國資改革快馬加鞭 並購重組潮涌
- 發佈時間：2015-03-17 00:26:15 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
國家發改委官員日前表示，國企改革系列實施方案今年將出臺。業內專家預期，隨著國企分類明確、混合所有制改革深化及投資運營公司改革的深入，一個大分化、大重組高潮必將到來。
WIND數據顯示，今年以來，兩市共有153家國企上市公司因重大事項停牌，多數涉及重大資産重組。3月4日起，百聯股份、上海梅林、光明乳業等上海國資改革概念股相繼停牌，上海電氣也于近日發佈公告稱控股股東正積極深化和推進國資國企改革，目標是實現整體上市。金山開發、飛樂股份早在春節前就因重大資産重組進入停牌程式。此外，光明、建工、上汽等上海國企股權被劃轉至國盛和國際集團。
“從地方國企試點方案看，資産證券化是地方政府對國企改革的態度和方向。”方正證券研究報告認為，從已推進的案例來看，國企改革大多以資産證券化作為混改方式。其中，集團核心資産注入、整體上市、跨集團借殼等是國企利用資本市場進行改革的主要形式。從已有的案例來看，國企改革資産運作中注入的資産基本以當地國資的地産、金融和優質關聯資産為主，資産的盈利能力和成長性一般高於上市公司。
中國企業改革與發展研究會副會長周放生認為，隨著改革的推進，未來央企或地方國企會有分拆的任務。過去是把幾家企業合在一起，現在則會把一個集團分拆成若干企業。例如，一個集團包括公益、戰略、競爭三類業務，需要通過出售、劃轉、收購等多種方式進行分拆。
安信證券認為，在2015年深化國有企業改革的大背景下，預計“國企混改”將以“N+1”的方式展開，同類國企之間資産整合、集團整體上市、優質國企資産借殼已上市國企實現資産置換、員工持股計劃等將兩兩組合。這些企業的並購行為也將帶來投資機會。
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