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一級弱勢明顯 農發債招標遇冷

  • 發佈時間:2015-03-31 12:29:20  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  3月30日,中國農業發展銀行增發行招標的三隻固息金融債中標收益率全線高於二級市場水準,其中1年期增發債高出二級市場逾25bp。市場人士指出,當前股強債弱特徵鮮明,疊加利率債潛在供給壓力,導致債券一級市場極為弱勢,而一級市場帶動二級市場持續調整,穩定市場信心有賴於貨幣政策進一步放鬆。

  農發行30日對該行2015年第三期1年期、第六期3年期和第七期5年期固息金融債進行了增發行招標。據市場人士透露,此次增發的1年期農發債中標收益率為4.0458%,全場認購倍數1.5;3年期品種中標收益率4.2045%,認購倍數2.16;5年期品種中標收益率4.2750%,認購倍數2.92;各期限品種中標收益率均高於二級市場,尤其是1年期品種高出逾25bp,全場認購不足兩倍。從中債到期收益率曲線上看,27日銀行間市場固息非國開金融債1年、3年和5年期品種的取值分別為3.7874%、4.1463%、4.2584%。

  市場人士指出,近期在資金面有所轉暖的情況下,債券收益率仍出現快速上行。究其原因,一方面是A股市場連續上漲,對債市資金虹吸效果顯著;另一方面,地方債發行啟動在即,供給放量態勢明確。在降準遲遲未兌現的情況下,這些不利因素加重市場謹慎心態,放大收益率波動。目前來看,儘管在調整過程中,債券投資價值重新顯現,尤其是短端品種的吸引力進一步上升,但在貨幣政策放鬆穩定市場情緒之前,債市恐延續弱勢格局。(張勤峰)

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