□本報實習記者 周文靜

　　普益財富數據顯示，上周53家銀行共發行709款理財産品。其中保本浮動和保證收益型理財産品共173款，市場佔比為24.40%；非保本型理財産品共536款，市場佔比為75.60%。從資産類型來看，投向債券和貨幣市場類産品307款；組合投資類産品共計368款；上周發行融資類（包含票據資産、收益權、信貸資産和信託貸款）産品0款；結構性産品共計34款，較上期增加22款。

　　招商銀行對中國證券報記者表示，今年將繼續保持以債券等固定收益品種為主的投資，逐步加大對權益類資産的投資比例，適度回避房地産和大宗商品等資産；從資産期限上看，逐步加大對3-5年長期債券和短期債券等固定收益資産的配比。業內人士認為，銀行理財經過前幾年追求規模的階段，現在慢慢開始精細化，不再只為利差一味發行非標産品，而要從被動管理向主動管理轉型，提高銀行自身的資管能力，未來銀行理財産品將以凈值型産品為主，固定收益類産品將繼續收縮。

　　結構性産品大增

　　以招商銀行為例，截至2014年底，該行凈值型理財産品餘額2426.49億元，較年初增長461.87%；報告期內發行結構化理財産品423隻，發行規模1001.31億元，報告期末全行結構化理財産品餘額283.89億元，較年初增長逾16倍。

　　招商銀行表示，2014年推出多種債券類凈值型産品及高收益結構化理財産品，受到市場歡迎；亦能提高銀行投資管理水準。在利率下行、流動性環境整體寬鬆的環境下，銀行需配置高收益資産，加大信用債投資力度；同時根據産品流動性建立差異化資産配置策略，理財産品收益水準較高。

　　招商銀行認為，資産管理業務是招行業務板塊的重要組成部分，也是其應對利率市場化、提高中間業務收入佔比的有效手段。數據顯示，2014年招行全年累計開發理財産品12580隻，同比增長272.96%，全行實現理財産品銷售額7.29萬億元。截至2014年末，理財産品運作資金餘額9080.78億元，較年初增長30.08%，其中表外理財産品運作資金餘額為8314.72億元，較年初增長42.74%。

　　益普財富數據顯示，上周城市商業銀行發行204款；股份制商業銀行發行249款；國有控股銀行發行195款；農村金融機構（包含農村商業銀行、農村信用社）發行61款；外資銀行發行0款。從産品週期來看，1個月以下期理財産品19款；1個月至3個月期理財産品357款；3個月至6個月期理財産品198款；6個月至1年期理財産品114款；1年以上期理財産品21款。

　　其中，固定收益類人民幣理財産品中，城市商業銀行的平均收益為5.35%，位居首位。國有銀行發行193款，平均預期收益率為4.84%；股份制商業銀行發行217款，平均預期收益率為5.25%；城市商業銀行發行204款，平均預期收益率為5.35%；農村金融機構發行61款，平均預期收益率為5.14%。

　　更多銀行資管業務或“出海”

　　按産品貨幣種類來看，上周人民幣理財産品686款，較上期減少38款；美元理財産品13款，較上期減少1款；澳元理財産品4款，較上期減少1款；港幣理財産品3款，較上期增加1款；歐元理財産品2款，與上期持平；英鎊理財産品1款，與上期持平。

　　業內人士表示，在人民幣國際化、資本管制逐步放鬆的大背景下，隨著國內居民對海外資産配置需求的加強，未來或有更多國內銀行資産管理業務“出海”。

　　3月，平安銀行推出“平安跨資産優化配置指數”，涉足全球的股票市場、外匯市場、固定收益市場等。平安銀行稱在“平安指數系列”穩步運作一段時間後，將推出與平安指數掛鉤的一系列結構性理財産品。

　　平安銀行資産管理事業部有關人士分析，2015年國內的理財市場將呈現兩個主要特點：第一，政策監管方面，2014年末銀監會下發的《商業銀行理財業務監督管理辦法》，旨在建立銀行理財業務的新框架，力求從根本上解決理財業務中銀行的“隱性擔保”和“剛性兌付”問題，這將進一步推動理財業務回歸資産管理本質，促進更多凈值型和結構性理財産品陸續推出；第二，國內理財産品實際收益率方面，近期央行頻繁向市場注入資金並實施降準等一系列舉措，使得國內整體資金面寬鬆，固收類理財産品收益率下行壓力增大，而放眼全球，受美元日漸走強和全球量化寬鬆政策影響，表現穩健的海外市場無疑將吸引更多的投資者進行資産的全球化配置。