有望穿越經濟週期，但短期經過爆炒後，不少股票的市盈率已經超過百倍，甚至200倍，過高的估值一定程度上抑制了其上升空間。資金心態不穩，在成長與藍籌中來回騰挪顯示市場短期的震蕩整固需求有所增加。